Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，上海艾录发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.91亿元，同比增长11.63%；归母净利润为5332.67万元，同比下降29.16%；扣非归母净利润为4628.15万元，同比下降33.96%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6005.87万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海艾录2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.91亿元，同比增长11.63%；净利润为3060.29万元，同比下降55.65%；经营活动净现金流为2.34亿元，同比增长3.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降33.96%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.63%，净利润同比下降55.65%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.63%，税金及附加同比变动-8.44%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.89%，营业收入同比增长11.63%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.85%、21.33%、24.05%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.17%，营业成本同比增长14.34%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.17%，营业收入同比增长11.63%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.63%，同比下降7.89%；净利率为2.57%，同比下降60.27%；净资产收益率（加权）为4.42%，同比下降33.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为21.63%，同比下降7.89%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.35%，6.47%，2.57%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.06%，6.67%，4.42%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.29%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.5亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.7%，同比下降15.26%；流动比率为1.27，速动比率为0.8；总债务为7.96亿元，其中短期债务为2.17亿元，短期债务占总债务比为27.29%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.27。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.41、0.41、0.34，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.36、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.33%、1.02%、1.29%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为573.03%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.6亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、4.9亿元、5亿元，公司经营活动净现金流分别2.3亿元、2.3亿元、2.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.63，同比下降4.62%；存货周转率为2.92，同比增长11.57%；总资产周转率为0.42，同比下降8.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.35，4.86，4.63，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.63，0.46，0.42，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.3亿元，较期初增长91.91%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.92、1.67、0.97，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长35.13%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.13%，营业收入同比增长11.63%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长31.2%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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