转自：中国制造

日前，《民主与法制》周刊刊发国务院国资委党委署名文章指出，加快发展战略性新兴产业。对于生物医药等产业基础比较薄弱的领域，鼓励国有企业运用并购重组、股权投资、产业基金等多种方式，加快形成产业影响力。

国资委发文鼓励国企并购重组生物医药企业，这一政策动向释放了多重信号，将对行业格局、国企改革和生物医药产业发展产生深远影响。

补强产业链发展短板

从时代发展的大背景来看，这无疑是国家战略层面的考量。

一方面，有利于补强产业链短板。生物医药是典型的高技术、高附加值产业，涉及公共卫生安全。通过国企并购，可快速整合关键资源（如疫苗、创新药、医疗器械），减少关键领域对外依赖，增强产业链自主可控能力。

另一方面，这是积极响应“健康中国”战略的重要举措，有利于推动国企在民生领域承担更大责任，提升重大疾病防治和公共卫生应急能力。

推动国企改革与发展转型升级

在这一政策的驱动下，传统国企通过并购进入生物医药领域，可加速向战略性新兴产业转型，改善国有资产结构，培育新增长点，有利于优化国有资本布局。

近日，上海市国资委正式发布国资并购基金矩阵，总规模达到500亿元以上，涉及国资国企改革、生物医药等领域。其中提到，在生物医药相关领域，定位于“链接全球、服务上海”，聚焦解决生物医药“卡脖子”问题，加快构建生物医药“科技+金融+产业”协同发展模式。

可以预见的是，部分国企可能通过并购民营生物医药企业实现混合所有制改革，引入市场化机制，提升运营效率，同时为民企提供资金和政策支持。这也不失为探索混合所有制改革发展新路径的有益尝试。

促进行业整合与竞争力提升

从现实情况来看，国内生物医药民企数量多但规模小，同质化竞争现象较为严重。国企介入可推动行业集中度提升，解决行业分散问题，减少低效重复投入，促进我国生物医药行业高质量发展。

更重要的是，可实现“国企资金优势+民企技术灵活性”的结合，加速创新资源整合。通过优势互补，国企雄厚资金的注入可缓解民企生物医药研发（如基因治疗、ADC药物等）的高投入、长周期压力，推动核心技术突破。

华润三九并购天士力就是很好的例证。3月27日晚间，华润三九与天士力共同发布公告称，历时近8个月的股权转让交易正式完成过户登记，天士力实际控制人正式变更为中国华润有限公司，华润三九的中药板块补上了最重要的研发板块。

华润三九作为OTC领域龙头，拥有覆盖全国20万家终端的商业网络；天士力则以心脑血管中药见长，且每年在中药创新药产品研发费用投入位于国内前三。此次并购被业内人士视为中药行业的“强强结合”，未来定会对我国生物医药行业发展产生重要影响。

优质民营生物医药企业估值或抬升

这一政策也会对市场产生不小的影响。从短期来看，具备核心技术或稀缺资质的民营生物医药企业将迎来利好，可能成为国企抢购对象，估值或抬升。从长期来看，国企牵头并购后，可能增强中国生物医药企业的出海能力，与跨国药企争夺新兴市场，从而增强我国生物医药企业的国际竞争力。

总而言之，这一政策既是国企服务国家战略的体现，也是市场化改革的重要尝试。若执行得当，有望实现“国企资源+民企活力”的双赢，推动中国生物医药产业从“跟跑”向“并跑”甚至“领跑”跃升。但成功的关键在于平衡政府引导与市场机制，避免行政化“拉郎配”。后续需关注配套细则的落地。

编辑：颜星