鹰眼预警：新疆天业营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月9日，新疆天业发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为111.56亿元，同比下降2.7%；归母净利润为6843.5万元，同比增长108.83%；扣非归母净利润为-7718.75万元，同比增长88.66%；基本每股收益0.04元/股。
公司自1997年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为8.31亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新疆天业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为111.56亿元，同比下降2.7%；净利润为6847.79万元，同比增长107.95%；经营活动净现金流为13.65亿元，同比下降27.64%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为111.6亿元，同比下降2.7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 142.62亿 | 114.65亿 | 111.56亿 |
| 营业收入增速 | 18.71% | -19.61% | -2.7% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.7%，净利润同比增长107.95%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 142.62亿 | 114.65亿 | 111.56亿 |
| 净利润（元） | 8.79亿 | -8.62亿 | 6847.79万 |
| 营业收入增速 | 18.71% | -19.61% | -2.7% |
| 净利润增速 | -45.06% | -198.04% | 107.95% |
• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降2.7%，净利润为0.7亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 142.62亿 | 114.65亿 | 111.56亿 |
| 净利润（元） | 8.79亿 | -8.62亿 | 6847.79万 |
| 营业收入增速 | 18.71% | -19.61% | -2.7% |
| 净利润增速 | -45.06% | -198.04% | 107.95% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.7亿元，扣非净利润为-0.8亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 8.79亿 | -8.62亿 | 6847.79万 |
| 扣非归母利润（元） | 7.96亿 | -6.81亿 | -7718.75万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8.8亿元、-8.6亿元、0.7亿元，同比变动分别为-45.06%、-198.04%、107.95%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 8.79亿 | -8.62亿 | 6847.79万 |
| 净利润增速 | -45.06% | -198.04% | 107.95% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.26%，同比增长68.68%；净利率为0.61%，同比增长108.17%；净资产收益率（加权）为0.74%，同比增长109.84%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.61%、6.67%、11.26%，同比变动分别为-26.32%、-65.98%、68.68%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 19.61% | 6.67% | 11.26% |
| 销售毛利率增速 | -26.32% | -65.98% | 68.68% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.93% | -7.52% | 0.74% |
| 净资产收益率增速 | -58.42% | -194.83% | 109.84% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.41%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.44% | -4.08% | 0.41% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为161.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | -6622.87万 | -9936.37万 | 1.11亿 |
| 净利润（元） | 8.79亿 | -8.62亿 | 6847.79万 |
| 非常规性收益/净利润 | 7.69% | 11.53% | 161.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为54.55%，同比下降2.67%；流动比率为0.59，速动比率为0.45；总债务为70.74亿元，其中短期债务为19.15亿元，短期债务占总债务比为27.07%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.82，0.82，0.59，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.82 | 0.82 | 0.59 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为36.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 6220.32万 |
| 本期预付账款（元） | 8517.77万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.34%、1.35%、2.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 1.45亿 | 6220.32万 | 8517.77万 |
| 流动资产（元） | 107.9亿 | 45.99亿 | 34.47亿 |
| 预付账款/流动资产 | 1.34% | 1.35% | 2.47% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.93%，营业成本同比增长-7.47%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 94.23% | -56.98% | 36.93% |
| 营业成本增速 | 30.04% | -6.68% | -7.47% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为590.1万元，较期初变动率为187.03%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 205.59万 |
| 本期其他应收款（元） | 590.12万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.5亿元，较期初变动率为61.56%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 9545.2万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.54亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为189.89，同比增长135.05%；存货周转率为12.05，同比增长27.45%；总资产周转率为0.54，同比增长10.44%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.21、0.97、0.84，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 142.62亿 | 114.65亿 | 111.56亿 |
| 固定资产（元） | 118.34亿 | 117.92亿 | 132.23亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.21 | 0.97 | 0.84 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.5亿元，较期初增长112.96%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 7061.15万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1.5亿 |
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