鹰眼预警：福日电子营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月12日，福日电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为106.4亿元，同比下降0.01%；归母净利润为-3.84亿元，同比下降34.2%；扣非归母净利润为-4.37亿元，同比下降41.6%；基本每股收益-0.648元/股。
公司自1999年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7933.66万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福日电子2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为106.4亿元，同比下降0.01%；净利润为-3.97亿元，同比下降42.76%；经营活动净现金流为-3.67亿元，同比下降169.99%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为106.4亿元，同比下降0.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 165.5亿 | 106.41亿 | 106.4亿 |
| 营业收入增速 | -11.18% | -35.7% | -0.01% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.8亿元，同比大幅下降34.2%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -3.14亿 | -2.86亿 | -3.84亿 |
| 归母净利润增速 | -34.23% | 8.77% | -34.2% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.4亿元，同比大幅下降41.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -3.49亿 | -3.09亿 | -4.37亿 |
| 扣非归母利润增速 | -31.35% | 11.59% | -41.6% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-2.7亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -2062.32万 | -3823.89万 | -2.67亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.01%，税金及附加同比变动17.38%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 165.5亿 | 106.41亿 | 106.4亿 |
| 营业收入增速 | -11.18% | -35.7% | -0.01% |
| 税金及附加增速 | -32.37% | -7.89% | 17.38% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长48.69%，营业成本同比增长1.35%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -49.6% | -26.52% | 48.69% |
| 营业成本增速 | -11.59% | -38.1% | 1.35% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长48.69%，营业收入同比增长-0.01%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -49.6% | -26.52% | 48.69% |
| 营业收入增速 | -11.18% | -35.7% | -0.01% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为5.25%，同比下降19.43%；净利率为-3.73%，同比下降42.77%；净资产收益率（加权）为-20.79%，同比下降60.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为5.25%，同比大幅下降19.43%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 2.95% | 6.57% | 5.25% |
| 销售毛利率增速 | 18.13% | 122.42% | -19.43% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为2.95%、6.57%、5.25%，同比变动分别为18.13%、122.42%、-19.43%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 2.95% | 6.57% | 5.25% |
| 销售毛利率增速 | 18.13% | 122.42% | -19.43% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-3.8%、2.15%、-0.03%、-2.05%，同比变动分别为-2.81%、129.16%、-102.09%、114.32%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | -3.8% | 2.15% | -0.03% | -2.05% |
| 销售净利率增速 | -2.81% | 129.16% | -102.09% | 114.32% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-1.93%，-2.61%，-3.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -1.93% | -2.61% | -3.73% |
| 销售净利率增速 | -16.33% | -35.07% | -42.77% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -11.74% | -12.97% | -20.79% |
| 净资产收益率增速 | -3.89% | -10.48% | -60.29% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-11.74%，-12.97%，-20.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -11.74% | -12.97% | -20.79% |
| 净资产收益率增速 | -3.89% | -10.48% | -60.29% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.33%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -4.66% | -4.86% | -7.33% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为19.9%、21%、21.3%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 19.9% | 21% | 21.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为77.62%，同比增长6.98%；流动比率为0.97，速动比率为0.68；总债务为33.67亿元，其中短期债务为32.67亿元，短期债务占总债务比为97.03%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.13，1.08，0.97，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.13 | 1.08 | 0.97 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为60.06%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 7845.56万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.26亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.42，同比增长8.23%；存货周转率为7.68，同比下降3.79%；总资产周转率为1.37，同比增长7.94%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.5亿元，较期初增长39.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1.05亿 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1.46亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.5亿元，较期初增长78.79%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1.41亿 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2.52亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.69%、1.1%、1.17%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1.14亿 | 1.17亿 | 1.24亿 |
| 营业收入（元） | 165.5亿 | 106.41亿 | 106.4亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.69% | 1.1% | 1.17% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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