天弘国证绿色电力指数发起财报解读：份额增长146.6%，净资产激增179.43%，净利润扭亏为盈达230.52万元，管理费20.38万元
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘国证绿色电力指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。
主要会计数据和财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
本期利润大幅增长
2024年，天弘国证绿色电力指数发起A本期利润为497,550.44元，2023年同期为 -392,258.68元；发起C本期利润为1,807,653.16元，2023年同期为 -1,035,604.41元，实现了扭亏为盈。这主要得益于市场整体企稳回升，投资收益增加。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 天弘国证绿色电力指数发起A | 497,550.44 | -392,258.68 | 扭亏为盈，增长889,809.12元 |
| 天弘国证绿色电力指数发起C | 1,807,653.16 | -1,035,604.41 | 扭亏为盈，增长2,843,257.57元 |
资产净值显著提升
截至2024年末，发起A期末基金资产净值为12,262,353.72元，较2023年末的5,460,128.29元增长124.58%；发起C期末基金资产净值为32,691,699.38元，较2023年末的10,627,868.56元增长207.60%。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 天弘国证绿色电力指数发起A | 12,262,353.72 | 5,460,128.29 | 124.58% |
| 天弘国证绿色电力指数发起C | 32,691,699.38 | 10,627,868.56 | 207.60% |
基金净值表现：紧跟业绩比较基准，长期表现良好
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，发起A份额净值增长率为10.88%，业绩比较基准收益率为10.36%，超出基准0.52%；发起C份额净值增长率为10.66%，业绩比较基准收益率为10.36%，超出基准0.30%。自基金合同生效日起至今，发起A份额净值增长率为3.00%，业绩比较基准收益率为2.45%，超出基准0.55%；发起C份额净值增长率为2.69%，业绩比较基准收益率为2.45%，超出基准0.24%。
| 阶段 | 基金类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 天弘国证绿色电力指数发起A | 10.88% | 10.36% | 0.52% |
| 过去一年 | 天弘国证绿色电力指数发起C | 10.66% | 10.36% | 0.30% |
| 自基金合同生效日起至今 | 天弘国证绿色电力指数发起A | 3.00% | 2.45% | 0.55% |
| 自基金合同生效日起至今 | 天弘国证绿色电力指数发起C | 2.69% | 2.45% | 0.24% |
累计净值增长率变动
自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动趋势基本一致，表明基金紧密跟踪标的指数，实现了与标的指数表现相一致的长期投资收益目标。
投资策略和运作分析：坚持被动指数化投资，有效控制跟踪误差
市场环境分析
2024年市场整体企稳回升，多数宽基指数取得正收益，但风格及结构存在分化。中证全指上涨7.43%，沪深300上涨14.68%，中证500上涨5.46%，创业板指上涨13.23%，中证1000上涨1.20%，本基金跟踪的国证绿色电力指数上涨10.81%。
投资策略实施
基金管理人坚持被动指数化投资原则，通过公司自研的指数基金投资管理系统对投资流程持续监控及优化，将基金的跟踪误差及跟踪偏离度控制在合理水平。在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年化跟踪误差的前提下，力争获取与业绩基准相似的投资收益。
业绩表现：净值增长可观，跑赢业绩比较基准
截至2024年12月31日，发起A基金份额净值为1.0300元，份额净值增长率为10.88%；发起C基金份额净值为1.0269元，份额净值增长率为10.66%，均跑赢同期业绩比较基准增长率10.36%。这表明基金在2024年的投资运作较为成功，实现了较好的收益。
宏观经济、证券市场及行业走势展望：持相对乐观态度，关注政策与结构调整
管理人对2025年A股市场持相对乐观态度，认为市场积极因素在逐步积累。政策层面，财政政策将更加积极，货币政策有望保持宽松；经济结构调整层面，高端制造业和人工智能领域将带来投资机会。但市场仍存在不确定性，投资者应采用概率思维的投资框架，进行长期投资和适度分散化投资。
费用情况：管理费、托管费等相对稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为203,757.46元，较2023年的43,250.77元增长371.09%。其中，应支付销售机构的客户维护费为75,815.37元，应支付基金管理人的净管理费为127,942.09元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 203,757.46 | 75,815.37 | 127,942.09 |
| 2023年 | 43,250.77 | 8,458.68 | 34,792.09 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为40,751.50元，较2023年的8,650.12元增长371.11%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为60,360.19元，较2023年的12,176.37元增长395.71%。其中，天弘国证绿色电力指数发起C支付给天弘基金管理有限公司10,285.91元，支付给国泰君安证券股份有限公司24.89元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） | 天弘基金管理有限公司（元） | 国泰君安证券股份有限公司（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 60,360.19 | 10,285.91 | 24.89 |
