2025年3月31日，中银基金管理有限公司发布中银成长优选股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产双下滑的局面，净利润亏损超300万元，同时管理费支出也有所变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

基金业绩与资产规模变动

主要财务指标：盈利不佳，资产规模收缩

2024年，中银成长优选股票型基金业绩欠佳，A、C两类份额均出现本期利润亏损，A类份额本期利润为 -3,104,950.63元，C类份额为 -69,307.26元 。从资产规模来看，期末基金资产净值A类为80,826,570.06元，C类为1,418,242.62元，相较于2023年末均有下降，整体资产规模收缩明显。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

2024年，中银成长优选股票A类份额净值增长率为 -2.52%，C类份额净值增长率为 -3.10%，而同期业绩比较基准收益率为5.80%，两类份额均跑输业绩比较基准。从近三年数据看，C类份额净值增长率为 -37.15%，与业绩比较基准收益率 -19.10%相比，差距较大。

基金份额与净资产变动：份额赎回致规模缩水

报告期内，基金总申购份额为9,766,410.84份，总赎回份额为24,359,787.24份，净赎回份额达14,593,376.4份，导致基金份额总额从期初的120,590,929.39份减少至106,728,050.66份，减少了11.49%。净资产合计也从2023年末的95,327,191.66元降至82,244,812.68元，下滑13.72%。

基金投资策略与运作分析

投资策略：聚焦成长股，兼顾宏观经济

基金主要通过精选各行业内成长风格的优质上市公司进行投资。在宏观经济分析上，关注全球及国内经济形势，如2024年全球经济总需求放缓，国内经济温和修复，基金据此调整投资组合。在大类资产配置上，优先考虑股票类资产，2024年末股票投资占基金总资产的89.87%。

运作分析：市场波动影响收益

2024年股票市场先抑后扬，市场缺乏主线，组合锐度不足，影响了基金收益。基金管理人认为2025年随着国内大模型发展，人工智能有望形成新产业趋势，将努力完善方法论，为持有人创造收益。

基金费用与交易情况

基金费用：管理费、托管费有变化

2024年当期发生的基金应支付的管理费为976,585.43元，相较于2023年的1,892,779.08元有所下降。托管费为162,764.23元，较2023年的315,463.20元也有所降低。这与基金资产净值的下降有关，因为管理费和托管费通常按资产净值的一定比例计提。

交易情况：股票买卖价差收入为负

2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -8,372,964.60元，反映出基金在股票交易操作上未能实现正收益。同时，应付交易费用期末余额为89,328.11元，较上年度末的182,593.52元有所减少。

基金持有人结构与投资明细

持有人结构：个人投资者为主

期末基金份额持有人户数为6,201户，其中个人投资者持有全部份额。A类份额持有人5,903户，户均持有17,763.06份；C类份额持有人298户，户均持有6,284.24份。基金管理人的从业人员持有本基金的比例较低，A类占0.1936%，C类占0.7649%。

投资明细：股票投资分散

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、福光股份、福晶科技等为前十大股票投资。投资行业较为分散，涵盖制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等多个行业，一定程度上分散了风险，但也可能影响组合的集中度和收益表现。

风险与机会提示

风险提示

• 业绩风险：基金净值增长率连续多年为负且跑输业绩比较基准，未来业绩提升面临挑战。
• 市场风险：全球经济不确定性增加，国内政策调整等因素，可能导致市场波动，影响基金投资收益。
• 流动性风险：基金份额净赎回较多，若市场出现大幅波动，可能面临流动性压力。

机会提示

基金管理人看好2025年股票市场表现，特别是人工智能相关产业机会。若基金能把握机遇，调整投资组合，有望提升业绩。投资者可关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。

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