华夏软件龙头混合发起式基金于2025年3月31日发布2024年年报。报告期内，该基金份额总额有所下降，净资产合计增长，净利润表现良好。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：净利润可观，资产规模增长

本期利润与已实现收益

报告期内，华夏软件龙头混合发起式A本期利润为3,422,033.20元，已实现收益为3,091,412.59元；C类份额本期利润为816,227.40元，已实现收益为1,009,053.04元 。整体来看，该基金在报告期内盈利情况良好。

加权平均基金份额本期利润

A类份额加权平均基金份额本期利润为0.2319元，C类份额为0.1653元，显示出A类份额在单位利润表现上更优。

净资产情况

报告期末，基金净资产合计为24,351,076.77元 ，较期初的21,420,279.47元增长了2,930,797.30元，增幅达13.68%，表明基金资产规模实现了一定增长。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率

自基金合同生效起至2024年12月31日，华夏软件龙头混合发起式A份额净值增长率为26.67%，C类份额为26.07%。从不同阶段看，过去三个月A类份额净值增长率为8.15%，C类为7.85%；过去六个月A类为28.61%，C类为28.05%。

与业绩比较基准对比

同期业绩比较基准增长率为23.69%，A类份额超出业绩比较基准2.98个百分点，C类份额超出2.38个百分点，显示出该基金在报告期内较好地跑赢了业绩比较基准。

投资策略与运作：聚焦科技板块

市场环境与投资策略

2024年市场波动较大，9月政策转向后市场回暖，但细分板块结构性分化明显。基金管理人在年度内重点配置在信创、人工智能、企业数字化转型等领域，建仓初期侧重国产替代方向，OpenAI O1模型发布后，增加AI应用方向持仓。

业绩归因

基金在科技板块的布局使其较好地抓住了市场机会，如科技板块的反弹使得基金净值实现增长，从而取得了较好的业绩表现，跑赢业绩比较基准。

管理人展望：关注两大产业趋势

展望2025年，国内经济机遇与挑战并存。A股市场流动性充裕，经济预期相对稳定，市场活跃度有望提升。行业层面，科技产业技术升级趋势明确，预计人工智能、半导体、新能源等新质生产力受益于技术进步和政策支持，会有结构性行情。

本基金核心关注人工智能和国产化替代两个产业趋势。人工智能方面，AI模型平权、降本、深度推理/泛化是明确趋势，预计2025年AI应用落地到“云、边、端”，渗透率逐步提升。国产替代长期势在必行，部分渗透率较低、竞争格局较好的环节会受益。基金计划以产业趋势为核心，重点配置计算机赛道，特别是人工智能软件应用、信创和国产替代等领域。

费用情况：管理与托管费用明晰

基金管理费

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为146,616.19元，其中应支付销售机构的客户维护费为27,975.51元，应支付基金管理人的净管理费为118,640.68元。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为24,436.05元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。

销售服务费

仅C类份额涉及销售服务费，当期应支付的销售服务费为1,003.90元，按C类基金份额前一日基金资产净值0.60%的年费率计提。

交易情况：股票投资收益突出

股票投资收益

报告期内，股票投资收益——买卖股票差价收入为4,228,979.15元，是基金投资收益的重要来源。买入股票成本（成交）总额为49,479,012.96元，卖出股票收入（成交）总额为32,129,443.06元。

关联方交易

通过关联方交易单元进行的股票交易中，中信证券（山东）成交金额为16,814,620.00元，占当期股票成交总额的20.60%。应支付关联方佣金方面，中信证券当期佣金为28,259.77元，占当期佣金总量的79.35%；中信证券（山东）当期佣金为7,356.37元，占比20.65%。

投资组合：集中于权益投资

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比87.73%，金额为21,781,557.00元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比10.26%，其他各项资产占比2.01%。

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，科大讯飞占比7.04%，腾讯控股占比6.03%等。从行业分布看，境内股票投资集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等，港股通投资股票集中在通讯服务等行业。

份额持有人信息：机构持有占比高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,652户，其中华夏软件龙头混合发起式A类份额持有人565户，机构投资者持有份额占A类总份额的70.94%；C类份额持有人1,087户，均为个人投资者持有。整体来看，机构投资者持有份额占基金总份额的52.02%。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金华夏软件龙头混合发起式A份额11.01份，占比0.00%；持有C类份额10,012.70份，占比0.20%。

开放式基金份额变动：份额有所下降

基金合同生效日（2024年6月4日），华夏软件龙头混合发起式A基金份额总额为15,906,307.53份，报告期内总申购份额为4,211,460.80份，总赎回份额为6,002,848.56份，期末基金份额总额为14,114,919.77份，份额减少1,791,387.76份，降幅达11.26%。C类份额从5,513,971.94份变为5,133,444.67份，减少380,527.27份，降幅为6.90%。整体基金份额总额下降13.04%。

风险提示

1. 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到52.02%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法及时以合理价格变现基金资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险。特定情况下，大量赎回可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
2. 市场风险：尽管2024年基金取得较好收益，但市场波动较大，2025年市场不确定性仍高。若宏观经济、政策、行业发展等因素不利变化，尤其科技板块出现调整，基金净值可能面临下行压力。

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