Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，光大同创发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为12.23亿元，同比增长21.47%；归母净利润为2046.03万元，同比下降82.16%；扣非归母净利润为2044.22万元，同比下降80.94%；基本每股收益0.1922元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9123.25万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光大同创2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.23亿元，同比增长21.47%；净利润为841.05万元，同比下降92.69%；经营活动净现金流为7832.22万元，同比增长12.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降82.16%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.5%，-17.83%，-80.94%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.48%，净利润同比下降92.69%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.24%，营业收入同比增长21.48%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为36.85%、47.54%、50.59%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.54%，营业收入同比增长21.48%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.91%，同比下降24.73%；净利率为0.69%，同比下降93.98%；净资产收益率（加权）为1.25%，同比下降86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为22.91%，同比大幅下降24.73%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.59%，11.43%，0.69%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.82%，8.93%，1.25%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为651.5万元，较期初变动率为49.25%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.2亿元。

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.01%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为29.32%，同比增长48.21%；流动比率为2.42，速动比率为2.14；总债务为2.54亿元，其中短期债务为2.34亿元，短期债务占总债务比为92.17%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.42。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.19、0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为605.5万元，较期初变动率为653%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长653%，营业成本同比增长34.62%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为1254.97%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为84.53%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、1.7亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、0.7亿元、0.8亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.23，同比下降6.38%；存货周转率为6.39，同比下降2.77%；总资产周转率为0.56，同比下降7.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.63，2.38，2.23，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.34，6.58，6.39，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.85，0.6，0.56，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.2亿元，较期初增长34.18%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.19、2.16、1.96，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.6亿元，较期初增长116.12%，所得税费用为-679.1万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长207.13%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长89.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长44.23%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长44.23%，营业收入同比增长21.48%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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