鹰眼预警：倍益康营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，倍益康发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.91亿元，同比下降12.78%；归母净利润为2778.11万元，同比下降36.7%；扣非归母净利润为2158.44万元，同比下降35.1%；基本每股收益0.4079元/股。
公司自2022年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6956.88万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对倍益康2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.91亿元，同比下降12.78%；净利润为2745.6万元，同比下降37.48%；经营活动净现金流为2998.53万元，同比下降47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比下降12.78%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.91亿 | 3.34亿 | 2.91亿 |
| 营业收入增速 | 18.84% | -14.62% | -12.78% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降36.7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 7002.62万 | 4388.69万 | 2778.11万 |
| 归母净利润增速 | -12.26% | -37.33% | -36.7% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降35.1%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 6455.8万 | 3325.65万 | 2158.44万 |
| 扣非归母利润增速 | -17.27% | -48.49% | -35.1% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.15%、11.93%、13.48%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3187.32万 | 3984.87万 | 3924.75万 |
| 营业收入（元） | 3.91亿 | 3.34亿 | 2.91亿 |
| 应收账款/营业收入 | 8.15% | 11.93% | 13.48% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.11%，营业成本同比增长-14.51%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 24.08% | -20.52% | 26.11% |
| 营业成本增速 | 25.03% | -11.75% | -14.51% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.11%，营业收入同比增长-12.78%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 24.08% | -20.52% | 26.11% |
| 营业收入增速 | 18.84% | -14.62% | -12.78% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为37.99%，同比增长3.41%；净利率为9.43%，同比下降28.32%；净资产收益率（加权）为5.33%，同比下降37.22%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.91%，13.15%，9.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 17.91% | 13.15% | 9.43% |
| 销售净利率增速 | -26.17% | -26.55% | -28.32% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期36.73%增长至37.99%，销售净利率由去年同期13.15%下降至9.43%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 38.79% | 36.73% | 37.99% |
| 销售净利率 | 17.91% | 13.15% | 9.43% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为24.38%，同比增长11.92%；流动比率为2.99，速动比率为2.35；总债务为7492.8万元，其中短期债务为3993.6万元，短期债务占总债务比为53.3%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.99，3.87，2.99，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 5.99 | 3.87 | 2.99 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.19、1.67、1.61，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 2.19 | 1.67 | 1.61 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.04%、6.82%、14.35%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2611.15万 | 3519.37万 | 7492.8万 |
| 净资产（元） | 5.18亿 | 5.16亿 | 5.22亿 |
| 总债务/净资产 | 5.04% | 6.82% | 14.35% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.19%、4.64%、4.76%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 1762.94万 | 2175.31万 | 1786.9万 |
| 流动资产（元） | 5.53亿 | 4.69亿 | 3.76亿 |
| 预付账款/流动资产 | 3.19% | 4.64% | 4.76% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.36，同比下降20.91%；存货周转率为2.49，同比下降14.62%；总资产周转率为0.43，同比下降17.83%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为15.87，9.31，7.36，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 15.87 | 9.31 | 7.36 |
| 应收账款周转率增速 | -46.35% | -41.34% | -20.91% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.28，2.92，2.49，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 3.28 | 2.92 | 2.49 |
| 存货周转率增速 | -19.68% | -11.2% | -14.62% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.94，0.53，0.43，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.94 | 0.53 | 0.43 |
| 总资产周转率增速 | -58.01% | -44.41% | -17.83% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为15.8、10.68、8.04，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.91亿 | 3.34亿 | 2.91亿 |
| 固定资产（元） | 2474.77万 | 3125.8万 | 3621.29万 |
| 营业收入/固定资产原值 | 15.8 | 10.68 | 8.04 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长99.4%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.25亿 |
| 本期在建工程（元） | 2.49亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为106.4万元，较期初增长212.89%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 34.01万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 106.4万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.9%、17.61%、19.9%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 5043.84万 | 5881.06万 | 5794.43万 |
| 营业收入（元） | 3.91亿 | 3.34亿 | 2.91亿 |
| 销售费用/营业收入 | 12.9% | 17.61% | 19.9% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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