广发深证100ETF联接季报解读：利润变动与份额变化显著
2025年第一季度，广发深证100ETF联接基金在市场波动中展现出特定的财务与投资特征。从主要财务指标来看，利润情况与份额变动较为突出，值得投资者关注。
主要财务指标：利润波动明显
本期已实现收益与利润情况
本季度，广发深证100ETF联接A本期已实现收益为713,759.82元，而本期利润为 -124,050.38元；联接C本期已实现收益253,221.55元，本期利润75,319.01元。这表明尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动等因素导致了A类份额出现亏损，而C类份额实现盈利。
| 主要财务指标 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 713,759.82 | 253,221.55 |
| 本期利润（元） | -124,050.38 | 75,319.01 |
基金资产净值与份额净值
期末，广发深证100ETF联接A的基金资产净值为38,740,672.30元，份额净值1.2142元；联接C基金资产净值13,822,074.56元，份额净值1.2026元 。这反映出两类份额在资产规模和单位价值上的差异。
| 主要财务指标 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 38,740,672.30 | 13,822,074.56 |
| 期末基金份额净值 | 1.2142 | 1.2026 |
基金净值表现：小幅优于业绩比较基准
近三月及长期表现
过去三个月，广发深证100ETF联接A净值增长率为 -0.40%，C为 -0.45%，同期业绩比较基准收益率为 -0.79%。在近六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今等不同时间段，两类份额的净值增长率与业绩比较基准收益率相比，均有一定程度的差异，总体上略优于业绩比较基准。
| 阶段 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -0.40% | 1.09% | -0.79% | 0.39% | -0.45% | 1.09% | -0.79% | 0.34% | ||
| 过去六个月 | -2.41% | 1.63% | -4.06% | 1.65% | -2.51% | 1.63% | -4.06% | 1.55% | ||
| 过去一年 | - | - | 9.27% | - | 10.74% | 1.55% | 9.27% | 1.47% | ||
| 过去三年 | -15.65% | 1.28% | -15.85% | 0.20% | -15.65% | 1.28% | -15.85% | 0.20% | ||
| 自基金合同生效起至今 | -1.21% | 1.34% | -0.50% | -0.71% | -1.21% | 1.34% | -0.50% | -0.71% |
投资策略与运作：紧跟指数的被动投资
市场环境与指数跟踪
2025年1季度，A股市场先抑后扬，经历结构性分化。本基金作为ETF联接基金，秉承指数化被动投资策略，主要持有广发深证100ETF及指数成份股等间接复制深证100指数。期间市场的科技成长板块成为主线，而本基金紧密跟踪标的指数表现。
跟踪误差来源
本基金跟踪误差主要源于申购赎回和成份股调整等因素。在报告期内，交易和申购赎回正常，未发生风险事件。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
本报告期内，广发深证100ETF联接A类基金份额净值增长率为 -0.40%，C类为 -0.45%，同期业绩比较基准收益率为 -0.79%。两类份额均小幅跑赢业绩比较基准，但仍呈现负增长。
基金资产组合：高度集中于目标基金
资产组合分布
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为45,749.34元，占比0.09%；基金投资49,868,594.08元，占比94.35%，主要为对广发深证100ETF的投资；固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为0。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 45,749.34 | 0.09 |
| 2 | 基金投资 | 49,868,594.08 | 94.35 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 52,857,351.96 | 100.00 |
目标基金投资
期末对广发深证100交易型开放式指数证券投资基金的公允价值为49,868,594.08元，占基金资产净值比例达94.87%，显示出基金投资高度集中于目标基金。
股票投资组合：行业与个股单一
行业分布
按行业分类的境内股票投资组合中，仅金融业有投资，公允价值45,749.34元，占基金资产净值比例0.09%，其他行业均无投资。而港股通投资股票投资组合本期末无持有。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| J | 金融业 | 45,749.34 | 0.09 |
| 合计 | - | 45,749.34 | 0.09 |
个股投资
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，仅国信证券一只股票，数量4,459股，公允价值45,749.34元，占比0.09% 。
开放式基金份额变动：总体有所下降
报告期期初，广发深证100ETF联接A份额总额31,913,210.63份，C为12,509,429.62份；期间A申购2,983,859.92份，赎回2,990,098.17份；C申购7,589,806.78份，赎回8,606,058.11份。期末A份额为31,906,972.38份，C为11,493,178.29份，总体份额有所下降。
| 项目 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 31,913,210.63 | 12,509,429.62 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,983,859.92 | 7,589,806.78 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,990,098.17 | 8,606,058.11 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | 0.00 | 0.00 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 31,906,972.38 | 11,493,178.29 |
综合来看，广发深证100ETF联接基金在2025年第一季度受市场波动影响，利润出现波动，份额有所下降，但在跟踪指数方面基本达到预期，小幅跑赢业绩比较基准。投资者需关注市场后续走势及基金投资组合的调整对业绩的影响。
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