杭州天地数码科技股份有限公司于近日发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入763,246,752.25元，同比增长18.50%；归属于上市公司股东的净利润为92,364,405.75元，同比增长66.00%。然而，公司财务费用同比增长146.99%，这一数据变化值得投资者关注。

营收稳健增长，市场拓展成效显著

营业收入稳步提升

2024年，天地数码实现营业收入763,246,752.25元，较上年的644,112,920.16元增长了18.50%。从季度数据来看，四个季度营业收入分别为166,798,087.14元、193,580,139.29元、194,694,930.50元、208,173,595.32元，呈现出逐季增长的良好态势，表明公司产品市场需求旺盛，业务拓展顺利。

各业务板块表现不一

从产品分类来看，条码碳带作为主导产品，2024年营业收入为673,019,763.80元，占总营业收入的88.18%，同比增长16.49%，依然是公司营收的主要来源。而传真碳带收入为2,532,823.47元，占比0.33%，同比下降35.19%；打码碳带收入4,706,323.28元，占比0.62%，同比下降2.78%。水转印碳带收入6,522,040.08元，占比0.85%，同比增长76.27%，增长较为显著。

从销售地区来看，境内收入301,275,717.56元，占比39.47%，同比增长28.94%；境外收入461,971,034.69元，占比60.53%，同比增长12.55%。境内市场增长较为迅速，反映出公司在国内市场的拓展取得了一定成效。

盈利水平大幅提升，盈利能力增强

净利润显著增长

归属于上市公司股东的净利润为92,364,405.75元，相比2023年的55,641,569.82元，增长了66.00%。扣除非经常性损益后的净利润为93,369,492.16元，同比增长88.56%。基本每股收益为0.62元/股，同比增长55.00%；扣非每股收益为0.62元/股，同比增长55.00%。这些数据表明公司核心业务盈利能力强劲，经营效益良好。

盈利能力提升原因分析

净利润的大幅增长得益于公司多方面的努力。一方面，公司持续加大研发投入，2024年研发总投入2,635.68万元，较去年同期增长18.09%，加速技术升级和新产品推出，提升了产品竞争力，从而推动了销售增长。另一方面，公司不断优化生产和质量管理，通过工艺改进、流程优化、智能化改造升级等举措推进现有产能和效率提升，同时降低产品成本，提高了产品的毛利率。

费用有增有减，关注财务费用变化

销售费用合理增长

2024年销售费用为66,180,460.02元，较2023年的61,490,053.20元增长了7.63%。主要原因是本期销售规模增加，职工薪酬及股份支付较上年增加所致。这表明公司为了拓展市场，加大了销售投入，随着营收的增长，销售费用的合理上升具有一定的合理性。

管理费用略有上升

管理费用为46,391,411.30元，比2023年的45,143,299.21元增长2.76%，整体增长幅度较小，公司管理成本控制相对稳定。

财务费用大幅增长

财务费用为8,490,886.98元，而203年为3,437,687.90元，同比增长146.99%，增长幅度巨大。主要系汇兑损失影响所致。财务费用的大幅增加可能会对公司的利润产生一定的侵蚀，公司需关注汇率波动，加强财务管理，采取适当的措施来降低财务费用。

研发费用持续增加

研发费用为26,356,785.07元，较2023年的22,319,696.83元增长18.09%，主要系本期研发人员薪酬增加及研发实验领料增加所致。公司重视研发投入，有助于保持产品的技术领先性和市场竞争力，但也需要关注研发投入的产出效率，确保研发成果能够有效转化为经济效益。

研发投入加大，人才与成果双提升

研发投入持续加大

公司2024年研发投入金额为26,356,785.07元，占营业收入比例为3.45%，较去年的3.47%基本持平。近三年研发投入金额分别为26,356,785.07元、22,319,696.83元、18,486,130.66元，呈现逐年上升趋势，表明公司高度重视技术创新，不断加大在研发方面的资源投入。

