2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘纯享一年定期开放债券型发起式证券投资基金（简称“天弘纯享一年定开”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额保持稳定，净资产和净利润均实现增长，同时基金管理费为610.07万元。

主要财务指标：净利润增长63.64%

本期利润大幅增长

2024年，天弘纯享一年定开本期利润为98,001,573.58元，较2023年的59,887,776.38元增长了63.64%。本期已实现收益为75,938,958.06元，高于2023年的53,166,757.05元。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。

期末净资产稳步提升

2024年末，基金期末净资产为2,071,676,639.41元，相比2023年末的2,016,707,226.11元，增长了2.72%。期末可供分配利润为62,196,799.60元，也高于2023年末的24,477,602.48元。这显示基金资产规模在不断扩大，为投资者创造了更多的价值。

基金净值表现：略低于业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，天弘纯享一年定开的份额净值增长率为4.93%，同期业绩比较基准增长率为4.98%，基金表现略逊于业绩比较基准。不过，自基金合同生效日起至2024年末，基金份额净值累计增长率为15.88%，而业绩比较基准收益率为8.12%，基金长期表现优于业绩比较基准。

净值表现波动分析

从短期来看，基金在过去三个月和六个月的净值表现与业绩比较基准互有胜负。过去三个月，份额净值增长率为2.29%，业绩比较基准收益率为2.23%；过去六个月，份额净值增长率为2.44%，业绩比较基准收益率为2.50%。这表明基金净值在短期内存在一定波动。

投资策略与运作：把握债券市场机遇

债券市场环境分析

2024年债券市场虽偶有波折，但整体以收益率强势下行为主，收益率绝对水平来到历史低位水平。一季度资金价格整体平稳，二季度及三季度经济修复乏力，市场预期自我强化，债券收益率继续大幅下行。9月底，政策出台使市场预期转变，收益率进入调整。

基金投资策略运作

基金在2024年充分发挥研究优势，动态调整固定收益类资产配置比例。在债券投资上，自上而下决定债券组合久期及债券类属配置，自下而上精选个券。通过合理的投资策略，基金在债券市场中把握机遇，实现了较好的收益。

业绩表现归因：债券投资贡献显著

债券投资收益分析

2024年，基金债券投资收益为89,376,219.98元，其中债券利息收入为66,796,951.56元，买卖债券差价收入为22,579,268.42元。债券投资收益的增加对基金本期利润增长起到了关键作用。

其他收益来源

除债券投资收益外，基金的利息收入为341,935.04元，公允价值变动收益为22,062,615.52元。这些收益来源共同构成了基金的营业总收入，为基金业绩提供了支撑。

市场展望：2025年债市波动或提高

宏观经济与政策影响

展望2025年，随着新一届美国政府上台，关税不确定带来外需不确定性加强，内需暂未企稳，宏观经济面临一定压力。政策取向及力度极为关键，货币政策预计保持“适度宽松”，但需注意广义与狭义流动性宽松的差别。

基金应对策略

基金管理人计划加强交易部分，根据宏观环境及货币政策灵活应对，争取获取符合组合投资策略的收益。在波动可能加大的债市环境中，基金将通过灵活调整投资策略，努力实现基金资产的稳定增值。

费用分析：管理费与托管费稳定

基金管理费

2024年，基金应支付的管理费为6,100,702.02元，与2023年的6,021,136.12元相比，略有增加。基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，相对稳定。

基金托管费

同期，基金应支付的托管费为2,033,567.30元，较2023年的2,007,045.46元有所上升。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，整体较为平稳。

交易费用与关联交易：无重大异常

交易费用情况

2024年，基金的交易费用主要包括审计费用80,000.00元、信息披露费120,000.00元、银行间账户维护费37,200.00元等，合计237,341.93元，与2023年基本持平。

关联交易说明

报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金。与关联方的其他交易也均在正常业务范围内按一般商业条款订立，未发现重大异常情况。

投资组合：债券投资为主

债券投资占比

期末基金资产组合中，债券投资公允价值为2,268,817,139.62元，占基金总资产的比例为100%，占基金资产净值比例为109.52%。其中，金融债券占比最大，为90.56%，其次是同业存单，占比4.78%。

前五名债券投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，包括23平安银行小微债、24国开08等。这些债券的投资有助于分散风险，提高基金收益的稳定性。

持有人结构：机构投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为209户，户均持有的基金份额为9,532,199.15份。机构投资者持有份额为1,992,229,622.96份，占总份额比例为100.00%，表明该基金主要由机构投资者持有。

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员未持有本基金。这一情况显示基金管理人的从业人员与基金份额持有人的利益关联相对独立。

份额变动：基本保持稳定

开放式基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为1,992,229,623.63份，本报告期基金总申购份额为6.54份，总赎回份额为7.21份，期末基金份额总额为1,992,229,622.96份，基金份额总额基本保持稳定。这表明投资者对该基金的持有信心较为稳定，没有出现大规模的申购或赎回情况。

综上所述，天弘纯享一年定开在2024年取得了较好的业绩，净资产和净利润实现增长，但在投资过程中仍需关注市场波动风险。投资者在选择投资该基金时，应充分了解基金的投资策略、风险特征以及市场环境，谨慎做出决策。

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