东海鑫兴30天持有债券季报解读：份额赎回超2.65亿份，净值增长率0.33%
2025年第一季度，东海鑫兴30天持有期债券型证券投资基金（以下简称“东海鑫兴30天持有债券”）在复杂的债券市场环境中展现出独特的运作态势。本季度，该基金份额赎回规模较大，超2.65亿份，同时基金净值增长率为0.33%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略，值得投资者深入探究。
主要财务指标：收益与净值情况
各份额收益与净值差异明显
东海鑫兴30天持有债券在2025年第一季度的主要财务指标呈现出一定特点。从已实现收益看，A份额为505,873.38元，C份额为1,285,820.35元 。而本期利润方面，A份额为115,977.24元，C份额为593,002.00元。加权平均基金份额本期利润，A份额为0.0011元，C份额为0.0018元。期末基金资产净值，A份额达49,035,493.90元，C份额为234,139,864.44元。期末基金份额净值，A份额是1.0238元，C份额为1.0228元。
| 基金简称 | 本期已实现收益 | 本期利润 | 加权平均基金份额本期利润 | 期末基金资产净值 | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东海鑫兴30天持有债券A | 505,873.38元 | 115,977.24元 | 0.0011元 | 49,035,493.90元 | 1.0238元 |
| 东海鑫兴30天持有债券C | 1,285,820.35元 | 593,002.00元 | 0.0018元 | 234,139,864.44元 | 1.0228元 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长优于业绩基准
- A份额：过去三个月，净值增长率为0.33%，业绩比较基准收益率为 -0.88%，净值增长率领先业绩比较基准1.21个百分点。过去六个月，净值增长率达2.32%，业绩比较基准收益率为0.97%，领先1.35个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为2.38%，业绩比较基准收益率为0.51%，领先1.87个百分点。
- C份额：过去三个月，净值增长率为0.28%，业绩比较基准收益率为 -0.88%，领先业绩比较基准1.16个百分点。过去六个月，净值增长率为2.23%，业绩比较基准收益率为0.97%，领先1.26个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为2.28%，业绩比较基准收益率为0.51%，领先1.77个百分点。
| 阶段 | 东海鑫兴30天持有债券A | 东海鑫兴30天持有债券C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.33% | 0.06% | -0.88% | 1.21% | -0.03% | 0.28% | 0.06% | -0.88% | 1.16% | -0.03% |
| 过去六个月 | 2.32% | 0.06% | 0.97% | 1.35% | -0.03% | 2.23% | 0.06% | 0.97% | 1.26% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.38% | 0.06% | 0.51% | 1.87% | -0.03% | 2.28% | 0.06% | 0.51% | 1.77% | -0.03% |
投资策略与运作：应对债市震荡
把握债市节奏调整配置
2025年一季度，债券市场震荡回调，10年期国债收益率波动于1.60% - 1.90%，期末收于1.81%，较上季度末上行14BP；一年期AA + 中短期票据收益率在1.71% - 2.19%间波动，期末收于2.00%，较上季度末上行22BP。债市交易受资金面、风险偏好和政策预期影响。1月因春节取现和同业存款降低，资金面偏紧，短端收益率上行。春节后，权益市场走高，风险偏好抬升，地产销售数据改善，降息预期修正，长端收益率调整。信用债方面，回调始于资金价格走高，3月资金面企稳后配置价值凸显。本基金重点配置利率债和中高等级信用债，通过杠杆息差策略增厚收益。
基金业绩表现：实现正增长
份额净值增长跑赢业绩基准
截至报告期末，东海鑫兴30天持有债券A基金份额净值为1.0238元，本季度份额净值增长率为0.33%；C基金份额净值为1.0228元，本季度份额净值增长率为0.28%，而业绩比较基准收益率为 -0.88%，基金整体业绩跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：债券占比超九成
债券主导资产配置
报告期末，基金总资产为296,683,227.85元。其中，固定收益投资达292,823,069.46元，占比98.70%，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计2,723,684.66元，占比0.92%。其他资产1,136,473.73元，占比0.38%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 292,823,069.46 | 98.70 |
| 其中：债券 | 292,823,069.46 | 98.70 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,723,684.66 | 0.92 |
| 8 | 其他资产 | 1,136,473.73 | 0.38 |
| 9 | 合计 | 296,683,227.85 | 100.00 |
行业分类股票投资：无股票持仓
专注固定收益领域
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票，专注于债券投资领域，符合债券型基金的定位。
股票投资明细：无股票投资
暂无股票投资布局
本报告期末，基金未持有股票，未进行股票投资布局，集中精力于债券市场投资。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回致总额下降
报告期期初，东海鑫兴30天持有债券A份额总额为102,135,996.80份，C份额为328,514,787.28份。期间，A份额总申购28,792,728.32份，总赎回83,032,276.75份；C份额总申购165,819,542.13份，总赎回265,408,151.93份。期末，A份额总额为47,896,448.37份，C份额为228,926,177.48份，整体基金份额总额因赎回规模较大而下降。
| 项目 | 东海鑫兴30天持有债券A | 东海鑫兴30天持有债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 102,135,996.80份 | 328,514,787.28份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 28,792,728.32份 | 165,819,542.13份 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 83,032,276.75份 | 265,408,151.93份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 47,896,448.37份 | 228,926,177.48份 |
综合来看，2025年第一季度东海鑫兴30天持有债券在复杂的债券市场环境下，通过合理的投资策略实现了净值增长且跑赢业绩比较基准，但基金份额赎回规模较大值得关注。后续，投资者需密切留意债券市场的资金面、政策变化以及基金投资策略的调整，以更好地把握投资机会与风险。
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