鹏华中证移动互联网指数(LOF)季报解读：份额申购赎回变动大，净值表现有差异
主要财务指标：各份额表现分化
本基金分为A、C、I三类份额，2025年第1季度主要财务指标呈现出不同态势。
| 指标 | 鹏华中证移动互联网指数(LOF)A | 鹏华中证移动互联网指数(LOF)C | 鹏华中证移动互联网指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 440,189.05 | 70,314.17 | 11.48 |
| 本期利润（元） | 341,504.12 | -47,198.89 | -154.90 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0064 | -0.0071 | -0.0788 |
| 期末基金资产净值（元） | 45,664,290.95 | 8,391,369.43 | 1,785.23 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8571 | 1.2351 | 0.9463 |
A类份额本期已实现收益和本期利润为正，而C类份额本期利润为负，I类份额本期利润亦为负且加权平均基金份额本期利润亏损较大。从期末基金资产净值看，A类份额规模最大，C类份额次之，I类份额规模极小 。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 鹏华中证移动互联网指数(LOF)A
- 在不同时间段，净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异。过去三个月，净值增长率为0.84%，业绩比较基准收益率为1.07%，差值为 -0.23%；过去一年，净值增长率23.68%，业绩比较基准收益率24.35%，差值 -0.67% 。自基金合同生效起至今，净值增长率 -7.67%，业绩比较基准收益率 -33.79%，差值26.12%。
- 整体来看，多数时间段内A类份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，但自合同生效起至今的长期数据显示其跑赢业绩比较基准。
- 鹏华中证移动互联网指数(LOF)C
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.76% | 1.07% | -0.31% |
| 过去六个月 | 9.70% | 10.61% | -0.91% |
| 过去一年 | 23.26% | 24.35% | -1.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.51% | 29.41% | -5.90% |
C类份额在各阶段净值增长率同样大多低于业绩比较基准收益率，显示出一定的跟踪误差。 3. 鹏华中证移动互联网指数(LOF)I：自基金合同生效起至今，净值增长率为 -5.37%，业绩比较基准收益率为 -3.76%，差值 -1.61%，也未达到业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，各份额走势与上述阶段性数据表现相符，进一步表明本基金在跟踪业绩比较基准方面存在一定偏离度，投资者需关注这种差异对收益的影响。
投资策略与运作分析：紧跟指数并应对波动
一季度A股市场波动较大，呈现涨多跌少格局，市场主线围绕科技革新与产业升级，小盘成长风格突出。移动互联网产业因人工智能领域的推动展现增长势头。
本产品采用完全复制的方法跟踪中证移动互联网指数，在应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作时，通过严格的风险、合规管理流程确保基金安全运作，努力将跟踪误差控制在合理范围。不过，市场的复杂性和多变性可能使基金在跟踪指数过程中面临挑战，投资者需关注市场波动对基金跟踪效果的影响。
基金业绩表现：各份额有别
截至报告期末，A类份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准增长率为1.07%；C类份额净值增长率为0.76%，同期业绩比较基准增长率为1.07%；I类份额净值增长率为 -5.37%，同期业绩比较基准增长率为 -3.76%。A、C类份额虽实现正增长但未达业绩比较基准，I类份额出现负增长且跑输业绩比较基准，各份额业绩表现差异明显，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标谨慎选择。
基金资产组合：权益投资占主导
报告期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为51,168,264.36元，占基金总资产的比例为94.12%；银行存款和结算备付金合计3,047,218.24元，占比5.61%；其他资产150,237.29元，占比0.28% 。可见，本基金资产配置以权益类资产为主，这与股票型基金的定位相符，但也意味着基金净值受股票市场波动影响较大，投资者需承担较高风险。
股票投资组合行业分布：聚焦多行业
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 31,977,889.69 | 59.16 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,856,310.87 | 25.63 |
| J | 金融业 | 3,011,817.80 | 5.57 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,026,182.00 | 3.75 |
| F | 批发和零售业 | 296,064.00 | 0.55 |
制造业占比近60%，信息传输、软件和信息技术服务业占比超25%，显示基金在行业配置上重点聚焦这两个行业，同时兼顾金融、租赁商务服务和批发零售等行业。行业集中度相对较高，若制造业或信息技术服务业出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
股票投资明细：多股均衡配置
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，立讯精密、东方财富、京东方A等股票位列其中，占基金资产净值比例均在2.5% - 3.05%之间，没有某一只股票占比特别突出，呈现相对均衡的配置特点。不过，若这些股票中的某几只同时出现不利变动，可能对基金净值产生较大冲击。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 3.05 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 2.97 |
| 3 | 000725 | 京东方A | 2.89 |
| 4 | 688981 | 中芯国际 | 2.87 |
| 5 | 000063 | 中兴通讯 | 2.82 |
| 6 | 603501 | 韦尔股份 | 2.81 |
| 7 | 002415 | 海康威视 | 2.79 |
| 8 | 002371 | 北方华创 | 2.77 |
| 9 | 603019 | 中科曙光 | 2.74 |
| 10 | 300308 | 中际旭创 | 2.50 |
开放式基金份额变动：申购赎回有差异
| 项目 | 鹏华中证移动互联网指数(LOF)A | 鹏华中证移动互联网指数(LOF)C | 鹏华中证移动互联网指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 53,935,914.00 | 6,696,895.48 | - |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 6,732,464.75 | 9,374,904.46 | 2,987.91 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 7,389,094.84 | 9,277,644.77 | 1,101.46 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 53,279,283.91 | 6,794,155.17 | 1,886.45 |
A类份额期初总额较大，期间申购和赎回份额也较多，期末份额总额略有下降；C类份额申购和赎回规模也较大，期末份额总额稍有上升；I类份额整体规模较小，但也有一定的申购和赎回变动。份额的变动可能影响基金的资金管理和投资运作，进而影响基金业绩，投资者应关注份额变动趋势对基金未来表现的潜在影响。
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