Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，金埔园林发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.06亿元，同比下降9.32%；归母净利润为2345.73万元，同比增长10.55%；扣非归母净利润为2271.52万元，同比增长2.49%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3667.26万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金埔园林2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.06亿元，同比下降9.32%；净利润为3288.74万元，同比增长17.97%；经营活动净现金流为-1.71亿元，同比增长35.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.1亿元，同比下降9.32%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.32%，净利润同比增长17.97%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、0.3亿元、0.3亿元，同比变动分别为-7.13%、-64.79%、17.97%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.32%，税金及附加同比变动22.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为110.27%、112.87%、139.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.32%，经营活动净现金流同比增长35.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.7亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-1.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.2低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为30.18%，同比下降1.42%；净利率为3.63%，同比增长30.09%；净资产收益率（加权）为1.97%，同比增长2.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.21%、30.61%、30.18%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期30.61%下降至30.18%，销售净利率由去年同期2.79%增长至3.63%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.15%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为62.12%，同比下降4.13%；流动比率为1.74，速动比率为1.67；总债务为7.89亿元，其中短期债务为4.72亿元，短期债务占总债务比为59.79%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.27、0.25、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为238.6万元，较期初变动率为153.47%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长153.47%，营业成本同比增长-8.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为116.02%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.06%、1.44%、2.94%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为794.87%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、684.6万元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-2.7亿元、-1.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.76，同比下降16.38%；存货周转率为5，同比下降34.16%；总资产周转率为0.26，同比下降21.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.98，0.91，0.76，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为10.07，7.59，5，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.39%、3.57%、3.76%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.38，0.33，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为614.8万元，较期初增长391.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长37.57%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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