广发国证新能源车电池ETF发起联接季报解读：资产净值降57.73%，份额总额降15.14%
2025年4月21日，广发基金管理有限公司发布广发国证新能源车电池ETF发起联接基金2025年第1季度报告。报告期内，该基金资产净值下降明显，份额总额也有所下滑。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：资产净值降幅超五成
本期利润与已实现收益由正转负
| 主要财务指标 | 2025年1季度 | 2024年1季度 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -5,514,617.10 | -12,809,391.39 | 收益亏损减少 |
| 本期利润（元） | 10,027,838.81 | 21,417,764.65 | 下降53.18% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0375 | 0.0342 | 增长9.65% |
| 期末基金资产净值（元） | 148,961,783.41 | 352,453,394.78 | 下降57.73% |
| 期末基金份额净值（元） | 0.5792 | 0.5750 | 增长0.73% |
从上表可见，本期已实现收益虽仍为负，但亏损幅度较去年同期有所减少。然而，本期利润较去年同期下降超五成。期末基金资产净值大幅下降，不过期末基金份额净值略有增长。
基金净值表现：各阶段跑赢基准但长期业绩不佳
各阶段表现优于业绩比较基准
- 广发国证新能源车电池ETF发起联接A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.88% | 1.54% | 6.85% | 1.56% | 0.03% | -0.02% |
| 过去六个月 | 4.98% | 2.26% | 4.64% | 2.35% | 0.34% | -0.09% |
| 过去一年 | 20.84% | 2.15% | 19.21% | 2.22% | 1.63% | -0.07% |
| 过去三年 | -30.72% | 1.96% | -32.41% | 2.00% | 1.69% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | -42.08% | 2.00% | -46.05% | 2.06% | 3.97% | -0.06% |
- 广发国证新能源车电池ETF发起联接C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.82% | 1.54% | 6.85% | 1.56% | -0.03% | -0.02% |
| 过去六个月 | 4.87% | 2.26% | 4.64% | 2.35% | 0.23% | -0.09% |
| 过去一年 | 20.60% | 2.15% | 19.21% | 2.22% | 1.39% | -0.07% |
| 过去三年 | -31.14% | 1.96% | -32.41% | 2.00% | 1.27% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | -42.50% | 2.00% | -46.05% | 2.06% | 3.55% | -0.06% |
在各阶段，该基金A、C份额的净值增长率大多跑赢业绩比较基准收益率，但从长期来看，自基金合同生效起至今，净值增长率仍为负。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动
紧跟指数，应对市场波动
本基金跟踪国证新能源车电池指数，主要投资广发国证新能源车电池ETF，秉持指数化被动投资策略。2025年1季度A股市场震荡上行，分三个阶段。电池板块股价表现亮眼，源于政策提振、储能需求向好及基本面困境反转。基金严格遵守合同，运作未发生风险事件。
基金业绩表现：短期表现良好，长期仍需改善
短期表现良好，长期仍需改善
报告期内，基金紧跟标的指数，短期业绩表现良好，如过去三个月和六个月的净值增长率较为可观。但长期来看，自基金合同生效起至今，A、C份额净值增长率均为负，分别为 -42.08%和 -42.50%，业绩有待进一步改善。
基金资产组合：高度集中于基金投资
基金投资占比超九成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 473,875,257.66 | 93.64 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 26,902,844.91 | 5.32 |
| 8 | 其他资产 | 5,283,394.34 | 1.04 |
| 9 | 合计 | 506,061,496.91 | 100.00 |
基金资产组合中，基金投资占比高达93.64%，表明该基金高度集中投资于目标ETF，以实现对标的指数的紧密跟踪。
行业与股票投资：无境内及港股通股票投资
本报告期末未持有股票
本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有通过港股通投资的股票，按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细均无持仓。
开放式基金份额变动：份额总额下降15.14%
份额总额下降，各份额有不同变化
| 项目 | 广发国证新能源车电池ETF发起联接A | 广发国证新能源车电池ETF发起联接C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 283,510,461.43 | 672,747,078.59 | 956,257,540.02 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 57,358,621.07 | 367,612,517.45 | 424,971,138.52 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 83,665,380.78 | 427,436,646.36 | 511,102,027.14 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 257,203,701.72 | 612,922,949.68 | 870,126,651.40 |
报告期内，基金份额总额从期初的956,257,540.02份降至期末的870,126,651.40份，下降了15.14%。其中A份额赎回较多，C份额申购与赎回量均较大，但赎回量多于申购量。
综合来看，广发国证新能源车电池ETF发起联接基金在2025年第1季度资产净值下降明显，虽短期净值表现优于业绩比较基准，但长期业绩欠佳。投资者需关注其资产净值变化及长期业绩改善情况，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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