前海开源沪港深强国产业基金财报解读：份额微涨0.1%，净资产大增31.8%，净利润2332万，管理费51万
2025年3月31日，前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微幅增长，净资产大幅增加，净利润表现亮眼，同时管理费等费用也有所变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：盈利显著改善，资产规模增长
本期利润扭亏为盈
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为23,328,294.33元，与2023年的 -14,142,463.45元相比，实现了大幅扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为27.34%，本期基金份额净值增长率达31.68%，显示出基金在2024年良好的盈利能力。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 14,588,938.53元 | -14,601,500.66元 | -656,294.10元 |
| 本期利润 | 23,328,294.33元 | -14,142,463.45元 | -3,132,815.01元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2348元 | -0.1742元 | -0.3265元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 27.34% | -18.32% | -35.86% |
| 本期基金份额净值增长率 | 31.68% | -6.53% | -24.44% |
期末资产净值大幅提升
2024年末，基金期末资产净值为107,155,191.67元，较2023年末的81,301,538.98元增长了31.8%。期末可供分配利润为7,221,982.54元，而2023年末为 -18,534,923.92元，这表明基金的资产质量得到了显著改善，为投资者带来了较好的回报预期。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 7,221,982.54元 | -18,534,923.92元 | -4,838,038.35元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0723元 | -0.1857元 | -0.1288元 |
| 期末基金资产净值 | 107,155,191.67元 | 81,301,538.98元 | 32,735,291.43元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0723元 | 0.8143元 | 0.8712元 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段表现优于基准
基金份额净值增长率在多个时间段内表现出色，均超越同期业绩比较基准收益率。过去一年，基金份额净值增长率为31.68%，同期业绩比较基准收益率为14.63%；过去三年，基金份额净值增长率为 -7.00%，同期业绩比较基准收益率为 -6.24%。这显示出基金管理人在投资运作上具备一定的能力，能够为投资者创造超额收益。
| 时间区间 | 基金份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 过去六个月 | 27.40% | 11.17% |
| 过去一年 | 31.68% | 14.63% |
| 过去三年 | -7.00% | -6.24% |
| 过去五年 | -0.10% | -0.70% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.23% | 17.99% |
长期增长趋势向好
自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率为7.23%，尽管整体增长幅度不算突出，但结合市场环境及过往业绩来看，在经历了前期的波动后，2024年的良好表现使得基金呈现出向好的长期增长趋势。
投资策略与业绩表现：高仓位配置强国产业
投资策略
2024年中国经济增长呈现季度性波动，沪深300指数波动较大。在此背景下，本基金保持较高仓位，主要配置于强国产业主题相关证券。其投资策略涵盖大类资产配置、股票投资（包括强国产业主题定义、个股及港股通标的股票投资策略）、债券投资、权证投资、资产支持证券投资以及股指期货投资等多方面。
业绩归因
基金在2024年取得较好业绩，得益于对强国产业主题相关证券的配置。如在股票投资收益方面，买卖股票差价收入为14,128,842.54元，较2023年的 -14,904,388.53元大幅增长，这表明基金在股票选择和交易时机把握上较为成功。同时，公允价值变动收益为8,739,355.80元，也对业绩增长做出了贡献。
费用分析：管理费、托管费稳步增长
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为510,017.28元，较2023年的461,139.20元增长了10.6%。其中，应支付销售机构的客户维护费为191,302.50元，应支付基金管理人的净管理费为318,714.78元。管理费的增长与基金资产规模的扩大相关，同时也反映了基金管理人为管理基金资产所付出的努力和成本。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 510,017.28元 | 461,139.20元 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 191,302.50元 | 186,665.47元 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 318,714.78元 | 274,473.73元 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为85,002.84元，相比2023年的76,856.42元增长了10.6%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，其增长同样与基金资产规模的增长相匹配，体现了托管人在保障基金资产安全和合规运作方面的作用。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 85,002.84元 | 76,856.42元 |
投资组合分析：权益投资占主导
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比最高，金额为96,459,766.58元，占基金总资产的77.16%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计为20,794,013.32元，占比16.63%。其他各项资产为7,757,794.33元，占比6.21%。这种资产配置结构表明基金注重权益类资产的投资，以追求较高的收益回报。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 96,459,766.58 | 77.16 |
| 其中：股票 | 96,459,766.58 | 77.16 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 20,794,013.32 | 16.63 |
| 8 | 其他各项资产 | 7,757,794.33 | 6.21 |
股票投资行业分布
报告期末按行业分类的股票投资组合显示，境内股票投资主要集中在制造业（7,196,361.12元，占基金资产净值比例6.72%）和信息传输、软件和信息技术服务业（67,633,463.20元，占比63.12%）。港股通投资股票投资组合中，通讯行业公允价值为16,738,673.06元，占比15.62%；工业为4,891,269.20元，占比4.56%。基金通过行业分散投资，降低单一行业风险，同时聚焦优势行业，把握行业发展机遇。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 7,196,361.12 | 6.72 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 67,633,463.20 | 63.12 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 74,829,824.32 | 69.83 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 通讯 | 16,738,673.06 | 15.62 |
| 工业 | 4,891,269.20 | 4.56 |
| 合计 | 21,629,942.26 | 20.19 |
基金份额持有人信息：结构稳定，机构与个人共持
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为3,410户，户均持有的基金份额为29,305.93份。机构投资者持有份额为5,235,053.92份，占总份额比例5.24%；个人投资者持有份额为94,698,155.21份，占比94.76%。与前期相比，持有人结构相对稳定，个人投资者仍是基金的主要持有者。
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 3,410 | 29,305.93 | 5,235,053.92 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为832,911.30份，占基金总份额比例0.8335%。其中，本基金基金经理持有份额为0份。这一数据反映了基金管理人从业人员对该基金的信心程度，虽然整体持有比例不高，但也表明他们与投资者利益存在一定的关联。
开放式基金份额变动：申购赎回基本平衡，份额微幅增长
本报告期期初基金份额总额为99,836,462.90份，本报告期基金总申购份额为117,497,631.86份，总赎回份额为117,400,885.63份，期末基金份额总额为99,933,209.13份，较期初增长了0.1%。申购与赎回基本平衡，份额微幅增长，显示出投资者对该基金的认可度相对稳定。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2017年03月01日）基金份额总额 | 500,133,278.86 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 99,836,462.90 |
| 本报告期基金总申购份额 | 117,497,631.86 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 117,400,885.63 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 99,933,209.13 |
风险与机会提示
风险提示
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但仍面临多种风险。市场风险方面，宏观经济波动、政策调整以及证券市场整体波动等因素，可能影响基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量。信用风险上，交易对手违约或证券发行人出现违约等情况，可能导致基金资产损失。流动性风险也不容忽视，基金份额持有人的赎回需求以及投资品种的变现困难等，都可能对基金的流动性造成压力。
机会提示
展望2025年，中国经济处于转型期，政策端有望持续支持经济回升向好。若国内稳增长政策加码且实施效果良好，将为基金投资带来机遇。基金持续聚焦强国产业主题，随着相关产业的发展和升级，有望挖掘更多投资机会，为投资者创造更好的收益。但投资者仍需密切关注市场动态和基金的投资运作情况，合理配置资产，以应对潜在风险。
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