| 2023年 | 12,176.37 | 4,593.38 | 40.02 |
交易情况：股票投资收益增长，关联方交易合规
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为744,070.75元，2023年为 -363,417.40元，实现了大幅增长。同时，股利收益为1,118,326.19元，公允价值变动收益为667,616.28元，共同推动了投资收益的提升。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） | 股利收益（元） | 公允价值变动收益（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 744,070.75 | 1,118,326.19 | 667,616.28 |
| 2023年 | -363,417.40 | 196,423.01 | -1,189,534.21 |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年国泰君安证券股份有限公司的成交金额为28,697,651.16元，占当期股票成交总额的19.93%；应支付关联方的佣金中，国泰君安证券股份有限公司2024年当期佣金为7,057.95元，占当期佣金总量的16.53%。关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性良好。
| 关联方名称 | 2024年股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰君安证券股份有限公司 | 28,697,651.16 | 19.93% | 7,057.95 | 16.53% |
投资组合：集中于电力相关行业股票
行业分布
期末按行业分类的股票投资组合显示，基金主要投资于电力、热力、燃气及水生产和供应业，公允价值为40,032,759.80元，占基金资产净值比例为89.05%；其次为制造业，公允价值为2,284,380.00元，占比5.08%；采矿业公允价值为240,735.00元，占比0.54%。
| 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 40,032,759.80 | 89.05 |
| 制造业 | 2,284,380.00 | 5.08 |
| 采矿业 | 240,735.00 | 0.54 |
股票明细
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票为中国核电、长江电力、三峡能源，公允价值分别为4,513,061.00元、4,497,510.00元、4,089,009.00元，占基金资产净值比例分别为10.04%、10.00%、9.10%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601985 | 中国核电 | 4,513,061.00 | 10.04 |
| 2 | 600900 | 长江电力 | 4,497,510.00 | 10.00 |
| 3 | 600905 | 三峡能源 | 4,089,009.00 | 9.10 |
持有人情况：机构与个人投资者结构稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为7,793户，其中发起A类1,535户，发起C类6,410户。机构投资者持有份额占比22.86%，个人投资者持有份额占比77.14%，与前期相比，持有人结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 天弘国证绿色电力指数发起A | 1,535 | 42.00% | 58.00% |
| 天弘国证绿色电力指数发起C | 6,410 | 15.71% | 84.29% |
| 合计 | 7,793 | 22.86% | 77.14% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有天弘国证绿色电力指数发起份额总数为6,579.92份，占基金总份额比例为0.06%，占比较小。
份额变动：总份额增长146.6%
2024年，发起A类基金合同生效日基金份额总额为5,580,360.51份，本报告期期末基金份额总额为11,905,340.24份，增长113.34%；发起C类基金合同生效日基金份额总额为14,258,706.68份，本报告期期末基金份额总额为31,834,100.80份，增长123.25%。整体基金份额总额增长146.6%，显示出投资者对该基金的关注度有所提升。
| 份额级别 | 基金合同生效日基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 天弘国证绿色电力指数发起A | 5,580,360.51 | 11,905,340.24 | 113.34% |
| 天弘国证绿色电力指数发起C | 14,258,706.68 | 31,834,100.80 | 123.25% |
| 合计 | 19,839,067.19 | 43,739,441.04 | 146.6% |
天弘国证绿色电力指数发起式基金在2024年取得了较好的业绩，份额、净资产和净利润均实现显著增长。然而，投资者仍需关注市场的不确定性，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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