鹰眼预警：金天钛业应收账款增速高于营业收入增速
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月9日，金天钛业发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.08亿元，同比增长0.91%；归母净利润为1.52亿元，同比增长3.04%；扣非归母净利润为1.37亿元，同比增长2.13%；基本每股收益0.4017元/股。
公司自2024年10月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金天钛业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.08亿元，同比增长0.91%；净利润为1.52亿元，同比增长3.04%；经营活动净现金流为7381.02万元，同比下降75.69%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为39.53%，11.08%，3.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.33亿 | 1.47亿 | 1.52亿 |
| 归母净利润增速 | 39.53% | 11.08% | 3.04% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.91%，营业成本同比下降4.99%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.01亿 | 8.08亿 |
| 营业成本（元） | 4.68亿 | 5.27亿 | 5.01亿 |
| 营业收入增速 | 22.41% | 14.31% | 0.91% |
| 营业成本增速 | 33.97% | 12.68% | -4.99% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.02%，营业收入同比增长0.91%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 22.41% | 14.31% | 0.91% |
| 应收账款较期初增速 | 18.98% | 79.74% | 33.02% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为54.07%、85.01%、112.07%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.79亿 | 6.81亿 | 9.06亿 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.01亿 | 8.08亿 |
| 应收账款/营业收入 | 54.07% | 85.01% | 112.07% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.91%，经营活动净现金流同比下降75.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.01亿 | 8.08亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4033.01万 | 3.04亿 | 7381.02万 |
| 营业收入增速 | 22.41% | 14.31% | 0.91% |
| 经营活动净现金流增速 | -58.33% | 652.85% | -75.69% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.487低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4033.01万 | 3.04亿 | 7381.02万 |
| 净利润（元） | 1.33亿 | 1.47亿 | 1.52亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.3 | 2.06 | 0.49 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38.05%，同比增长11.24%；净利率为18.77%，同比增长2.11%；净资产收益率（加权）为8.31%，同比下降8.28%。
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为79.79%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 72.56% | 78.96% | 79.79% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为84.11%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 70.53% | 73.63% | 84.11% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.54%，同比下降23.01%；流动比率为4.21，速动比率为3.57；总债务为5.11亿元，其中短期债务为2.13亿元，短期债务占总债务比为41.74%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为205.3万元，较期初变动率为142.8%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 84.56万 |
| 本期预付账款（元） | 205.3万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长142.8%，营业成本同比增长-4.99%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -74.92% | -34.03% | 142.8% |
| 营业成本增速 | 33.97% | 12.68% | -4.99% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为196.9万元，较期初变动率为139.44%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 82.22万 |
| 本期其他应收款（元） | 196.86万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为724.6万元，较期初变动率为109.8%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 345.36万 |
| 本期其他应付款（元） | 724.58万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比下降32.6%；存货周转率为1.33，同比下降4.06%；总资产周转率为0.27，同比下降16.28%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.16%、25.72%、26.89%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.79亿 | 6.81亿 | 9.06亿 |
| 资产总额（元） | 23.45亿 | 26.48亿 | 33.7亿 |
| 应收账款/资产总额 | 16.16% | 25.72% | 26.89% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长486.66%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 899.81万 |
| 本期在建工程（元） | 5278.83万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长236767.58%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 2.09万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 4946.99万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.34%、2.4%、2.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1639.23万 | 1926.48万 | 2000.54万 |
| 营业收入（元） | 7.01亿 | 8.01亿 | 8.08亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.34% | 2.4% | 2.47% |
点击金天钛业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。