中证智能财讯盛路通信（002446）4月23日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入2.79亿元，同比下降0.05%；归母净利润2507.72万元，同比下降27.05%；扣非净利润1936.77万元，同比下降40.86%；经营活动产生的现金流量净额为-465.56万元，上年同期为-1617.07万元；报告期内，盛路通信基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.01%。

以4月22日收盘价计算，盛路通信目前市盈率（TTM）约为-7.38倍，市净率（LF）约2.25倍，市销率（TTM）约5.18倍。

资料显示，公司主营民用通信业务主要围绕移动通信天线、射频器件和有源一体化通信设备、垂直行业整体解决方案等开展研发、生产、销售和服务和微波电子业务。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.01%，同比下降0.06个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.85%，较上年同期下降0.07个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-465.56万元，同比增加1151.51万元；筹资活动现金流净额1.34亿元，同比增加1.05亿元；投资活动现金流净额-3.35亿元，上年同期为-9367.28万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加5831.05%，占公司总资产比重上升7.05个百分点；货币资金较上年末减少27.8%，占公司总资产比重下降6.7个百分点；在建工程合计较上年末增加18.8%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；其他非流动资产较上年末减少37.49%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加93.32%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；应付职工薪酬较上年末减少67.68%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；长期借款较上年末增加15.94%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.08%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为2.64，速动比率为1.96。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为孙小航，取代了上年末的华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，广发聚丰混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，何永星、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、训机启明四号私募证券投资基金持股有所下降。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）