2025年第一季度，无锡芯朋微电子股份有限公司（以下简称“无锡芯朋微”）交出了一份喜忧参半的成绩单。公司在营收和净利润方面实现了显著增长，但经营活动产生的现金流量净额却出现下滑。以下将对公司各项关键财务指标进行详细解读。

营收增长显著，新产品驱动业绩提升

报告期内，无锡芯朋微营业收入为301,412,185.19元，上年同期为203,344,442.54元，同比增长48.23%。

公司坚持“Power Semi Total Solution”战略，高压/低压驱动芯片、数字电源芯片、智能功率器件及模块等新产品同比增长120%以上，有力推动了营业收入的增加。这表明公司产品在市场上获得了较好的认可，市场份额有所扩大。

净利润大幅增长，盈利能力提升

归属于上市公司股东的净利润为41,072,939.04元，上年同期为23,804,600.75元，同比增长72.54%。

主要原因是报告期内营业收入增加，带动毛利增加。净利润的大幅增长体现了公司盈利能力的增强，在成本控制和产品盈利空间上取得了较好的成果。

扣非净利润大增，主业表现突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为34,603,255.29元，上年同期为16,019,935.18元，同比增长116.00%。

扣非净利润的大幅增长，说明公司核心业务的盈利能力强劲，经营业绩具有较高的可持续性，公司在主营业务上的投入和发展策略取得了良好的成效。

基本每股收益上升，股东回报增加

基本每股收益为0.32元/股，上年同期为0.18元/股，同比增长77.78%。

基本每股收益的增长主要系报告期内公司净利润增加。这意味着股东每持有一股所能享有的企业盈利更多，对股东的回报有所增加。

应收票据略有下降，应收账款小幅上升

应收票据期末余额为69,544,021.31元，上年同期末为77,704,084.82元；应收账款期末余额为169,018,150.42元，上年同期末为163,818,717.26元。

应收票据略有下降，一定程度上反映了公司票据结算方式的变化；而应收账款小幅上升，虽然增幅不大，但仍需关注应收账款的回收情况，避免坏账风险，确保公司资金流的稳定。

加权平均净资产收益率待关注

报告中未提及加权平均净资产收益率相关数据，无法对该指标进行解读。

存货规模上升，需警惕库存风险

存货期末余额为343,432,429.97元，上年度末为309,413,300.78元，增长11.00%。

存货规模的上升，可能是公司基于对市场需求的预期增加了生产备货，但也需警惕库存积压风险。若市场需求不及预期，存货跌价风险将增加，可能对公司业绩产生不利影响。

销售费用下降，管理费用上升

销售费用为3,700,789.88元，上年同期为5,721,493.45元，同比下降35.32%；管理费用为10,008,777.18元，上年同期为8,591,100.09元，同比增长16.50%。

销售费用下降，可能是公司销售策略调整或销售效率提高；管理费用上升，或许是公司在管理运营方面投入增加，需关注管理费用的投入是否能带来相应的效益提升。

财务费用由负转正，关注利息支出

财务费用为1,259,438.34元，上年同期为 - 3,849,100.05元。其中，利息费用为1,693,694.65元，上年同期为1,925,336.59元；利息收入为494,591.47元，上年同期为5,739,363.61元。

财务费用由负转正，主要是利息收入大幅减少。虽然利息费用有所下降，但仍需关注公司债务规模和利息支出情况，合理控制财务成本。

研发投入持续，占比略有下降

研发费用为57,241,545.34元，上年同期为54,695,490.68元，同比增长4.65%。研发投入占营业收入的比例为18.99%，上年同期为26.90%，减少7.91个百分点。

尽管研发投入金额有所增加，但占比略有下降。在竞争激烈的集成电路行业，持续的研发投入是保持竞争力的关键，需关注研发投入变化对公司未来产品创新和市场竞争力的影响。

经营现金流净额下滑，资金回笼需关注

经营活动产生的现金流量净额为18,620,752.48元，上年同期为28,960,824.34元，同比下降35.70%。

主要原因是报告期内银票形式支付供应商货款较去年同期减少。经营现金流净额的下滑，反映出公司在经营活动中的资金回笼速度可能放缓，需要关注公司资金周转情况，确保经营活动的正常开展。

投资活动现金流出大，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 - 288,098,537.07元，上年同期为 - 355,326,989.91元。投资活动现金流出小计为575,396,628.00元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。

公司在投资活动上保持较大的现金流出，显示出公司积极布局长期资产，但需关注投资项目的效益，确保投资能够为公司带来长期的收益增长。

筹资活动现金流增加，合理利用资金

筹资活动产生的现金流量净额为77,280,092.13元，上年同期为59,016,595.43元，同比增长31.08%。

筹资活动现金流量净额的增加，表明公司通过吸收投资和取得借款等方式获得了较多资金。公司需合理规划和利用这些资金，提高资金使用效率，以促进公司的持续发展。

总体来看，无锡芯朋微在2025年第一季度营收和净利润增长显著，但经营现金流下滑、存货上升等问题需引起关注。投资者应密切关注公司后续经营策略和财务状况的变化。

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