西部利得时代动力混合型发起式证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度呈现出份额赎回规模较大、净值增长明显等特点。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：两类份额收益与利润情况

各指标表现差异

本季度，西部利得时代动力混合发起A类份额本期已实现收益为7,876,515.96元，本期利润为5,972,987.92元，加权平均基金份额本期利润0.0903元，期末基金资产净值67,671,000.97元，期末基金份额净值1.0347元；C类份额本期已实现收益1,551,955.34元，本期利润1,514,088.83元，加权平均基金份额本期利润0.1071元，期末基金资产净值9,399,512.52元，期末基金份额净值1.0230元。

从数据来看，A类份额在已实现收益、本期利润和期末基金资产净值方面均高于C类份额，但C类份额的加权平均基金份额本期利润略高于A类。这可能与两类份额的投资者结构、收费模式等因素有关。投资者在选择份额类别时，需综合考虑自身投资期限、资金规模等因素。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

近三月净值增长显著

过去三个月，西部利得时代动力混合发起A类份额净值增长率为8.98%，C类份额为8.88%，而同期业绩比较基准收益率仅为0.64%。A类份额净值增长率标准差为2.24%，C类份额同样为2.24%，业绩比较基准收益率标准差为0.58%。

自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为3.47%，C类份额为2.30%，业绩比较基准收益率为6.62%。A类份额在近三个月大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金在短期内良好的投资策略和运作效果，但从长期来看，仍未达到业绩比较基准收益。投资者应关注基金长期业绩表现，结合市场环境和基金投资策略的调整，合理预期收益。

投资策略与运作：积极调整持仓应对复杂形势

基于形势调整持仓

经济呈现温和复苏，政策积极稳增长，新兴产业支持力度不减，但国际形势错综复杂，美国就业、经济及政策导向存在不确定性。在此背景下，基金通过精选个股，积极调整持仓，提高持仓公司质量和组合均衡性。例如六代机发布和deepseek出现，展示我国技术进步，基金可能据此加大对相关受益行业或公司的投资。这种根据宏观经济和行业动态调整持仓的策略，有助于基金把握市场机会，降低风险。投资者可关注基金后续对宏观形势的判断和持仓调整方向，以更好理解基金投资逻辑。

基金业绩表现：与财务指标及净值表现呼应

业绩表现符合预期

报告期内基金业绩表现与主要财务指标和基金净值表现相呼应。如A、C类份额的本期利润和净值增长情况，反映出基金在报告期内的盈利状况和资产价值提升。良好的业绩表现得益于投资策略的有效实施，精选个股和合理调整持仓为基金带来收益。投资者可通过对比不同阶段业绩，评估基金业绩稳定性和可持续性。

资产组合情况：权益投资占比超八成

权益投资主导资产配置

报告期末，基金总资产77,951,346.30元，其中权益投资（股票）65,752,685.89元，占基金总资产比例84.35%；银行存款和结算备付金合计4,502,325.02元，占比5.78%；其他资产7,696,335.39元，占比9.87%。

高比例的权益投资表明基金注重通过股票投资获取收益，同时也意味着较高风险。市场波动时，基金净值可能大幅波动。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置该基金。

股票投资组合：制造业占比近八成

行业集中于制造业

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值60,370,933.89元，占基金资产净值比例78.33%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值5,380,363.00元，占比6.98%；水利、环境和公共设施管理业公允价值1,389.00元，占比0.00% 。

基金投资行业集中于制造业，若制造业发展良好，基金有望获得较好收益；但行业过于集中，一旦制造业受不利因素影响，基金净值可能大幅下跌。投资者需关注制造业发展趋势及基金对行业配置的调整。

股票投资明细：前十股票占比分散

个股配置相对均衡

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，新莱应材（维权）占比5.07%，慧翰股份占比4.58%，索辰科技占比4.38% 。

前十股票占基金资产净值比例相对分散，单个股票对基金净值影响有限，一定程度降低个股风险。投资者可关注这些股票基本面及市场表现，了解基金投资价值。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

两类份额赎回情况不同

西部利得时代动力混合发起A类份额报告期期初65,116,674.19份，期间总申购7,590,165.91份，总赎回7,306,695.85份，期末65,400,144.25份；C类份额期初23,375,060.54份，期间总申购11,742,600.94份，总赎回25,929,362.82份，期末9,188,298.66份。

C类份额赎回规模较大，可能与投资者对市场预期、自身资金需求或对基金未来表现判断有关。大规模赎回可能影响基金资产运作和净值表现，投资者应关注基金规模变动对业绩的影响。

综合来看，该基金在一季度净值增长明显，但面临较大份额赎回压力。投资者应结合自身风险承受能力、投资目标，关注基金投资策略调整、行业配置及份额变动等因素，谨慎做出投资决策。

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