杭州广立微电子股份有限公司近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入546,866,760.79元，同比增长14.50%；归属于上市公司股东的净利润为80,268,462.17元，同比下降37.68%。营收与净利润呈现反向变动，值得投资者关注。

营收稳健增长，业务结构优化

营业收入增长14.50%

2024年，广立微实现营业收入546,866,760.79元，较2023年的477,615,800.01元增长14.50%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效。从业务构成来看，软件开发及授权收入158,799,667.05元，占比29.04%，同比增长70.33%，成为增长最为显著的业务板块；测试设备及配件收入386,445,669.73元，占比70.66%，同比增长0.63%，依然是公司营收的主要来源；测试服务及其他收入1,621,424.01元，占比0.30%，同比增长360.63%，虽占比较小，但增长势头迅猛。

市场拓展成效初显

公司客户涵盖国际、国内一流集成电路设计厂商、制造厂商及IDM厂商。由于客户采购审批及资本性支出计划的决策和管理流程具有较强的计划性和规范性，通常上半年规划采购预算，下半年进行验收和结算，使得公司第四季度收入占比较高。尽管存在季节性波动，但公司凭借优质的产品和服务，不断巩固与现有客户的合作关系，并积极开拓新客户，推动了营业收入的增长。

净利润下滑，盈利能力承压

净利润同比下降37.68%

2024年归属于上市公司股东的净利润为80,268,462.17元，相较于2023年的128,803,163.18元，下降了37.68%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为58,420,273.71元，同比下降46.86%。净利润的下滑主要归因于成本费用的增加以及非经常性损益的影响。

成本费用侵蚀利润空间

从成本结构来看，营业成本208,380,580.00元，同比增长9.43%，其中人工成本增长165.90%，主要系软件开发及授权业务收入增长，该类业务成本主要由人工成本和部分差旅成本组成。销售费用45,840,934.77元，同比增长20.77%；管理费用42,580,005.10元，同比增长11.09%；研发费用276,564,755.33元，同比增长33.49%。各项费用的增长在一定程度上侵蚀了利润空间。

非经常性损益影响不容忽视

2024年公司非经常性损益合计21,848,188.46元，主要包括计入当期损益的政府补助12,939,645.85元、非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益13,108,748.43元等。虽然非经常性损益在一定程度上影响了净利润，但公司扣除非经常性损益后的净利润下滑更为明显，反映出公司核心业务盈利能力面临挑战。

费用增长各有原因，研发投入持续加大

销售费用增长20.77%

2024年销售费用为45,840,934.77元，较上年增长20.77%。增长的主要原因可能是公司为了扩大市场份额，加大了市场推广力度，业务推广费从2023年的2,716,746.61元增长至8,174,414.96元。同时，职工薪酬也有所增加，从16,580,540.43元增长到17,192,037.69元。

管理费用增长11.09%

管理费用达到42,580,005.10元，同比增长11.09%。其中职工薪酬从21,305,399.46元增长到24,637,818.98元，股份支付从2,312,172.05元增长到3,214,126.26元。这可能与公司业务规模扩大，管理复杂度增加，以及实施股权激励等因素有关。

研发费用增长33.49%

研发费用为276,564,755.33元，占营业收入的50.57%，同比增长33.49%。公司高度重视研发，持续加大在集成电路成品率提升领域的研发投入，以保持技术领先地位。人工费用从149,962,266.57元增长到200,244,849.96元，股份支付从11,845,747.07元增长到15,577,561.24元，反映出公司在吸引和激励研发人才方面的投入。

现金流状况改善，投资与筹资活动活跃

经营活动现金流量净额扭亏为盈

2024年经营活动产生的现金流量净额为46,901,435.43元，而2023年为 -212,239,078.36元，同比增加122.10%。在现金流入方面，随着业务规模扩大，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期大幅增长；现金流出方面，2023年度公司对部分设备部件进行批量备货导致采购商品支出较大，本期采购支出额较上年同期有较大幅度减少。这表明公司经营活动的现金创造能力有所增强。

投资活动现金流量大幅变动

投资活动现金流入小计5,211,868,093.18元，流出小计5,909,742,932.95元，产生的现金流量净额为 -697,874,839.77元。投资活动现金流入和流出额均较上年同期有较大幅度增加，主要是由于2024年度银行存款利率大幅度下调，公司为保证资金收益，积极购买结构性存款等保本理财产品，购买与到期收回频率较多，导致流量金额同比变动较大。

筹资活动现金流出增加

筹资活动现金流入小计61,379,906.56元，流出小计294,705,161.45元，产生的现金流量净额为 -233,325,254.89元。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少161.34%，主要原因是2024年度公司实施股份回购导致现金流出139,670,209.62元。

风险与机遇并存，关注研发与市场拓展

技术开发风险

集成电路行业技术更新换代迅速，公司需紧跟市场发展步伐，及时对现有产品及技术进行升级换代。若公司技术与产品未能跟上竞争对手的节奏，或未能满足下游客户需求，可能导致产品被赶超或替代，造成研发资源浪费。公司需不断完善技术开发和创新体系，加强与下游客户的深度合作，以应对这一风险。

行业发展放缓风险

集成电路产业受各国产业政策、技术迭代等因素影响较大。若未来出现技术迭代放缓、政策环境变化等情况，可能导致行业发展放缓，下游需求减少，进而影响公司经营业绩。公司应密切关注行业发展动态，增强应对系统性行业风险的能力。

客户集中度较高风险

2024年度公司向前五大客户的销售金额为36,280.07万元，占当期营业收入的66.34%，客户集中度较高。若主要客户经营或财务状况出现不良变化，或与公司的合作关系发生变动，将对公司经营业绩产生不利影响。公司应持续加大研发投入，丰富产品矩阵，优化客户结构，降低对少数大客户的依赖。

总体而言，杭州广立微电子股份有限公司在2024年营收实现增长，但净利润下滑，费用增长尤其是研发投入的增加对利润产生了一定影响。公司在现金流管理方面有所改善，但面临技术开发、行业发展及客户集中等风险。未来，公司需在保持技术创新的同时，优化成本结构，拓展市场，以提升盈利能力和抗风险能力。

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