Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，超捷股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.3亿元，同比增长27.83%；归母净利润为1061.56万元，同比下降54.98%；扣非归母净利润为734.09万元，同比增长124.28%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9063.55万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对超捷股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.3亿元，同比增长27.83%；净利润为309.32万元，同比下降79.15%；经营活动净现金流为-1878.29万元，同比下降140.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长16.3%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降54.98%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.83%，净利润同比下降79.16%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动27.83%，税金及附加同比变动-2.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.92%，营业成本同比增长28.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.92%，营业收入同比增长27.83%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.83%，经营活动净现金流同比下降140.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为309.3万元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.072低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.51%，同比下降2.91%；净利率为0.49%，同比下降83.69%；净资产收益率（加权）为1.39%，同比下降52.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.22%、22.77%、21.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.59%，3.01%，0.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.89%，2.94%，1.39%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.16%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为130%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.1亿元，较期初变动率为-32.52%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-752.2万元，归母净利润为0.1亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.43%，同比增长38.11%；流动比率为1.64，速动比率为1.08；总债务为1.89亿元，其中短期债务为1.79亿元，短期债务占总债务比为94.82%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.72，2.23，1.64，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.73、0.63、0.43，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.79%、11.47%、25.11%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为732.4万元，较期初变动率为45.54%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.58%、0.79%、1.07%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.54%，营业成本同比增长28.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、1亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别531.9万元、0.5亿元、-0.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3，同比增长12.66%；存货周转率为2.45，同比增长3.65%；总资产周转率为0.54，同比增长24.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.66%、16.85%、18.92%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.74%、14.83%、19.55%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为498.1万元，同比增长75.2%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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