豪尔赛科技集团股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现大幅变动。其中，营业收入同比下降60.05%，归属于上市公司股东的净利润同比下降517.82%，如此大幅度的下滑值得投资者高度关注。

营收锐减，业务发展遇冷

报告期内，豪尔赛营业收入为5754.89万元，与上年同期的14404.35万元相比，减少了8649.47万元，降幅达60.05%。公司表示，主要原因是春节假期较早，年后处于施工淡季，致使本报告期收入较少。

如此大幅度的营收下滑，反映出公司业务开展受季节因素影响较大，业务的稳定性和抗风险能力有待提升。若后续施工旺季不能有效提升业务量，公司全年营收目标恐难以达成。

净利润暴跌，经营压力剧增

归属于上市公司股东的净利润为 -2239.80万元，而上年同期为536.07万元，同比下降517.82%。这一巨变使得公司从盈利瞬间转为亏损，经营压力陡然增大。

净利润的大幅下滑，除了营收减少外，还受到成本、费用以及投资收益等多因素影响。公司需深入剖析各因素，采取有效措施改善盈利状况，否则可能面临更严峻的财务困境。

扣非净利润下滑，核心业务盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1618.49万元，上年同期为716.62万元，同比下降325.85%。

扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次大幅下滑，表明公司主营业务面临较大挑战，市场竞争力可能有所削弱，亟待优化业务结构、提升运营效率。

基本每股收益与扣非每股收益双降

基本每股收益为 -0.15元/股，上年同期为0.04元/股，同比下降475.00%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润大幅下滑情况，其表现同样不佳。

这两项指标的下降，直接影响股东的收益预期，对公司在资本市场的形象和吸引力造成负面影响，可能导致股价波动，投资者信心受挫。

应收账款规模上升，回款风险增加

应收账款期末余额为39755.23万元，较期初的38137.37万元有所增加。虽然增幅不大，但在营收下滑、净利润亏损的背景下，应收账款的增加可能导致回款风险上升，影响公司资金周转。

公司需加强应收账款管理，完善信用政策，加大催收力度，避免因应收账款问题引发财务风险。

应收票据未提及，或对公司影响较小

报告中未提及应收票据相关内容，推测其在公司资产结构中占比较小，对公司财务状况和经营成果影响相对有限。

加权平均净资产收益率转负，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为 -1.68%，上年同期为0.35%，由正转负表明公司运用净资产获取利润的能力大幅下降，资产运营效率亟待提高。

公司需优化资产配置，提高资产利用效率，寻找新的利润增长点，以提升净资产收益率。

存货规模增长，或存积压风险

存货期末余额为2592.07万元，较期初的2081.32万元有所增长。存货的增加可能是公司为应对业务旺季提前储备物资，但在营收下滑情况下，也可能存在存货积压风险，占用公司资金，增加仓储成本。

公司应加强存货管理，优化库存结构，根据市场需求合理安排生产和采购，降低存货积压带来的风险。

销售费用微增，市场拓展效果待考

销售费用为1002.23万元，上年同期为947.63万元，同比增长5.76%。在营收大幅下滑情况下，销售费用仍有增长，表明公司在市场拓展方面持续投入，但目前来看，市场拓展效果尚未在营收上得到明显体现。

公司需审视销售策略和费用投入方向，提高销售费用使用效率，增强市场拓展效果。

管理费用下降，内部管控有所成效

管理费用为1297.47万元，较上年同期的1783.51万元减少486.04万元，降幅为27.25%。这表明公司在内部管理方面采取了有效措施，成本控制取得一定成效。

公司可继续加强内部管控，在保证运营效率的前提下，进一步降低管理成本。

财务费用降低，资金成本压力缓解

财务费用为17.41万元，上年同期为31.30万元，减少13.89万元，降幅为44.38%。主要原因可能是利息支出减少或利息收入增加，反映公司资金成本压力有所缓解。

公司应继续优化资金管理，合理安排融资结构，保持财务费用的稳定。

研发费用略降，创新投入需持续关注

研发费用为658.54万元，较上年同期的721.03万元减少62.49万元，降幅为8.67%。在市场竞争激烈的环境下，研发投入对公司创新发展至关重要，虽降幅不大，但仍需关注公司后续研发投入计划，确保公司保持技术竞争力。

经营现金流净额大增，运营资金状况改善

经营活动产生的现金流量净额为1991.52万元，上年同期为735.80万元，同比增长170.66%。这表明公司经营活动现金回笼情况良好，运营资金状况得到改善，对公司日常经营和债务偿还提供有力支持。

公司应继续保持良好的经营现金流管理，提高资金使用效率。

投资现金流净额流出扩大，投资策略需谨慎

投资活动产生的现金流量净额为 -35098.24万元，上年同期为 -16476.91万元，流出金额进一步扩大。主要原因是本期购买的理财产品周期较长未到赎回期，以及投资支付现金增加。

公司在进行投资决策时需更加谨慎，充分评估投资项目的收益和风险，确保投资活动对公司整体财务状况产生积极影响。

筹资现金流净额仍为负，资金筹集面临挑战

筹资活动产生的现金流量净额为 -276.44万元，上年同期为 -393.15万元，虽流出有所减少，但仍为负数，表明公司在资金筹集方面面临一定挑战，可能需要优化筹资策略，拓宽融资渠道，满足公司发展的资金需求。

综合来看，豪尔赛2025年第一季度财报显示公司面临诸多挑战，营收和净利润的大幅下滑尤为突出。公司需针对当前问题，制定切实可行的应对策略，优化业务结构，加强成本控制，提升运营效率，以改善财务状况，增强投资者信心。投资者也应密切关注公司后续经营动态和财务表现，谨慎做出投资决策。

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