研发人员情况向好

研发人员数量从2023年的63人增加到2024年的66人，增长了4.76%。其中本科及以上学历人员增加较为明显，本科人数从20人增加到26人，增长30.00%；硕士人数从4人增加到8人，增长100.00%。研发人员结构的优化有助于提升公司的研发创新能力。

研发项目成果丰硕

公司多个研发项目取得进展，如高速涂布蜡基产品技术研究处于工艺验证进行中，通用型溶剂型混合基产品碳带项目、通用型混合基TTO产品开发、线号机专用碳带开发研究、耐冷冻水煮的TTO树脂基碳带的制备方法、基于法国AGEG法规的一款混合基碳带的研制等项目已正式投产，这些成果将为公司未来的发展提供新的增长点。

现金流有波动，需关注投资与筹资活动

经营活动现金流净额下降

经营活动产生的现金流量净额为98,270,157.11元，较2023年的116,175,035.82元下降了15.41%。经营活动现金流入小计842,211,526.55元，同比增长19.38%；现金流出小计743,941,369.44元，同比增长26.24%。现金流出增长幅度大于流入增长幅度，可能是由于公司为满足市场需求，加大了原材料采购、生产投入以及支付职工薪酬等方面的支出。

投资活动现金流净额下降

投资活动现金流入小计28,473,650.53元，同比下降33.02%，主要系收到的其他与投资活动有关的现金减少所致；投资活动现金流出小计101,120,366.06元，同比增长7.74%，主要系本期购建固定资产，无形资产和长期资产支付的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额为 -72,646,715.53元，较上年的 -51,339,272.23元下降41.50%，公司在投资方面的支出增加，可能会对短期现金流产生一定压力，但从长期来看，若投资项目能够顺利实施并产生效益，将有助于公司的可持续发展。

筹资活动现金流净额增加

筹资活动现金流入小计219,386,530.11元，同比增长59.20%，主要系本期增加银行借款所致；筹资活动现金流出小计202,810,792.51元，同比增长24.99%。筹资活动产生的现金流量净额为16,575,737.60元，较上年的 -24,459,242.81元增加167.77%。公司通过增加银行借款等方式筹集资金，以满足公司业务发展的需要，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险，需合理安排资金，确保偿债能力。

风险与挑战并存，需谨慎应对

原材料价格波动风险

公司生产碳带产品的原材料主要为聚酯薄膜、蜡等化工原料，因主要原材料占主营业务成本的比例较高，其采购价格对公司主营业务成本和毛利率水平具有较大影响。未来如果主要原材料市场价格出现大幅波动，将对公司主营业务毛利率产生较大影响，从而导致经营业绩较大波动的风险。公司虽表示将通过调整产品销售策略、技术创新等方式应对，但原材料价格波动仍需密切关注。

核心技术泄密及人员流失风险

新技术、新产品的研发依赖于专业技术人才，尤其是核心技术人员。如果出现核心技术泄密、核心技术人员流失，将对公司正常生产经营和持续发展造成不利影响。尽管公司采取了定期业务培训、创新激励机制等措施，但在市场竞争激烈的环境下，仍需进一步加强核心技术保护和人才队伍建设。

国际贸易风险

公司主营业务在海外的销售占比较大，可能会受到海外业务市场所在地的政治不稳、经济波动、自然灾害及合作方可能发生的商业争端等影响。近几年国际贸易保护主义加剧、贸易摩擦增多，全球贸易环境的复杂性和不确定性，将对公司海外销售产生一定影响。公司需密切跟进国际局势，优化市场布局，降低国际贸易风险。

汇率波动风险

目前公司海外销售收入占主营业务收入的比例较大，主要以美元报价和结算。汇率随着国内外政治、经济形势的变化而波动，可能对公司的经营业绩产生一定影响。虽然公司开展外汇套期保值业务来规避风险，但汇率波动的不确定性仍然存在。

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