Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，瑜欣电子发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.49亿元，同比增长7.85%；归母净利润为5292.27万元，同比下降15.47%；扣非归母净利润为4698.8万元，同比下降12.28%；基本每股收益0.73元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6945.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑜欣电子2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.49亿元，同比增长7.85%；净利润为5202.72万元，同比下降14.33%；经营活动净现金流为4746.86万元，同比下降52.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.85%，净利润同比下降14.33%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.85%，税金及附加同比变动-1.44%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长56.06%，营业收入同比增长7.85%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.98%、15.49%、22.42%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长36.24%，营业成本同比增长7.21%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长36.24%，营业收入同比增长7.85%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-14.48%、-9.17%、7.85%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为150.65%、-5.34%、-52.62%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、1亿元、0.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.912低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.75%，同比增长1.67%；净利率为9.48%，同比下降20.57%；净资产收益率（加权）为5.73%，同比下降15.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为6.3%、3.74%、1.24%、-1.81%，同比变动分别为-48.73%、129.99%、-376.96%、17.3%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.48%，同比大幅下降20.57%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.32%增长至26.75%，销售净利率由去年同期11.94%下降至9.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.99%，6.82%，5.73%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.96%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.91%，同比增长5.68%；流动比率为1.82，速动比率为1.31；总债务为1.23亿元，其中短期债务为1.23亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.73，2.31，1.82，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.56、0.64、0.59，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.05、0.41、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为85.94%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.44，同比下降13.04%；存货周转率为3.41，同比增长0.14%；总资产周转率为0.45，同比下降0.45%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.65，0.46，0.45，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为31.7%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.9亿元，较期初增长50.18%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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