Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，汉鑫科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.72亿元，同比下降25.38%；归母净利润为1520.31万元，同比下降49.35%；扣非归母净利润为1068.01万元，同比下降61.62%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2146.07万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汉鑫科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.72亿元，同比下降25.38%；净利润为1520.31万元，同比下降49.35%；经营活动净现金流为-1297.57万元，同比下降134.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.7亿元，同比下降25.38%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降49.35%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降61.63%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.1亿元、0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为-124.14%、356.87%、-49.35%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-25.38%，税金及附加同比变动166.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.99%，营业收入同比增长-25.38%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.853低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为7.41、1.26、-0.85，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.77%，同比增长39.42%；净利率为5.59%，同比下降32.12%；净资产收益率（加权）为3.89%，同比下降51.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为34.97%、25.4%、34.77%，同比变动分别为7.24%、-27.37%、39.42%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.59%，同比大幅下降32.12%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.4%增长至34.77%，应收账款周转率由去年同期1.33次下降至0.84次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.4%增长至34.77%，销售净利率由去年同期8.24%下降至5.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.23%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为42.78%，同比下降4.48%；流动比率为1.75，速动比率为1.64；总债务为8969.64万元，其中短期债务为8969.64万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为43.43%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.84，同比下降36.82%；存货周转率为4.17，同比增长9.02%；总资产周转率为0.39，同比下降28.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.84，同比大幅下降至36.82%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为40.77%、41.23%、51.9%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.56、3.47、2.63，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为700.9万元，较期初增长407.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长40.54%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长40.54%，营业收入同比增长-25.38%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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