2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安鑫元1个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现较大幅度下滑，净利润实现增长，同时管理费有所下降。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，国联安鑫元1个月持有混合A本期利润为11,955,328.64元，已实现收益为3,815,372.45元；C类本期利润为7,026.32元，已实现收益为 - 2,669.13元。与2023年相比，A类本期利润从2,661,799.28元增长至11,955,328.64元，增幅明显，显示出较好的盈利能力提升。

净资产变动

2024年末，国联安鑫元1个月持有混合A的期末基金资产净值为113,269,030.07元，C类为7,323.61元。与2023年末相比，A类从192,636,807.49元降至113,269,030.07元，减少了79,367,777.42元，降幅达41.20%；C类从108,831.15元降至7,323.61元，减少了101,507.54元，降幅为93.27%。整体基金净资产合计从2023年末的192,745,638.64元降至2024年末的113,276,353.68元，缩水了79,469,284.96元，降幅为40.15%。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，国联安鑫元1个月持有混合A份额净值增长率为12.80%，C类为12.62%。过去三年，A类净值增长率为10.14%，C类数据未单独列出。从各阶段数据来看，该基金在不同时间段内均取得了一定的正收益，且多数阶段跑赢业绩比较基准。

与业绩比较基准对比

过去一年，A类份额净值增长率超出业绩比较基准收益率2.26个百分点，C类超出2.08个百分点。过去五年（自基金合同生效起至今），A类份额净值增长率为14.98%，业绩比较基准收益率为12.09%，超出2.89个百分点，显示出基金在长期投资中具备一定的优势。

投资策略与业绩表现：权益与固收协同发力

投资策略

权益部分，该基金投资目标兼顾长期收益和控制最大回撤，股票资产低于债券资产，根据宏观经济和市场估值调整仓位，行业分布相对均衡并精选个股。2024年，一方面配置低估值高股息资产，另一方面从机械、TMT、汽车等板块精选成长个股。固收部分，2024年海外降息，国内经济修复分化，货币政策积极，债券收益率下行，基金顺势提升久期，为投资人提供回报。

业绩表现

报告期内，国联安鑫元A的份额净值增长率为12.80%，同期业绩比较基准收益率为10.54%；国联安鑫元C的份额净值增长率为12.62%，同期业绩比较基准收益率为10.54%。基金整体业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，显示出投资策略的有效性。

管理人展望：关注结构性机会

管理人认为2025年权益部分保持分散稳健配置，低估值高股息资产仍具空间，成长板块精选个股，关注消费品以旧换新等政策受益方向及顺周期板块机会。固收部分，国内外环境复杂，国内逆周期政策持续发力，债市中枢有下行动力，将在波动中增厚收益。

费用情况：管理费、托管费下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为656,690.88元，较2023年的1,177,492.41元减少了520,801.53元，降幅为44.23%。其中应支付销售机构的客户维护费为781.66元，应支付基金管理人的净管理费为655,909.22元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为109,448.47元，相比2023年的196,248.71元，减少了86,800.24元，降幅为44.23%。托管费的降低与基金资产规模的下降相关。

交易与投资收益：股票、债券收益有变化

股票投资收益

2024年买卖股票差价收入为1,011,756.14元，较2023年的498,539.92元增加了513,216.22元，增幅为103.00%。卖出股票成交总额为95,985,483.17元，成本总额为94,810,394.75元，交易费用为163,332.28元。股票投资收益的增加对整体收益有积极贡献。

债券投资收益

2024年债券投资收益为2,819,929.30元，其中利息收入为2,145,986.98元，买卖债券差价收入为673,942.32元。与2023年相比，利息收入从3,674,968.45元减少到2,145,986.98元，降幅为41.59%；买卖债券差价收入从 - 402,609.78元变为673,942.32元，实现扭亏为盈。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，该基金在股票、权证、债券交易及回购交易等方面均未有通过关联方交易单元进行的情况，也未有应支付关联方的佣金。关联方报酬中，基金管理费、托管费等按规定计提，未出现异常情况。

股票投资明细：行业分布相对均衡

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业、金融业等行业。前十大股票包括五粮液、交通银行、浙江鼎力等，其中五粮液公允价值为1,568,448.00元，占基金资产净值比例为1.38%。

持有人结构：机构持有比例高

期末基金份额持有人户数为303户，其中A类293户，C类10户。机构投资者持有A类份额98,269,049.69份，占A类总份额的99.75%；持有C类份额为0，C类份额主要由个人持有。整体机构持有比例为99.74%，显示出机构投资者对该基金的青睐。

管理人从业人员持有：数量较少

基金管理人所有从业人员持有国联安鑫元1个月持有混合A份额69,108.08份，占A类基金总份额的0.07%；持有C类份额10.00份，占C类基金总份额的0.16%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及基金经理持有份额总量区间较低，反映出内部人员持有比例相对较小。

份额变动：赎回导致份额大幅下降

2024年，国联安鑫元1个月持有混合A期初份额为188,994,974.40份，期末为98,515,116.64份，减少了90,479,857.76份，降幅为47.87%；C类期初份额为107,173.10份，期末为6,403.52份，减少了100,769.58份，降幅为94.02%。总赎回份额远高于总申购份额，导致基金份额大幅下降。

租用交易单元：多家券商合作

基金租用华创证券、方正证券等多家证券公司交易单元进行股票投资。华创证券股票交易成交金额为44,156,442.38元，占当期股票成交总额的29.40%，应支付佣金19,689.22元，占当期佣金总量的18.63%。同时，在债券交易和回购交易方面也与部分券商有合作。

综上所述，国联安鑫元1个月持有混合基金在2024年虽实现净利润增长且业绩跑赢基准，但面临份额和净资产大幅下降的问题。投资者在关注其投资策略和业绩表现的同时，需留意份额赎回可能带来的风险以及基金规模变动对投资运作的影响。

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