鹏华永融一年定期开放债券型证券投资基金于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金出现本期利润亏损、净值增长率为负等情况，值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润亏损189.73万元

本季度鹏华永融一年定期开放债券基金主要财务指标表现如下：

本期已实现收益为213.26万元，但本期利润却亏损189.73万元 ，说明本期公允价值变动收益等未实现收益为负，对整体利润造成了较大影响。加权平均基金份额本期利润为 -0.0033元，显示出每一份基金在本季度的获利情况不佳。期末基金资产净值为6.32亿元，期末基金份额净值为1.0880元。

基金净值表现：近三月净值增长率 -0.30%

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，基金净值增长率为 -0.30%，业绩比较基准收益率为 -0.42%，基金跑赢业绩比较基准0.12个百分点。但从过去一年、三年、五年的数据来看，净值增长率均低于业绩比较基准收益率，分别相差1.60、2.30、1.20个百分点 ，表明在较长时间段内，基金未达到业绩比较基准的表现。

投资策略与运作：平衡配置应对市场变化

一季度流动性环境偏紧，银行间资金价格抬升，债市收益率水平上升。在此环境下，该基金组合主要配置中高等级信用债，利用金融债、长期限国债灵活交易，并积极利用国债期货套保，力求攻守均衡，为投资者创造稳健回报。这种策略旨在通过多种债券品种的搭配以及期货套保手段，降低市场波动带来的风险，在复杂的市场环境中寻求稳定收益。

基金业绩表现：本季份额净值增长率 -0.30%

截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 -0.30%，同期业绩比较基准增长率为 -0.42%。虽然基金跑赢了业绩比较基准，但份额净值增长率为负，意味着在本季度内，投资者的资产出现了一定程度的缩水。

基金资产组合：债券投资占比98.52%

报告期末基金资产组合情况如下：

可以看出，基金资产主要集中在固定收益投资，占比高达98.52%，其中债券投资为853,119,925.47元，是基金资产的核心部分。银行存款和结算备付金合计占比1.40% ，其他资产占比0.09%。这种资产配置结构体现了该债券型基金以固定收益类资产为主的特点，旨在追求相对稳定的收益。

债券投资组合：中期票据占比最大

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

从数据中可以发现，中期票据的公允价值占基金资产净值比例最大，达到70.27%，是债券投资的重点品种。国家债券占比19.06%，企业债券占比24.43%，金融债券占比16.52% ，不同债券品种的配置反映了基金在追求收益的同时，注重分散风险。

国债期货投资：用于套保符合目标

本期国债期货投资政策是以套期保值为目的。报告期末国债期货持仓和损益明细如下：

本期国债期货操作用于套保，符合既定的投资政策和投资目标。虽然公允价值变动为 -105,709.09元，但本期收益为343,493.93元，说明套保操作在一定程度上对基金资产起到了保护和增值作用。

开放式基金份额：本季无申购赎回及拆分变动

报告期内，基金份额没有申购、赎回及拆分变动情况，报告期期初和期末基金份额总额均为580,424,905.84份。这表明投资者在本季度对该基金的操作较为平稳，没有大规模的资金流入或流出。

综合本季度报告，鹏华永融一年定期开放债券基金在一季度面临市场环境挑战，虽采取了相应投资策略，但仍出现本期利润亏损和净值增长率为负的情况。投资者需密切关注基金后续运作及市场变化，谨慎做出投资决策。

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