华夏经典配置混合型证券投资基金（简称“华夏经典混合”）2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额增长6.4%，净资产合计增长26.2%，净利润达3.88亿元，而基金管理费下降24.3%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？以下将为您详细解读。

主要财务指标：盈利显著改善，资产规模增长

本期利润扭亏为盈

华夏经典混合2024年本期利润为387,788,486.05元，与2023年的 -313,565,812.02元相比，实现了大幅扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为15.66%，本期基金份额净值增长率达18.72%，显示出基金在2024年良好的盈利能力。

净资产规模上升

2024年末，基金期末资产净值为2,626,285,786.23元，较2023年末的2,079,837,016.75元增长了26.2%。期末可供分配利润为1,169,265,703.06元，也有显著增加。

基金净值表现：长期表现优于业绩比较基准

短期波动与长期增长

过去一年，基金份额净值增长率为18.72%，同期业绩比较基准增长率为11.15%，超出基准7.57个百分点。过去五年，基金份额净值增长率达119.56%，而业绩比较基准增长率仅为6.24%，显示出基金长期良好的投资策略和运作效果。但在过去六个月，基金份额净值增长率为8.20%，低于业绩比较基准的9.43%，表明短期市场波动对基金表现有一定影响。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏，调整持仓结构

投资策略分析

2024年国内经济季度波动较大，海外市场受美国降息和大选影响。基金管理人根据宏观环境和行业基本面变化，调整持仓结构，重点配置创新前沿高景气的海外算力链、锂电、汽车、半导体设备等领域，以及具备出海逻辑的油服和工程机械等。

业绩归因

截至2024年12月31日，基金份额净值为1.953元，份额净值增长率为18.72%，跑赢同期业绩比较基准。持仓中部分行业表现较优，但泛消费行业受宏观环境和行业景气压制。

管理人展望：关注政策变化，布局结构性机会

管理人认为2025年宏观环境复杂，海外关注特朗普政策及中美博弈，国内关注政策力度和持续性。尽管中国经济面临挑战，但资产价值被低估，将关注企业出海和科技创新等结构性成长机会，以及市场系统性修复机会。

费用情况：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为29,686,680.49元，较2023年的39,240,565.86元下降了24.3%。其中应支付销售机构的客户维护费为4,167,736.20元，也有所降低。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,947,780.14元，相比2023年的6,540,094.31元，下降了24.3%。

交易与投资收益：股票投资收益改善

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为56,144,222.81元，与2023年的 -126,018,851.48元相比，有显著改善。卖出股票成交总额为3,981,029,060.78元，成本总额为3,917,842,808.35元，交易费用为7,042,029.62元。

债券投资收益

债券投资收益为22,367,332.00元，主要来自买卖债券差价收入7,688,361.60元。

关联交易：交易占比及佣金有变化

通过关联方交易单元的交易

2024年通过中信证券交易单元进行的股票交易成交金额为1,674,938,118.16元，占当期股票成交总额的21.27%，较2023年的54.54%大幅下降。债券交易成交金额为159,475,918.55元，占比25.56%。

应支付关联方的佣金

2024年应支付中信证券的期末应付佣金余额为1,383,972.19元，占当期佣金总量的30.44%，占期末应付佣金总额的7.48%，与2023年相比占比有所变化。

股票投资明细：行业集中，龙头股为重

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业、农、林、牧、渔业等行业。宁德时代、杰瑞股份、徐工机械等龙头股位列前几名，显示出基金对行业龙头的偏好。

持有人结构与份额变动：机构与个人比例稳定，份额增长

持有人结构

期末机构投资者持有份额占总份额比例为48.96%，个人投资者持有份额占比51.04%，两者比例相对稳定。

份额变动

本报告期基金总申购份额为808,430,764.49份，总赎回份额为727,886,004.96份，期末基金份额总额为1,344,664,329.39份，较期初增长6.4%。

风险提示与总结

华夏经典混合2024年业绩表现良好，盈利和资产规模增长显著。但投资者仍需关注市场波动风险，尤其是2025年复杂的宏观环境可能带来的不确定性。基金管理人受监管措施影响虽已整改，但仍需持续关注合规运营。同时，单一投资者持有比例较高可能引发流动性风险等问题，投资者应综合考虑自身风险承受能力进行投资决策。

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