天弘沪深300ETF联接基金财报解读：份额增长4.15%，净资产大增22%，净利润12.83亿
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额均实现增长，盈利能力显著提升。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著增长
本期利润大幅增长
天弘沪深300ETF联接基金2024年实现净利润1,282,901,285.38元，相比2023年的 -738,884,605.97元，实现了大幅度的扭亏为盈。从各份额类别来看，天弘沪深300ETF联接A本期利润为510,066,550.74元，联接C为772,837,192.83元，联接Y为 -2,458.19元。
| 基金份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） |
|---|---|---|
| 天弘沪深300ETF联接A | 510,066,550.74 | -246,320,604.31 |
| 天弘沪深300ETF联接C | 772,837,192.83 | -492,564,001.66 |
| 天弘沪深300ETF联接Y | -2,458.19 | - |
净资产规模显著提升
2024年末，该基金净资产合计达到10,044,766,947.24元，较上年度末的8,168,829,047.88元增长了22%。其中，实收基金为8,035,111,525.05份，较上年度末的7,619,225,244.43份增长了4.15%，未分配利润为2,009,655,422.19元，较上年度末的549,603,803.45元增长了265.66%。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 10,044,766,947.24 | 8,168,829,047.88 | 22% |
| 实收基金 | 8,035,111,525.05 | 7,619,225,244.43 | 4.15% |
| 未分配利润 | 2,009,655,422.19 | 549,603,803.45 | 265.66% |
基金净值表现：各份额跑赢业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，天弘沪深300ETF联接A份额净值增长率为17.06%，联接C为16.83%，联接Y为0.65%。同期业绩比较基准增长率均为14.04%（联接Y为0.56%），各份额均跑赢业绩比较基准。
| 基金份额类别 | 份额净值增长率（2024年） | 业绩比较基准增长率（2024年） |
|---|---|---|
| 天弘沪深300ETF联接A | 17.06% | 14.04% |
| 天弘沪深300ETF联接C | 16.83% | 14.04% |
| 天弘沪深300ETF联接Y | 0.65% | 0.56% |
长期表现
从过去三年和五年的数据来看，尽管市场波动，但该基金在长期仍展现出一定的投资价值。例如，自基金合同生效日起至2024年末，天弘沪深300ETF联接A基金份额累计净值增长率为36.85%，业绩比较基准增长率为17.86%，跑赢基准18.99个百分点。
投资策略与业绩表现：被动复制策略有效跟踪指数
投资策略
本基金采用被动复制策略，主要持有天弘沪深300ETF及指数成分股，目标是跟踪效果与直接持有指数成分股的效果一致。报告期内，基金秉承合规第一、风控第一的原则，严格遵守基金合同，通过被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。
业绩归因
2024年基金业绩的提升得益于市场环境的改善以及基金对指数的有效跟踪。尽管面临申购赎回、打新、成分股调整等带来的跟踪误差，但基金管理人通过紧密跟踪成分股的权息事件等措施，有效控制了跟踪误差，保障了基金的跟踪效果。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,667,668.28元，较2023年的3,416,301.27元有所增长。天弘沪深300ETF联接A、C约定的管理费年费率为0.5%，联接Y约定的管理费年费率为0.15%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 3,667,668.28 |
| 2023年 | 3,416,301.27 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为733,533.90元，2023年为683,260.21元。天弘沪深300ETF联接A、C约定的托管费年费率为0.1%，联接Y约定的托管费年费率为0.05%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 733,533.90 |
| 2023年 | 683,260.21 |
投资组合分析：股票与基金投资占主导
资产配置
截至2024年末，基金投资占比最高，达到90.05%，金额为9,153,058,530.41元，主要为对天弘沪深300ETF的投资；权益投资（主要为股票）占比3.17%，金额为322,359,217.89元；固定收益投资占比0.10%，金额为10,128,435.62元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 9,153,058,530.41 | 90.05 |
| 权益投资（股票） | 322,359,217.89 | 3.17 |
| 固定收益投资 | 10,128,435.62 | 0.10 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等，涵盖消费、金融、新能源等多个行业，体现了对沪深300指数成分股的分散投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 14,990,064.00 | 0.15 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 10,937,920.00 | 0.11 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 8,837,565.75 | 0.09 |
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额稳步增长
持有人结构
截至2024年末，天弘沪深300ETF联接A、C、Y三类份额持有人户数总计2,512,165户。其中，个人投资者持有比例较高，如天弘沪深300ETF联接A类份额中，个人投资者持有99.83%的份额。
| 基金份额类别 | 持有人户数（户） | 机构持有份额占比 | 个人持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 天弘沪深300ETF联接A | 1,460,979 | 0.17% | 99.83% |
| 天弘沪深300ETF联接C | 1,084,348 | 2.41% | 97.59% |
| 天弘沪深300ETF联接Y | 132 | - | 100.00% |
份额变动
2024年，天弘沪深300ETF联接A、C、Y三类份额总申购份额为8,969,938,057.73份，总赎回份额为8,554,051,777.11份，净申购份额为415,886,280.62份，显示出投资者对该基金的持续青睐。
风险与展望
市场风险
尽管2024年基金业绩表现良好，但2025年股票市场仍存在一定不确定因素，包括中美关系博弈、经济基本面修复的成色、政策预期的波动等。市场整体情绪在年初偏保守防御，中长期来看，驱动股票市场表现更为核心的变量来自于经济基本面的实质改善。
跟踪误差风险
虽然基金管理人采取多种措施控制跟踪误差，但申购赎回、成分股调整等因素仍可能导致跟踪误差的产生，影响基金对指数的跟踪效果。投资者应关注这些风险因素，合理配置资产。
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