2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安金管家货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长显著，净资产翻倍，但净利润有所下滑，管理费微涨。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何影响？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润下滑，净资产翻倍

本期利润与已实现收益

2024年，平安金管家货币A实现收益137,323,983.11元，货币C为7,407,905.16元，货币D为7,200,059.12元 。与2023年相比，货币A和C的本期已实现收益与本期利润均有所下降，其中货币A从2023年的159,793,174.99元降至137,323,983.11元，降幅约14.05%；货币C从7,970,280.70元降至7,407,905.16元，降幅约7.06% 。

净资产情况

2024年末，平安金管家货币基金净资产合计14,833,343,541.23元，较2023年末的6,462,181,143.53元，增长了8,371,162,397.70元，增幅达130.16%。这主要得益于基金份额的大幅增加。

基金净值表现：收益超越业绩比较基准

2024年，平安金管家货币A份额净值收益率为1.8625%，业绩比较基准收益率为1.3725%，超越基准0.49个百分点；货币C份额净值收益率为1.6591%，超越业绩比较基准0.2866个百分点；货币D份额净值收益率为0.4369%，超越业绩比较基准0.0731个百分点。过去三年和五年，各份额的净值收益率也均高于业绩比较基准，显示出该基金在长期内具备一定的获取超额收益能力。

投资策略与业绩表现：适应市场，稳健操作

投资策略分析

2024年国内经济延续弱复苏，债券市场“资产荒”极致演绎，收益率整体下行。本基金投资操作以安全性和流动性管理为主要原则，动态调整组合久期和杠杆操作，调整大类资产配置比例。如在债券投资上，把握市场趋势，提高组合整体收益。

业绩归因

尽管净利润有所下滑，但基金通过合理的投资策略，在复杂的市场环境中，仍实现了份额净值收益率超越业绩比较基准。这表明基金管理人在投资运作上具备一定的专业能力和市场把握能力。

费用情况：管理费、托管费微涨

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,732,137.25元，较2023年的16,582,860.55元增长了149,276.7元，涨幅约0.9%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,298,818.63元，应支付基金管理人的净管理费为11,433,318.62元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,183,034.27元，比2023年的4,145,715.07元增加了37,319.2元，增幅约0.9%。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。

投资组合分析：债券投资为主，信用风险可控

资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比54.20%，金额为8,692,595,378.00元，全部为债券投资；买入返售金融资产占24.90%；银行存款和结算备付金合计占20.45%。债券投资是基金资产的主要配置方向。

债券投资结构

按债券品种分类，金融债券占比2.93%，企业债券占2.42%，同业存单占53.12%等。期末按实际利率计算账面价值占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资中，主要为银行发行的同业存单等，信用风险相对可控。

信用风险

本基金通过建立内部信用评级体系、分散投资等方式控制信用风险。报告期末，持有除国债、央行票据、政策性金融债之外的债券和资产支持证券资产的账面价值占基金净资产的比例为55.53%（上年度末：35.51%），需关注信用风险变化。

份额持有人信息：机构持有占比高，关注赎回风险

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,366,049户，机构投资者持有份额占总份额比例为69.60%，个人投资者占30.40%。其中，平安金管家货币D类份额机构持有比例高达96.83%。机构投资者的集中持有，使得基金面临较大的赎回风险。

单一投资者风险

报告期内，有机构投资者在2024年12月24日 - 12月31日持有基金份额比例达25.29%。当单一投资者大比例赎回时，可能引发巨额赎回，导致基金面临流动性风险，影响基金份额净值。

开放式基金份额变动：份额大幅增长，资金流入明显

2024年，平安金管家货币A申购份额36,280,742,941.37份，赎回34,900,706,583.40份，净申购1,380,036,357.97份；货币C申购2,804,514,094.47份，赎回2,527,266,471.90份，净申购277,247,622.57份；货币D自2024年9月25日增设后，申购11,574,739,606.53份，赎回4,860,861,189.37份，净申购6,713,878,417.16份。整体来看，基金份额总额从2023年末的6,462,181,143.53份增至2024年末的14,833,343,541.23份，增长了138.83%，显示出资金的明显流入。

展望2025：关注政策变化，把握配置机会

展望2025年，政治局会议明确货币政策基调升级为“适度宽松”，财政政策与货币政策配合度加强。本基金将以加强流动性管理为主要原则，密切关注各类资产价格走势，把握市场配置机会。投资者需关注政策变化对基金投资组合和业绩的影响，合理调整投资策略。

总体而言，平安金管家货币基金在2024年虽净利润有所下滑，但净资产和基金份额显著增长，且净值表现优于业绩比较基准。然而，机构持有比例高、单一投资者占比超20%等情况，使基金面临一定赎回和流动性风险。投资者在关注基金收益的同时，应充分考虑这些潜在风险。

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