2025年4月18日，湖北平安电工科技股份公司发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务数据表现亮眼，其中营业收入增长14.04%，归属于上市公司股东的净利润增长31.18%，同时也在现金流、研发投入等方面呈现出显著变化。以下将对公司各项关键财务指标进行详细解读。

关键财务指标解读

营收稳健增长，产品结构优化成效显著

2024年公司营业收入为1,057,032,634.01元，较2023年的926,857,732.07元增长了14.04%。从产品类别来看，新能源安全防护复合材料收入增长尤为突出，达到220,126,418.16元，同比增加9,878.52万元，增长率为81.41%，成为推动营收增长的重要力量。这主要得益于行业利好政策的驱动、公司技术突破以及产能释放，使得新能源业务订单快速增长。而耐高温云母绝缘材料收入为727,215,053.51元，同比增长4.65%；玻纤布收入为106,305,469.20元，同比增长0.87%。整体来看，公司产品结构持续优化，高附加值产品及创新型产品组合销售收入同比增长，带动了整体销售均价及毛利率提升。

净利润大幅提升，盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为217,488,043.54元，相比2023年的165,787,801.52元，增长了31.18%。净利润增长原因主要有以下几点：一是产品结构优化，高附加值产品销售增加；二是新能源产业布局成效显现，安全防护复合材料业务营收占比提升，规模经济效益凸显；三是研发投入转化率创新高，多元化业务矩阵形成协同优势，核心产品市占率进一步提升；四是产业链协同降本增效成果显著，玻纤原纱及关键化工材料采购价格下降，生产成本得到有效控制；五是财务结构持续优化，通过提前偿还银行借款，财务费用同比下降，同时加强闲置资金现金管理，理财收益同比增加。

扣非净利润稳步增长，经营核心业务盈利能力稳定

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为204,460,286.28元，2023年为160,227,899.20元，增长27.61%。这表明公司核心经营业务的盈利能力稳定且不断增强，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司盈利质量较高。

基本每股收益与扣非每股收益上升，股东收益增加

基本每股收益为1.2506元/股，较2023年的1.1917元/股增长4.94%；扣非每股收益虽未单独列出具体数据，但从扣非净利润增长趋势来看，也呈现上升态势。这意味着公司每股盈利水平提高，为股东带来了更多的收益。

费用有增有减，反映经营策略调整

1. 销售费用：2024年销售费用为27,997,998.78元，较2023年的27,578,538.49元增长1.52%，主要系本期销售宣传及推广活动增加所致。这表明公司在市场拓展方面持续发力，通过增加宣传推广投入，以提升产品知名度和市场份额。
2. 管理费用：管理费用为65,780,415.90元，相比2023年的52,732,042.39元增长24.74%，主要是管理人员工资薪酬、办公费用和折旧摊销费用增加所致。这可能与公司业务规模扩大，管理复杂度提升，需要更多的人力和资源支持有关。
3. 财务费用：财务费用为 - 4,631,235.14元，203年为 - 1,453,502.40元，同比下降218.63%，主要系本期利息收入增加，利息费用减少所致。这得益于公司合理的资金管理策略，通过提前偿还银行借款等方式，降低了利息支出，同时增加了闲置资金的理财收益。
4. 研发费用：研发费用为45,444,456.71元，较2023年的39,990,811.90元增长13.64%，主要系本期研发投入及研发活动增加所致。公司持续加大研发投入，致力于新产品研发和技术创新，以保持市场竞争力。

研发人员情况：数量增加，结构有所调整

研发人员数量从2023年的166人增加到2024年的176人，增长6.02%。研发人员数量占比从10.10%下降至8.62%。从学历结构看，本科人员从35人增加到41人，增长17.14%；硕士人数保持2人不变；大专及以下从129人增加到133人，增长3.10%。从年龄构成看，30岁以下人员从31人减少到20人，下降35.48%；30 - 40岁人员从80人增加到96人，增长20.00%；40岁以上人员从55人增加到60人，增长9.09%。整体来看，研发人员数量增加，且年龄结构更加合理，有利于公司持续开展研发创新活动。

