滨海能源2024年年报解读：营收增长43.47%，净利润却下滑55.36%
2025年4月，天津滨海能源（维权）发展股份有限公司（以下简称“滨海能源”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入4.93亿元，同比增长43.47%；然而，归属于上市公司股东的净利润为-2813.42万元，同比下滑55.36%。这一增一降的数据变化，凸显了公司在经营过程中面临的机遇与挑战。
财务关键数据解读
营收增长显著，业务转型成效初显
2024年，滨海能源实现营业收入493,392,648.74元，较上年同期的343,893,780.36元增长了43.47%。公司于三季度剥离了最后一部分出版物印刷业务，全面聚焦锂电负极材料业务。其中，负极材料业务实现营业收入4.14亿元，较上年同期增长126.63%，占当期营业收入的比重为83.94%，成为推动营收增长的主要动力。这表明公司业务转型取得了初步成效，锂电负极材料业务的市场拓展较为成功。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 493,392,648.74 | 43.47% |
| 2023年 | 343,893,780.36 | - |
净利润下滑，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为-28,134,163.84元，上年同期为-18,109,027.64元，同比下滑55.36%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-28,017,954.72元，较上年同期的-32,146,184.21元增长12.84%。虽然扣非净利润有所增长，但整体净利润仍为负值且下滑明显，反映出公司在盈利能力方面面临较大压力，可能存在成本控制不佳、市场竞争激烈等问题。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增长 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -28,134,163.84 | -55.36% | -28,017,954.72 | 12.84% |
| 2023年 | -18,109,027.64 | - | -32,146,184.21 | - |
基本每股收益与扣非每股收益双降
基本每股收益为-0.1266元/股，较上年同期的-0.0815元/股下滑55.34%；扣非每股收益为-0.1261元/股，同样呈现下降趋势。这与净利润的下滑趋势一致，进一步表明公司的经营状况对股东收益产生了负面影响。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增长 | 扣非每股收益（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -0.1266 | -55.34% | -0.1261 |
| 2023年 | -0.0815 | - | - |
费用有增有减，结构变化引关注
- 销售费用下降：销售费用为3,413,976.82元，较上年同期的4,712,327.34元下降27.55%。这可能是公司优化销售策略、提高销售效率的结果。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,413,976.82 | -27.55% |
| 2023年 | 4,712,327.34 | - |
- 管理费用降低：管理费用为26,505,626.29元，较上年的34,691,568.57元减少23.60%，显示公司在内部管理方面可能采取了有效的成本控制措施。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 26,505,626.29 | -23.60% |
| 2023年 | 34,691,568.57 | - |
- 财务费用上升：财务费用为13,478,825.63元，较上年的8,889,872.31元增加51.62%，主要原因是有息负债增加，导致利息支出增加。这可能会对公司的利润产生进一步的挤压。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 13,478,825.63 | 51.62% |
| 2023年 | 8,889,872.31 | - |
- 研发费用大幅下降：研发费用为4,365,318.70元，较上年的11,104,655.13元减少60.69%，主要是因为研发新产品实现销售，研发费用结转至营业成本。研发投入的减少可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,365,318.70 | -60.69% |
| 2023年 | 11,104,655.13 | - |
现金流波动，经营与投资活动反差大
- 经营活动现金流量净额由负转正：经营活动产生的现金流量净额为669,188.02元，上年同期为-20,520,883.69元，同比增长103.26%。主要原因是剥离亏损严重的包装印刷业务，经营现金流得到改善，以及子公司本期收到政府的产业扶持奖励资金。这表明公司经营活动的现金创造能力有所提升。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 669,188.02 | 103.26% |
| 2023年 | -20,520,883.69 | - |
- 投资活动现金流量净额减少：投资活动产生的现金流量净额为-285,531,591.73元，较上年同期的-159,763,680.92元减少78.72%。主要原因是负极材料业务新建生产装置投资支出增加，以及子公司购置土地相关的投资支出增加。这显示公司在积极布局未来发展，但短期内对现金的消耗较大。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | -285,531,591.73 | -78.72% |
| 2023年 | -159,763,680.92 | - |
- 筹资活动现金流量净额增加：筹资活动产生的现金流量净额为230,256,224.15元，较上年同期的226,242,614.29元增长1.77%。主要是公司确保资金使用效率，阶段性适时偿还控股股东借款。这反映出公司在筹资策略上的调整。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 230,256,224.15 | 1.77% |
| 2023年 | 226,242,614.29 | - |
风险与挑战
- 行业风险：锂电负极材料行业周期波动及市场供需情况失衡等，可能直接影响公司的产销量和市场拓展效率，进而影响整体盈利。尽管当前行业需求增长，但竞争也日益激烈，公司需不断提升产品竞争力以应对市场变化。
- 经营风险：公司布局锂电负极材料产业，并持续论证晶硅光伏产业，这对公司的经营管理模式提出了新的挑战。如何有效整合资源、优化管理流程，以适应新业务的发展，是公司面临的重要问题。
- 供应链风险：锂电负极材料主要原材料为石油焦、针状焦等，其供需关系、价格上涨及其调价频繁程度，都将给生产带来重大影响。同时，公司新进入新能源行业，销售渠道仍需不断扩张才能满足现有产能及拟建项目产能。
高管薪酬情况
报告期内在公司领取报酬及津贴的董事、监事及高级管理人员总金额（税前）为285.36万元。董事长张英伟未在公司领取报酬；总经理尹天长从公司获得的税前报酬总额为64.75万元；副总经理侯旭志从公司获得的税前报酬总额为100.58万元；副总经理（财务）谢鹏从公司获得的税前报酬总额为31.67万元。高管薪酬水平与公司的经营业绩之间的关联性，值得投资者关注。
总体来看，滨海能源在2024年虽在营收方面取得了一定增长，但净利润下滑、财务费用上升等问题仍需引起重视。公司在推进业务转型的同时，应加强成本控制、优化资金管理，并积极应对行业风险和经营风险，以提升盈利能力和可持续发展能力。投资者在关注公司业务发展的同时，需密切留意这些风险因素对公司未来业绩的影响。
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