平安策略回报混合季报解读：份额赎回超七成，净值增长1.93%
平安策略回报混合型证券投资基金2025年第一季度报告披露了多项关键信息。报告期内，基金份额赎回比例超七成，而基金净值增长率达1.93%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
报告期内，平安策略回报混合A的本期已实现收益为695,528.69元，本期利润为563,393.73元；而平安策略回报混合C的本期已实现收益为319,975.12元，本期利润为344,057.17元。从加权平均基金份额本期利润看，A类为0.0221元，C类为0.0219元 。期末基金资产净值方面，A类为24,340,286.34元，C类为12,015,788.76元，期末基金份额净值A类为1.0619元，C类为1.0483元。
| 主要财务指标 | 平安策略回报混合A | 平安策略回报混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 695,528.69 | 319,975.12 |
| 本期利润（元） | 563,393.73 | 344,057.17 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0221 | 0.0219 |
| 期末基金资产净值（元） | 24,340,286.34 | 12,015,788.76 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0619 | 1.0483 |
基金净值表现：近三月跑赢基准
近三月表现突出
过去三个月，平安策略回报混合A净值增长率为1.93%，业绩比较基准收益率为0.34%，超额收益达1.59%；平安策略回报混合C净值增长率为1.73%，业绩比较基准收益率同样为0.34%，超额收益1.39%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，两类份额也各有不同表现。
| 阶段 | 平安策略回报混合A | 平安策略回报混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.93% | 1.31% | 0.34% | 1.59% | 1.73% | 1.31% | 0.34% | 1.39% |
| 过去六个月 | 9.27% | 1.89% | 0.03% | 9.24% | 8.87% | 1.89% | 0.03% | 8.84% |
| 过去一年 | 8.89% | 1.81% | 10.94% | -2.05% | 8.05% | 1.81% | 10.94% | -2.89% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.19% | 1.64% | 4.40% | 1.79% | 4.83% | 1.64% | 4.40% | 0.43% |
投资策略与运作：高权益仓位，聚焦特定板块
高权益仓位应对市场
一季度经济基本面和外部环境复杂，但国内新质生产力发展激发市场热情。基金保持90%左右权益仓位，低配红利板块，超配TMT、制造等板块，旨在通过主动研究和投资获取超额收益。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
小幅领先基准收益
截至报告期末，平安策略回报混合A基金份额净值1.0619元，份额净值增长率为1.93%，同期业绩比较基准收益率为0.34%；平安策略回报混合C基金份额净值1.0483元，份额净值增长率为1.73%，同期业绩比较基准收益率为0.34%，两类份额均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超八成
权益投资主导
报告期末，基金总资产37,778,948.16元，其中权益投资32,764,382.35元，占比86.73%；固定收益投资710,398.16元，占比1.88%；银行存款和结算备付金合计3,266,583.05元，占比8.65%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 32,764,382.35 | 86.73 |
| 固定收益投资 | 710,398.16 | 1.88 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,266,583.05 | 8.65 |
| 其他资产 | 1,037,584.60 | 2.75 |
| 合计 | 37,778,948.16 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比超五成
行业配置集中
按行业分类，制造业股票投资占比最高，达52.04%，其次是金融业占8.51% 。港股通投资股票中，医疗、金融等行业有一定配置。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 18,918,005.20 | 52.04 |
| 金融业 | 3,093,464.00 | 8.51 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,411,362.32 | 3.88 |
| 采矿业 | 2,277,530.00 | 6.26 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 医疗 | 1,682,212.96 | 4.63 |
| 金融 | 1,390,252.62 | 3.82 |
| 信息科技 | 616,865.71 | 1.70 |
| 原材料 | 314,278.98 | 0.86 |
股票投资明细：多行业龙头入选
前十股票涵盖多领域
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细中，涵盖白酒、电池、银行等行业，如贵州茅台、宁德时代、招商银行等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 800 | 1,248,800.00 | 3.43 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3,900 | 986,466.00 | 2.71 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 22,400 | 969,696.00 | 2.67 |
| 4 | 688428 | 诺诚健华 | 28,527 | 533,740.17 | 1.47 |
| 4 | 09969 | 诺诚健华 | 44,000 | 371,125.31 | 1.02 |
| 5 | 01336 | 新华保险 | 31,800 | 870,108.72 | 2.39 |
| 6 | 000333 | 美的集团 | 10,800 | 847,800.00 | 2.33 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 40,400 | 732,048.00 | 2.01 |
| 8 | 601229 | 上海银行 | 72,400 | 713,140.00 | 1.96 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 1,700 | 637,330.00 | 1.75 |
| 10 | 00981 | 中芯国际 | 14,500 | 616,865.71 | 1.70 |
开放式基金份额变动：赎回比例超七成
份额赎回规模大
平安策略回报混合A报告期期初基金份额总额29,025,432.35份，期间总申购份额1,022,772.68份，总赎回份额7,127,551.69份，期末份额总额22,920,653.34份。平安策略回报混合C期初份额总额22,214,376.25份，期间总申购份额2,877,032.28份，总赎回份额13,629,346.60份，期末份额总额11,462,061.93份。整体赎回比例超七成。
| 项目 | 平安策略回报混合A | 平安策略回报混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 29,025,432.35 | 22,214,376.25 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,022,772.68 | 2,877,032.28 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 7,127,551.69 | 13,629,346.60 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 22,920,653.34 | 11,462,061.93 |
综合来看，平安策略回报混合基金在一季度虽净值有所增长且跑赢业绩比较基准，但面临较高的份额赎回情况。投资者需关注基金后续在复杂市场环境中的投资策略调整，以及大额赎回可能带来的流动性等风险。同时，基金投资的部分证券发行主体曾受监管处罚，也需投资者谨慎考量。
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