Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，广立微发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.47亿元，同比增长14.5%；归母净利润为8026.85万元，同比下降37.68%；扣非归母净利润为5842.03万元，同比下降46.86%；基本每股收益0.4元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广立微2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.47亿元，同比增长14.5%；净利润为8429.98万元，同比下降35.01%；经营活动净现金流为4690.14万元，同比增长122.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为91.89%，5.3%，-37.68%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为103.9%，7.09%，-46.86%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.5%，净利润同比下降35.01%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.98%，营业收入同比增长14.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.58%、63.58%、67.18%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.556低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为61.9%，同比增长2.93%；净利率为15.42%，同比下降43.24%；净资产收益率（加权）为2.52%，同比下降37.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为34.4%，27.16%，15.42%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期60.3%增长至61.9%，销售净利率由去年同期27.16%下降至15.42%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.21%，4.02%，2.52%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.46%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.34%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为7.57%，同比下降6.75%；流动比率为12.36，速动比率为11.1；总债务为5914.64万元，其中短期债务为836.4万元，短期债务占总债务比为14.14%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.02%、0.06%、0.08%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为256.2万元，较期初变动率为44.53%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.01%、0.06%、0.1%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-6.5亿元，筹资活动净现金流为-2.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比下降18.1%；存货周转率为0.76，同比下降13.14%；总资产周转率为0.16，同比增长16.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.46，1.99，1.63，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.16，0.87，0.76，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.02%、8.57%、10.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长172.01%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长182.18%，所得税费用为-0.3亿元。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.34%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.9亿元，较期初增长18691.25%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长20.77%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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