又一家上市公司拟收购IPO撤单企业。

近日，新晨科技股份有限公司（以下简称“新晨科技”，300542.SZ）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买北京天一恩华科技股份有限公司（以下简称“天一恩华”）不低于91.01%的股权，并募集配套资金。

本次重组主要交易对方初步确定为天一恩华股东周昊阳、毕菱志，交易仍处筹划阶段，各方未签正式协议，方案仍在协商论证。本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。

标的公司为IPO撤单企业

据悉，天一恩华成立于2015年，2020年2月在新三板挂牌(代码：873437)。公司是私有云基础设施解决方案提供商，面向金融、互联网、企事业单位等客户，主要提供私有云基础设施项目咨询、方案设计、设备采购、集成配置、联调、测试、优化、软件部署和技术服务等综合解决方案。

IPO日报发现，天一恩华的IPO之路颇为坎坷。其2020年10月进入上市辅导阶段，原计划在深交所创业板上市，但辅导两年整时，转战北交所。

2023年4月，天一恩华通过北交所上市辅导验收，此后经历两轮问询。2024年下半年，随着IPO审核政策持续收紧，当年天一恩华的IPO进程并未能更进一步。

直至2024年末，天一恩华决定撤回上市申请。

财务数据方面，2021至2023年，天一恩华实现的营业收入分别为3.75亿元、5.10亿元、6.00亿元，归母净利润分别为0.98亿元、1.27亿元、1.01亿元，业绩持续增长。

2024年前三季度，天一恩华实现营业收入4.17亿元，同比增长0.26%，实现归母净利润0.99亿元，同比增长36.5%。

对比标的公司与上市公司的财务数据，2023年，天一恩华的净利润已经超过了新晨科技（0.37亿元）。

另一方面，从业务角度来看，新晨科技主要提供软件开发、系统集成、专业技术服务等多层次的行业信息化服务，两家公司存在一定的业务协同性。

欲改善业绩

据悉，新晨科技于2016年上市，是以金融行业为核心，覆盖空管、军工、公安、媒体及大中型国有企事业单位等领域的专业信息化解决方案与服务供应商，提供软件开发、系统集成、专业技术服务等多层次的行业信息化服务。

2020年—2023年，新晨科技实现的营业收入分别为11.49亿元、10.61亿元、14.55亿元、17.35亿元，净利润分别为0.90亿元、0.73亿元、0.55亿元、0.37亿元。

2024年业绩预告显示，新晨科技2024年净利润预计亏损6500万元至8800万元，上年同期盈利3636.45万元，扣非净利润预计亏损7500万元至9800万元，上年同期盈利3440.89万元。

可以看出，近几年来，公司收入虽然呈现增长趋势，但是净利润却在持续下滑，2024年甚至出现了上市以来首次亏损。

上市公司称，2024年业绩变动的主要原因为，公司部分子公司全年经营业绩未达预期，公司对子公司相关商誉进行了减值测试，初步估算该资产存在减值迹象，需计提资产减值准备，故致使公司2024年度净利润预计为负。

需要指出的是，上市后，为拓展业务线，公司已经发起了多次并购。

公司在2018年以1.6亿元收购北京瑞得音信息技术有限公司（以下简称“瑞得音”）51%股权，2020年3600万元收购北京清林软件科技有限公司30%股权并实现控股，2021年以1.56亿元又收购瑞得音49%股权。

上述收购完成后，截至2021年，公司账面的商誉为2.08亿元。

其中，交易对方作出业绩承诺，瑞得音在 2021年、2022年、2023年的净利润（“净利润”指经审计后扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润金额）分别不低于3800万元、3900万元、4000 万元，三年之经审计累计净利润不低于11700万元。

在这三年内，瑞得音完成了业绩承诺。但即便是给公司贡献了超过1.17亿元的净利润，但仍未能阻挡公司业绩疲软步伐。

业绩亏损的同时，新晨科技的现金流较为吃紧。

2024年前三季度，公司现金及现金等价物净增加额为-3.02亿元，同比骤降约2亿元，上年同期为-1亿元。其中，经营活动产生的现金流量净额为-3.4亿元，同比下降54.21%。

此外，截至2024年三季度末，公司短期借款为3.93亿元、应付票据及应付账款为2.23亿元，但账面货币资金只有2.24亿元，资金缺口较大。

此前，新晨科技欲定增募资补流。

新晨科技2023年发布向特定对象发行A股股票预案，拟定增不超过8900万股，募资不超过5.85亿元，其中拟将1.45亿元用于补流。但2024年11月，新晨科技公告称，在综合考虑市场环境变化及公司自身实际情况等多种因素的情况下，经审慎研究和慎重决策，公司决定终止向特定对象发行A股股票的相关事项。

如今，公司再次发起收购，能否改善业绩颓势？

（文章来源：国际金融报）