2025年4月，北京先进数通信息技术股份公司（以下简称“先进数通”）发布2024年年度报告，报告期内公司多项财务指标出现较大变动。其中，净利润同比下降75.64%，而经营活动产生的现金流量净额同比大增513.87%，这两项数据的巨大变化值得投资者重点关注。

营收与利润：规模与效益的双重考验

营业收入下滑18.92%，业务板块冷热不均

2024年，先进数通营业收入为2,219,596,752.05元，较上年同期的2,737,610,313.73元下降18.92%。从业务板块来看，IT基础设施建设业务收入为1,444,259,302.38元，同比下降27.47%，主要受市场环境影响，银行业在该领域投资及项目开展放缓，尽管互联网行业相关收入小幅增长，但难以弥补整体下滑。软件解决方案业务收入520,751,104.90元，下降2.86%，该业务凭借自有知识产权产品对存量客户的高粘性，受市场冲击相对较小。IT运维服务业务收入254,586,344.77元，增长21.02%，呈现出良好的发展态势。

净利润大幅下降75.64%，盈利能力受挫

归属于上市公司股东的净利润为38,466,766.43元，相较于2023年的157,903,882.22元，大幅下降75.64%。公司净利润下滑主要源于IT基础设施建设收入规模及毛利率下降、计提资产减值损失3,383万元以及报告期内投资损失934万元。投资收益方面，2024年为 -934万元，而上年同期为872万元，对净利润的影响差异明显。

扣非净利润下降75.18%，核心业务盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为37,873,108.09元，较2023年的152,620,417.19元下降75.18%。这表明公司核心业务的盈利能力面临较大压力，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司需要在主营业务上寻找提升盈利的途径。

基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降

基本每股收益为0.09元/股，较上年同期的0.39元/股下降76.92%；扣非每股收益同样为0.09元/股，与上年同期相比也大幅下降。这反映出公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平降低。

费用：成本管控面临挑战

费用整体有所增长，财务费用增幅显著

2024年公司销售费用为94,613,365.02元，较上年的83,370,427.88元增长13.49%；管理费用为113,306,556.19元，较上年的104,633,649.25元增长8.29%；财务费用为13,851,049.94元，较上年的6,457,424.91元增长114.50%，主要系报告期融资规模增加所致。各项费用的增长，尤其是财务费用的大幅上升，对公司利润空间形成挤压，公司在成本管控方面面临挑战。

研发费用略有下降，研发投入结构待优化

研发费用为88,082,203.91元，较上年的89,319,237.44元略有下降。虽然公司持续投入研发，如基于云原生的金融开发效能平台及应用解决方案等项目，但研发支出资本化的金额为35,330,644.41元，占研发投入的比例为33.31%，资本化研发支出占当期净利润的比重为91.85%，这一较高比例反映出公司研发投入结构有待优化，以更好地平衡短期盈利与长期发展。

现金流：经营改善与投资筹资的不同表现

经营活动现金流量净额大增513.87%，销售回款改善

经营活动产生的现金流量净额为358,633,153.98元，而2023年为 -86,653,754.61元，同比大增513.87%。主要原因是报告期销售回款增加及部分采购合同使用信用证结算相应采购款账期延长。这表明公司经营活动的现金创造能力得到显著提升，有利于公司的资金周转和日常运营。

投资活动现金流量净额减少36.40%，投资策略需关注

投资活动产生的现金流量净额为 -52,160,777.13元，较上年的 -38,241,884.23元减少36.40%，主要系从联营企业共青城银汐投资管理合伙企业（有限合伙）收回的现金减少所致。这显示公司在投资活动方面的现金流出相对增加，投资策略及相关联营企业的经营状况值得进一步关注。

筹资活动现金流量净额减少5,644.26%，资金压力显现

筹资活动产生的现金流量净额为 -212,676,063.14元，较上年的3,835,966.69元减少5,644.26%，主要系上年向特定对象增发股票募集资金，本期无股权融资事项所致。这表明公司在筹资方面面临一定压力，后续需要合理规划融资渠道，确保资金链的稳定。

风险与管理层报酬：潜在风险与激励机制

多维度风险并存，经营挑战较大

先进数通面临多种风险。人才竞争风险方面，行业对人才争夺激烈，公司若不能及时培养和引进人才，将限制业务规模扩大，核心人员流失也会影响竞争力。客户集中风险上，前五大客户收入占比36.17%，主要客户信息化建设变化可能导致公司经营波动。市场竞争风险下，在中小银行、大型互联网企业及政企行业细分市场竞争激烈。毛利率波动风险，各业务毛利率受多种因素影响，可能出现波动影响盈利水平。技术风险方面，IT技术发展迅速，公司若不能持续创新和更新技术储备，将面临市场和技术优势丧失的风险。应收账款回收风险，报告期末应收账款账面价值44,019.03万元，占总资产比重为16.65%，主要客户经营变化可能导致坏账风险。

管理层报酬相对稳定，激励机制待完善

董事长李铠从公司获得的税前报酬总额为62.73万元，总经理林鸿为61.7万元，副总经理罗云波为59.42万元、金麟为59.43万元，财务总监张淑君为48.75万元。公司董事、监事、高级管理人员薪酬参考行业、地区薪酬水平等制定，但从公司业绩大幅下滑的情况来看，激励机制或许有待进一步完善，以更好地激发管理层提升公司业绩的动力。

总体而言，先进数通2024年在营收、利润、费用及现金流等方面呈现出复杂态势，虽然经营活动现金流表现良好，但净利润大幅下降以及面临的多种风险，都给公司未来发展带来挑战。投资者需密切关注公司在业务调整、成本控制、风险管理等方面的举措及成效。

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