Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，贵州三力发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为21.44亿元，同比增长31.16%；归母净利润为2.74亿元，同比下降6.38%；扣非归母净利润为2.68亿元，同比增长9.08%；基本每股收益0.67元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.24亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对贵州三力2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为21.44亿元，同比增长31.16%；净利润为2.8亿元，同比下降5.1%；经营活动净现金流为1.07亿元，同比下降61.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.78%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.17%，26.21%，9.09%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.16%，净利润同比下降5.1%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长163.91%，营业收入同比增长31.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.39%，营业收入同比增长31.16%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为30.18%、33.41%、33.98%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长82.51%，营业成本同比增长48.97%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长82.51%，营业收入同比增长31.16%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.16%，经营活动净现金流同比下降61.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.9亿元、2.8亿元、1.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.383低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.53、0.94、0.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为69.69%，同比下降4.94%；净利率为13.05%，同比下降27.64%；净资产收益率（加权）为17.65%，同比下降17.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为69.69%，同比下降4.95%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.05%，同比大幅下降27.64%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为17.65%，同比下降17.72%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为13.1%、32.4%、34.8%，呈持续增长趋势。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.09%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为50.04%，同比增长20.68%；流动比率为1.46，速动比率为1.2；总债务为6.06亿元，其中短期债务为3.97亿元，短期债务占总债务比为65.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为31.84%，41.47%，50.04%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.14，1.78，1.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.06、0.69、0.47，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.53、0.33、0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为16.6%、32.46%、38.03%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为421.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长421.07%，营业成本同比增长48.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为709.9万元，较期初变动率为181.02%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.5亿元，较期初变动率为112.91%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.36，同比下降6.51%；存货周转率为2.62，同比下降17.84%；总资产周转率为0.7，同比增长1.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.88，3.6，3.36，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.64，3.19，2.62，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.4%、6.02%、10.05%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长70.37%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长70.37%，营业收入同比增长31.16%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击贵州三力鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。