华润元大润泽债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项数据变动显著。报告期内，基金份额总额从49,748,207.91份增长至141,971,674.16份，增幅达185%；净资产合计由56,090,533.79元增至159,321,341.33元，增长184%；净利润为19,063,858.40元；当期发生的基金应支付的管理费为1,880,720.35元。这些数据反映出基金在规模扩张与盈利能力上的表现，值得投资者深入分析。

财务指标：利润与资产规模双增长

主要会计数据：利润与收益显著提升

华润元大润泽债券2024年本期利润为18,589,202.15元，较2023年的474,656.25元大幅增长。本期已实现收益为16,962,890.08元，加权平均基金份额本期利润为0.0342元。期末可供分配利润为15,935,356.57元，期末基金资产净值为142,925,344.21元，基金份额累计净值增长率达18.23%。这些数据表明基金在2024年盈利能力增强，为投资者创造了较好的收益。

基金净值表现：与业绩基准有差距

华润元大润泽债券A过去一年份额净值增长率为3.38%，同期业绩基准收益率为4.98%；华润元大润泽债券C份额净值增长率为3.26%，业绩基准收益率同样为4.98%。从不同阶段看，过去三个月、六个月等时间段内，基金份额净值增长率大多低于业绩比较基准收益率，反映出基金在跟踪业绩基准方面有待提升。

投资运作：利率债投资为主

投资策略：把握利率债机遇

2024年经济基本面呈现“以价换量”特征，需求偏弱。央行降准降息各两次，市场流动性增加，债市走强但有回调。本基金主要投资于利率债，组合久期基本维持在3年以内，适时增加利率债波段交易来获得收益。在利率债投资中，通过对市场利率变化趋势的预测，合理配置债券剩余期限，以控制利率波动对基金净值的影响。

业绩表现：虽有盈利但需关注差距

截至2024年末，华润元大润泽债券A基金份额净值为1.1255元，本报告期基金份额净值增长率为3.38%；华润元大润泽债券C基金份额净值为1.0944元，份额净值增长率为3.26%。尽管基金实现了一定的增长，但与业绩基准收益率相比仍有差距，需要进一步优化投资策略以缩小差距。

费用与成本：管理费等支出情况

管理人报酬与托管费：成本相对稳定

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,880,720.35元，较2023年的1,351,872.98元有所增加；应支付的托管费为626,906.73元，相比2023年的450,624.29元也有所上升。这些费用的增加与基金资产规模的扩大有一定关系，整体成本相对稳定。

其他费用：交易费用等明细

应付交易费用期末数为16,592.05元，其中交易所市场为10,132.27元，银行间市场为6,459.78元。交易费用的发生与基金的交易活动相关，反映了基金在证券交易过程中的成本支出。

投资组合：债券投资占主导

资产组合：债券占比超九成

期末基金资产组合中，固定收益投资占比98.64%，金额为157,313,937.67元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.75%，其他各项资产占0.61%。债券投资在资产组合中占据绝对主导地位，符合债券型基金的投资特征。

债券投资：金融债占比高

按债券品种分类，金融债券公允价值为136,855,282.74元，占基金资产净值比例为85.90%，其中政策性金融债占比100%。国家债券公允价值为20,458,654.93元，占比12.84%。金融债的高占比体现了基金在债券投资中的偏好，政策性金融债相对风险较低，收益较为稳定。

持有人结构与份额变动

持有人户数与结构：机构为主

期末基金份额持有人户数为1,668户，其中华润元大润泽债券A类机构投资者持有份额占比99.98%，个人投资者占0.02%；华润元大润泽债券C类个人投资者持有份额占100%。整体来看，机构投资者持有份额占比89.43%，是基金的主要持有者。

份额变动：大幅增长

本报告期内，华润元大润泽债券A总申购份额为2,467,159,905.91份，总赎回份额为2,380,325,696.77份，期末份额总额为126,989,987.64份；华润元大润泽债券C总申购份额为57,403,398.93份，总赎回份额为52,014,141.82份，期末份额总额为14,981,686.52份。基金份额总额从期初的49,748,207.91份增长至141,971,674.16份，增长显著。

风险与展望：关注市场波动与政策影响

市场风险：利率与政策风险并存

2025年中国经济结构化转型进程或将提速，货币政策有望延续适度宽松基调，但财政政策加码可能导致债券市场收益率震荡上行。地方政府融资平台债务置换对利率债供给端的冲击，以及央行在资金面、长债交易方面的把控，都可能对基金净值产生影响。此外，权益市场结构性行情对债市的压制作用也需关注。

投资展望：把握利率债机会

本基金继续以利率债配置和交易为主，根据市场变化持续捕捉投资机会。在当前低利率环境下，虽然降息预期已大幅度透支，但债市的超额收益将来源于对“非对称信息”的捕捉，尤其是一些未被纳入传统定价模型的变量。投资者应密切关注基金的投资策略调整，以及市场风险变化，合理配置资产。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。