广发中证2000ETF季报解读：份额减少599.99万份，净值增长7.56%
广发中证2000ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度份额减少599.99万份，份额净值增长率为7.56%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润468.35万元
报告期内，广发中证2000ETF主要财务指标如下：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,329,587.52元 |
| 本期利润 | 4,683,503.52元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0917元 |
| 期末基金资产净值 | 52,420,615.72元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1466元 |
本期已实现收益为432.96万元，本期利润为468.35万元，意味着基金在该季度整体运营良好，实现了盈利。期末基金资产净值为5242.06万元，期末基金份额净值为1.1466元，反映了基金资产的价值及每份基金的价值。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.56% | 1.65% | 7.08% | 1.75% | 0.48% | -0.10% |
| 过去六个月 | 17.68% | 2.19% | 16.07% | 2.26% | 1.61% | -0.07% |
| 过去一年 | 22.34% | 2.13% | 17.80% | 2.16% | 4.54% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 14.66% | 2.10% | 7.30% | 2.13% | 7.36% | -0.03% |
过去三个月，基金净值增长率为7.56%，业绩比较基准收益率为7.08%，基金跑赢业绩比较基准0.48个百分点，显示出较好的短期表现。从更长时间维度看，过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，表明基金在不同时间段内均取得了相对较好的收益。
累计净值增长率变动
自基金合同生效（2023年9月8日）至2025年3月31日，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准呈现出相似的增长趋势，但基金累计净值增长率高于业绩比较基准，进一步证明基金在长期的运作中为投资者创造了较好的回报。
投资策略与运作：跟踪指数，市场波动有影响
2025年一季度国内经济总体平稳向好，规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等指标均有不同程度增长，失业率与上年同期持平。然而，外部环境存在不确定性，美国总统特朗普新任期政策影响全球风险资产定价。
在此背景下，A 股港股整体表现较好，科技板块亮眼，传统能源板块较差。本基金主要采取抽样复制法或完全复制法跟踪指数，以获取市场平均收益率。报告期内，交易和申购赎回正常，未发生风险事件。
中证2000指数成份股具有微盘股特征，平均市值49.02亿，权重分散，有利于分散风险，但微盘股的高弹性和资金高敏感性可能导致较大幅度波动，投资者需密切关注。
基金业绩表现：份额净值增长率7.56%
本报告期内，基金的份额净值增长率为7.56%，同期业绩比较基准收益率为7.08%，基金跑赢业绩比较基准0.48个百分点，表明基金在一季度实现了较好的收益，达到了预期的投资目标。
基金资产组合：权益投资占比98.57%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 51,754,400.74 | 98.57 |
| 其中：普通股 | 51,754,400.74 | 98.57 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 7,722.41 | 0.01 |
| 其中：债券 | 7,722.41 | 0.01 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 697,885.82 | 1.33 |
| 7 | 其他资产 | 45,207.88 | 0.09 |
| 8 | 合计 | 52,505,216.85 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比极高，达98.57%，金额为5175.44万元，表明基金主要配置于股票市场，以追求较高收益。固定收益投资占比仅0.01%，金额为7722.41元，银行存款和结算备付金合计占1.33%，其他资产占0.09% 。
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 795,993.00 | 1.52 |
| B | 采矿业 | 447,323.00 | 0.85 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 220,331.00 | 0.42 |
| E | 建筑业 | 434,679.00 | 0.83 |
| F | 批发和零售业 | 1,739,855.00 | 3.32 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 296,204.00 | 0.57 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,258,582.70 | 11.94 |
| J | 金融业 | 8,984.00 | 0.02 |
| K | 房地产业 | 988,989.00 | 1.89 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,310,744.00 | 2.50 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,534,637.51 | 2.93 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 429,694.00 | 0.82 |
| P | 教育 | 133,849.00 | 0.26 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,374,307.00 | 2.62 |
| S | 综合 | 29,300.00 | 0.06 |
| 合计 | 51,754,400.74 | 98.73 |
基金投资的股票涉及多个行业，其中信息传输、软件和信息技术服务业占比最高，达11.94%，表明基金对该行业较为青睐。批发和零售业、租赁和商务服务业、科学研究和技术服务业等也有一定配置，而金融业占比极低，仅0.02% 。
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002073 | 软控股份 | 36,600 | 331,596.00 | 0.63 |
| 2 | 600571 | 信雅达 | 19,900 | 317,206.00 | 0.61 |
| 3 | 603009 | 北特科技 | 7,000 | 306,460.00 | 0.58 |
| 4 | 600721 | 百花医药 | 42,600 | 306,294.00 | 0.58 |
| 5 | 002284 | 亚太股份 | 31,400 | 305,208.00 | 0.58 |
| 6 | 605305 | 中际联合 | 10,800 | 303,480.00 | 0.58 |
| 7 | 688518 | 联赢激光 | 18,625 | 302,283.75 | 0.58 |
| 8 | 688312 | 燕麦科技 | 9,998 | 300,239.94 | 0.57 |
前十大股票投资明细中，各股票占基金资产净值比例较为接近，最高的软控股份占0.63%，表明基金投资较为分散，降低了单一股票带来的风险。
开放式基金份额变动：期末份额4571.7万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 51,717,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 9,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 15,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 45,717,000.00 |
报告期期初基金份额总额为5171.7万份，期间总申购份额900万份，总赎回份额1500万份，导致期末基金份额总额减少至4571.7万份，较期初减少了599.99万份，反映出部分投资者在一季度选择赎回基金。
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内，存在单一机构投资者持有份额比例达63.25%的情况。若该投资者大额赎回，可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，甚至引发流动性风险，导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
- 市场风险：尽管基金旨在跟踪指数，但市场波动仍可能对基金净值产生影响。尤其在外部环境不确定性增加的情况下，如特朗普政策对全球风险资产定价的影响，可能导致基金净值波动加剧。
- 微盘股风险：中证2000指数成份股具有微盘股特征，虽权重分散利于分散风险，但微盘股的高弹性和资金高敏感性可能使基金净值出现较大幅度波动。
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