2025年4月，浙江永贵电器股份有限公司发布2024年度报告。报告显示，公司在营业收入和净利润等关键指标上实现增长，同时在研发投入、现金流等方面呈现出一定特点。以下将对该公司年报进行详细解读。

关键财务指标分析

营收稳健增长，业务结构优化

2024年，浙江永贵电器营业收入为2,020,047,787.42元，相较于2023年的1,518,372,554.29元，增长了33.04%。从业务板块来看，轨道交通与工业板块收入725,486,392.66元，同比增长8.19%；车载与能源信息板块收入1,169,516,819.51元，同比大幅增长52.24%，成为推动营收增长的主要动力 。这表明公司在新能源汽车相关业务领域取得了显著进展，产品市场份额逐步扩大。

净利润增长，盈利能力提升

归属于上市公司股东的净利润为125,796,324.18元，较2023年的101,063,036.32元增长24.47%。扣除非经常性损益的净利润为115,081,858.26元，同比增长29.43%。净利润的增长得益于营收的增加以及公司有效的成本控制和经营管理。公司在保持业务增长的同时，注重内部管理效率提升，使得盈利能力得到进一步增强。

基本每股收益与扣非每股收益上升

基本每股收益为0.33元/股，较上年的0.26元/股增长26.92%；扣除非经常性损益后的每股收益也有所增长，反映出公司核心业务的盈利能力增强，为股东创造了更高的价值。这一增长趋势与营收和净利润的增长相匹配，显示公司经营状况良好。

费用情况剖析

费用整体上升，研发投入显著

2024年公司费用呈现不同程度的变化。销售费用为130,398,557.70元，同比增长12.07%，可能是由于市场推广和销售渠道拓展的投入增加；管理费用138,048,000.00元，增长28.39%，或因公司规模扩大，管理复杂度上升导致相关支出增加；财务费用为 -19,885,502.72元，较去年的 -28,531,535.06元增长30.30%，主要系报告期收到利息较上年同期减少所致。

值得关注的是，研发费用达到165,183,949.91元，同比增长24.83%。公司以“技术驱动产业升级”为理念，持续加大研发投入，全年研发经费占营业收入比重8.18%。通过组建专业化研发团队、完善创新激励机制等措施，强化研发体系建设。2024年新提交专利申请145项，其中发明专利42项，截至年底累计获得专利授权726项，发明专利达128项，为公司的技术创新和产品升级提供了有力支撑。

现金流状况洞察

经营活动现金流稳定增长

经营活动产生的现金流量净额为165,137,482.71元，较2023年的151,285,860.18元增长9.16%。经营活动现金流入小计1,305,079,380.65元，流出小计1,139,941,897.94元。这表明公司核心业务的现金创造能力较强，经营活动较为稳健，能够为公司的持续发展提供稳定的资金支持。

投资活动现金流出大于流入

投资活动现金流入小计126,200,985.99元，流出小计307,419,419.01元，产生的现金流量净额为 -181,218,433.02元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金等，反映公司在积极进行产业布局和产能扩张，以满足未来业务发展的需求，但也可能面临一定的资金压力。

筹资活动现金流量净额为负

筹资活动现金流入小计22,930,630.22元，流出小计54,987,678.99元，现金流量净额为 -32,057,048.77元。筹资活动现金流出主要包括偿还债务、分配股利、利润或偿付利息支付的现金等。这显示公司在偿还债务和回报股东方面有一定的资金支出，同时也反映出公司在融资策略上可能较为谨慎，以控制财务风险。

研发投入与人员情况

研发投入持续加大

如前文所述，公司2024年研发投入达165,183,949.91元，占营业收入比重8.18%。在多个关键技术领域展开研究与开发，包括新一代液冷大功率充电枪产品、兆瓦充电枪/座及配套产品等。持续的研发投入有助于公司保持技术领先地位，提升产品竞争力，为未来业务增长奠定基础。

研发人员结构优化

研发人员数量占比从2023年的32.38%提升至34.48%。学历结构上，本科及以上学历人员增加，其中本科人数增长10.74%，硕士人数增长60.71%。年龄结构方面，30岁以下人员增长35.91%，30 - 40岁人员增长14.83%。研发人员结构的优化为公司的创新发展提供了人才保障，有助于推动技术创新和产品升级。

风险与挑战

毛利率降低风险

公司毛利率水平受产品谱系结构、大宗原材料价格波动、人力成本刚性上升等因素制约。轨道交通、新能源汽车、通信等领域竞争加剧，可能导致产品价格下行，压缩毛利率空间。公司虽采取产品谱系优化、精益化生产等措施应对，但仍需密切关注市场动态，有效控制成本，以维持毛利率稳定。

业绩成长波动性风险

公司未来经营业绩受宏观周期波动、产业政策调整、行业竞争烈度、技术迭代速度及组织效能等多重因素交互影响，存在阶段性增长动能转换风险。若关键要素发生不利变化，可能导致业绩增速递减甚至回调。公司需构建全景化经营预警机制，强化精细化运营，以增强抗风险能力。

技术壁垒弱化风险

公司在轨道交通车辆零部件、新能源电动汽车、特种装备等领域形成的专利技术集群与工艺诀窍是核心竞争壁垒。但存在因技术防护体系漏洞或核心人才异动导致技术资产流失风险，可能削弱技术领先优势。公司需聚焦核心技术攻关，加速专利布局，深化产学研协同创新，并通过股权激励稳定核心人才梯队。

高管薪酬情况

董事长范纪军从公司获得的税前报酬总额为94.63万元，总经理范正军同样为94.63万元，副总经理罗阳明为116.47万元，财务总监戴慧月为50.86万元。公司董事、监事、高级管理人员报酬根据《董事、监事和高级管理人员薪酬及绩效考核管理制度》确定，与公司经营业绩和个人绩效挂钩，旨在激励管理层为公司创造更好的业绩。

总体而言，浙江永贵电器2024年在营收和净利润方面取得了较好的成绩，研发投入持续加大，业务结构不断优化。然而，公司面临毛利率降低、业绩波动和技术壁垒弱化等风险，需在未来经营中密切关注市场变化，加强风险管理，持续提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者在关注公司增长潜力的同时，也应充分认识到这些潜在风险。

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