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行业标签，财务指标阈值

银行业务开展、风险控制的关键步骤是在确定目标公司所属的行业标签基础上，明确目标公司在所处行业、细分产业中的竞争位置，这种位置由该行业的经营指标、财务指标等来确定。本文建立了“国民经济行业-细分产业-通用财务分析指标阈值”的三级树形图谱，方便业务开展时对行业、细分产业、目标公司进行快速的初筛和评价。

具体的财务指标包括盈利能力、营运能力、现金流量、资本结构、偿债能力、收入费用结构6个维度，合计有25个指标。由于涉及行业标签、指标众多，附表1-3详细列示了2014-2023年和2024年前三季度各国民经济行业（门类、大类、中类、小类）、细分产业标签的关键财务指标中位数，以清晰地展示各行业、细分产业周期性景气度变化以及不同行业、不同时间截点的景气度差异。

需要指出的是，本文的财务指标阈值主要基于样本上市公司数据进行界定，但由于上市公司股权融资渠道更为通畅，其资本结构、偿债能力指标，通常会优于更为依赖银行信贷的主体。因此，在银行信贷投放领域中，对于资本结构和偿债能力指标阈值的界定，经验警戒值的重要性应当更高。数据显示，2014-2023年全部样本上市公司剔除预收款项后的资产负债率中位数为37.5%，即使是在资产负债率超过50%的上市公司中，其2014-2023年EBITDA/带息债务的中位数也高达29.1%，2023年的中位数水平仍有18.2%，对融资成本的覆盖较为充足。

当然，未来如果能够利用银行贷款客户的数据，将能够得到更为贴合银行主要客户的经验阈值数据。

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