东方红安鑫甄选一年持有混合财报解读：份额缩水27%，净资产下滑25%，净利润增长39.6%，管理费降36.2%
2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红安鑫甄选一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模出现下滑，净利润有所增长，同时管理费用有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：净利润增长，资产规模缩减
本期利润与已实现收益
2024年，东方红安鑫甄选一年持有混合本期利润为13,558,885.20元，较2023年的9,712,948.85元增长了39.6%；本期已实现收益为4,360,409.20元，相比2023年的10,916,021.59元下降了60.1%。这表明基金在2024年虽整体盈利增加，但已实现收益部分有所减少。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 13,558,885.20 | 9,712,948.85 | 39.6% |
| 本期已实现收益（元） | 4,360,409.20 | 10,916,021.59 | -60.1% |
净资产情况
2024年末，基金期末净资产为263,427,956.21元，较2023年末的353,452,639.06元减少了25.5%。这一变化主要受到市场波动以及基金份额赎回等因素影响。
| 时间 | 期末净资产（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 263,427,956.21 | 较2023年末减少25.5% |
| 2023年末 | 353,452,639.06 | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较
2024年基金份额净值增长率为4.97%，而同期业绩比较基准收益率为6.19%，基金跑输业绩比较基准1.22个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为6.37%，业绩比较基准收益率为5.23%，基金领先业绩比较基准1.14个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 4.97% | 6.19% | -1.22% |
| 过去三年 | 6.37% | 5.23% | 1.14% |
净值波动与风险
从净值增长率标准差来看，过去一年为0.22%，业绩比较基准收益率标准差为0.12%，表明基金净值波动相对较大，投资者需关注风险。
投资策略与业绩表现：股债配置调整，业绩有喜有忧
投资策略分析
债券方面，受通胀走低和货币政策宽松影响，10年期国债收益率大幅下行，组合以高等级信用债为主，保持适度杠杆和中性偏低久期。股票方面，2024年权益市场整体收益较好但波动大，组合权益仓位全年保持高位，4季度略有下降，行业配置结构调整，减持部分偏红利及金融板块，增加消费等板块仓位。转债方面，市场波动极大，组合在调整中增配低价低估值品种，4季度减持银行转债。
业绩表现归因
基金在2024年虽实现了正收益，但跑输业绩比较基准。债券投资收益为11,686,124.81元，股票投资收益为 - 4,365,718.38元，公允价值变动收益为9,198,476.00元。股票投资的亏损一定程度影响了整体业绩。
费用情况：管理与托管费用双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,053,759.97元，较2023年的3,217,667.89元下降了36.2%。其中，应支付销售机构的客户维护费为990,877.34元，应支付基金管理人的净管理费为1,062,882.63元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,053,759.97 | 3,217,667.89 | -36.2% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 990,877.34 | 1,451,820.78 | -31.7% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1,062,882.63 | 1,765,847.11 | -39.8% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为586,788.61元，相比2023年的919,333.72元减少了36.2%。托管费的降低与基金资产净值的变化相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 586,788.61 | 919,333.72 | -36.2% |
份额变动与持有人结构：份额减少，个人投资者为主
开放式基金份额变动
2024年基金总申购份额为29,948,818.37份，总赎回份额为125,392,101.22份，期末基金份额总额为257,495,289.84份，较上年度末减少了27.0%。这显示出投资者赎回意愿较强，可能对基金未来运作产生一定影响。
| 项目 | 份额（份） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额 | 29,948,818.37 | - |
| 本报告期基金总赎回份额 | 125,392,101.22 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 257,495,289.84 | 较上年度末减少27.0% |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为105,997户，户均持有基金份额2,429.27份。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有份额为257,495,289.84份，占总份额比例100.00%，表明该基金主要由个人投资者持有。
展望：关注市场变化，把握投资机会
管理人对2025年市场展望显示，债券方面将维持现有配置策略，关注资金面和宏观数据；股票方面看好投资机会，保持均衡配置，关注消费、医药等行业；转债方面，虽长期看好，但需精选个券。投资者应密切关注基金投资策略调整，结合自身风险承受能力做出决策。
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