现金流波动较大，需关注资金管理

1. 经营活动产生的现金流量净额：为68,292,066.41元，较2023年的126,631,580.22元下降46.07%。主要原因系增加云母原料战略储备以及客户以信用形式支付的货款未到期所致。经营活动现金流入小计为758,523,563.99元，增长3.81%；现金流出小计为690,231,497.58元，增长14.26%。这表明公司在经营过程中，虽然销售有所增长，但由于原料储备和货款回收问题，导致经营活动现金流量净额下降，公司需加强对资金回笼的管理，确保经营活动现金流的稳定。
2. 投资活动产生的现金流量净额：为 - 213,611,138.75元，较2023年的 - 56,099,729.89元下降280.77%。投资活动现金流入小计为1,272,069,983.85元，增长360.04%，主要系购买现金管理产品增加所致；现金流出小计为1,485,681,122.60元，增长346.67%，同样是因为购买现金管理产品大于赎回现金管理产品所致。公司在投资活动方面较为活跃，但需注意投资风险，合理安排投资规模和结构。
3. 筹资活动产生的现金流量净额：为614,025,293.82元，较2023年的 - 127,363,330.17元增长582.11%。筹资活动现金流入小计为781,220,790.00元，增长1,520.32%，主要系本期收到募集资金所致；现金流出小计为167,195,496.18元，下降4.77%。公司通过募集资金获得了大量资金流入，为公司的发展提供了有力支持，但也需合理规划资金用途，提高资金使用效率。

风险因素不容忽视

1. 宏观经济波动风险：公司主营业务与宏观经济发展状况密切相关，若国内宏观经济形势波动较大，影响下游行业需求，将对公司经营和盈利水平造成不利影响。尽管公司通过扩大产业布局、加大技术投入等措施应对，但宏观经济风险仍需持续关注。
2. 产品出口和汇率波动风险：公司产品出口销售占比逐年增高，以外销为主且以美元报价结算，汇率波动、关税贸易战等因素会对公司外销业务收入产生影响。若主要客户所在国家或地区实施贸易保护主义政策，或国际政治经济环境等不可控因素发生不利波动，公司出口收入将受到冲击。公司虽采取关注外汇市场变动、合理制定贸易条款等措施，但仍需警惕汇率和贸易政策风险。
3. 出现替代性技术或产品风险：行业发展可能出现重大技术革新或新型产品替代公司现有产品的情况。若公司未能及时开发新产品并调整产品结构，将对公司发展前景及经营业绩造成不利影响。尽管公司通过加大研发投入来应对，但技术迭代迅速，仍需保持高度的创新敏锐度。

董监高报酬情况：激励与责任相匹配

董事长潘协保从公司获得的税前报酬总额为92.3万元，副董事长兼总经理潘渡江为81.99万元，副总经理等其他高管也获得相应报酬。公司董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员的薪酬由基本工资及绩效奖金等部分组成，依据公司所处地区薪酬水平、岗位、行政职务及履职能力和绩效考核结果等制定。合理的薪酬体系有助于激励管理层积极履行职责，推动公司发展，但也需关注薪酬与公司业绩的长期匹配性。

综合点评与投资建议

湖北平安电工在2024年展现出良好的发展态势，营业收入和净利润实现双增长，产品结构优化，新能源业务成为新的增长点。研发投入的增加为公司未来发展奠定了技术基础，但现金流的波动以及面临的多种风险因素值得关注。对于投资者而言，公司具有一定的投资价值，但需密切关注宏观经济形势、汇率波动以及行业技术变革等风险因素。同时，公司应进一步加强资金管理，优化现金流状况，持续提升创新能力，以应对潜在风险，保持稳健发展。

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