中证智能财讯冠豪高新（600433）4月15日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入15.57亿元，同比下降7.88%；归母净利润64.72万元，同比下降98.48%；扣非净利润12.6万元，同比下降99.67%；经营活动产生的现金流量净额为-7.99亿元，上年同期为-3.69亿元；报告期内，冠豪高新基本每股收益为0.0004元，加权平均净资产收益率为0.01%。

以4月14日收盘价计算，冠豪高新目前市盈率（TTM）约为41.22倍，市净率（LF）约1.26倍，市销率（TTM）约0.78倍。

资料显示，公司主营业务有特种纸(热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等)及特种材料(不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等)的研发、生产制造和销售业务。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.01%，同比下降3.77个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.05%，较上年同期下降0.41个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-7.99亿元，同比减少4.29亿元；筹资活动现金流净额4.08亿元，同比减少2275.28万元；投资活动现金流净额-1.02亿元，上年同期为-9904.16万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少41.33%，占公司总资产比重下降4.41个百分点；固定资产较上年末增加12.22%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；在建工程合计较上年末减少50.62%，占公司总资产比重下降3.74个百分点；存货较上年末增加24.84%，占公司总资产比重上升3.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加19.26%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；短期借款较上年末减少9.14%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；合同负债较上年末减少58.39%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少22.11%，占公司总资产比重下降0.3个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为1.33，速动比率为0.79。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为佛山华新发展有限公司，占比21.14%。在具体持股比例上，佛山华新发展有限公司、中国纸业投资有限公司、广东粤财创业投资有限公司、香港中央结算有限公司、广州润华置业有限公司、广东粤财实业发展有限公司、邓蕾、郭卫臣、丁语持股有所上升，郭晓莹持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）