鹰眼预警：睿昂基因营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，睿昂基因发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.42亿元，同比下降6.16%；归母净利润为-1576.45万元，同比下降298.78%；扣非归母净利润为-1924.76万元，同比下降620.88%；基本每股收益-0.28元/股。
公司自2021年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1005.41万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对睿昂基因2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.42亿元，同比下降6.16%；净利润为-2590.67万元，同比下降439.18%；经营活动净现金流为5997.82万元，同比增长33%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.4亿元，同比下降6.16%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.24亿 | 2.58亿 | 2.42亿 |
| 营业收入增速 | 45.83% | -39.14% | -6.16% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-14.49%，-80.41%，-298.78%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4047.36万 | 793.07万 | -1576.45万 |
| 归母净利润增速 | -14.49% | -80.41% | -298.78% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-2.68%，-89%，-620.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 3359.91万 | 369.52万 | -1924.76万 |
| 扣非归母利润增速 | -2.68% | -89% | -620.88% |
• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-480.5万元、-0.3亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 6591.92万 | -480.48万 | -2590.67万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.16%，税金及附加同比变动3.43%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.24亿 | 2.58亿 | 2.42亿 |
| 营业收入增速 | 45.83% | -39.14% | -6.16% |
| 税金及附加增速 | 45.28% | 94.14% | 3.43% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.16%，经营活动净现金流同比增长33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.24亿 | 2.58亿 | 2.42亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 7306.9万 | 4509.61万 | 5997.82万 |
| 营业收入增速 | 45.83% | -39.14% | -6.16% |
| 经营活动净现金流增速 | -6.28% | -38.28% | 33% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为74.53%，同比增长1.8%；净利率为-10.69%，同比下降474.57%；净资产收益率（加权）为-1.71%，同比下降303.57%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.54%，-1.86%，-10.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 15.54% | -1.86% | -10.69% |
| 销售净利率增速 | 12.78% | -111.98% | -474.57% |
• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为60.8%、73.21%、74.53%持续增长，存货周转率分别为3.65次、1.21次、1.19次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 60.8% | 73.21% | 74.53% |
| 存货周转率（次） | 3.65 | 1.21 | 1.19 |
• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为60.8%、73.21%、74.53%，持续增长，销售净利率分别为15.54%、-1.86%、-10.69%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 60.8% | 73.21% | 74.53% |
| 销售净利率 | 15.54% | -1.86% | -10.69% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.71%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 4.43% | 0.84% | -1.71% |
| 净资产收益率增速 | -26.66% | -81.04% | -303.57% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.43%，0.84%，-1.71%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 4.43% | 0.84% | -1.71% |
| 净资产收益率增速 | -26.66% | -81.04% | -303.57% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.66%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 4.41% | 0.83% | -1.66% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.1亿元，较期初变动率为-56.26%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 2542.67万 |
| 本期商誉（元） | 1112.06万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为6.6%，同比下降9.9%；流动比率为12.14，速动比率为11.02；总债务为1916.33万元，其中短期债务为541.33万元，短期债务占总债务比为28.25%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为186万元，较期初变动率为94.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 95.54万 |
| 本期其他应收款（元） | 185.95万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为320.9万元，较期初变动率为41.53%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 226.73万 |
| 本期其他应付款（元） | 320.88万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.37，同比增长17.73%；存货周转率为1.19，同比下降1.72%；总资产周转率为0.24，同比下降1.62%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.65，1.21，1.19，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 3.65 | 1.21 | 1.19 |
| 存货周转率增速 | 49.88% | -66.9% | -1.73% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.24，0.24，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.42 | 0.24 | 0.24 |
| 总资产周转率增速 | 19.12% | -41.91% | -1.62% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长61.74%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 4324.02万 |
| 本期在建工程（元） | 6993.81万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为628.5万元，较期初增长81.73%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 345.85万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 628.52万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长26.79%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 3838.4万 | 4292.46万 | 5442.24万 |
| 管理费用增速 | -3.65% | 11.83% | 26.79% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.79%，营业收入同比增长-6.16%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 45.83% | -39.14% | -6.16% |
| 管理费用增速 | -3.65% | 11.83% | 26.79% |
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