博时新能源汽车主题混合财报解读：份额降17%净资产缩17%，净利润亏182万管理费223万
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时新能源汽车主题混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额、净资产下降，虽投资策略有所调整，但仍需投资者谨慎关注。
主要财务指标：盈利不佳，资产规模缩水
本期利润亏损，过往业绩波动
从主要会计数据和财务指标来看，2024年博时新能源汽车主题混合A类本期利润为 -708,076.19元，C类为 -1,113,910.31元，整体处于亏损状态。与过往年度相比，2023年A类本期利润为 -32,039,570.30元，C类为 -41,831,754.26元 ，2022年A类为 -37,854,620.33元，C类为 -50,103,623.19元，虽亏损幅度有所收窄，但仍未实现盈利。
| 年份 | 博时新能源汽车主题混合A | 博时新能源汽车主题混合C |
|---|---|---|
| 2024年 | -708,076.19元 | -1,113,910.31元 |
| 2023年 | -32,039,570.30元 | -41,831,754.26元 |
| 2022年 | -37,854,620.33元 | -50,103,623.19元 |
资产净值下滑，规模呈收缩趋势
2024年末，博时新能源汽车主题混合A类期末基金资产净值为77,434,554.54元，C类为96,247,075.47元，合计173,681,630.01元。而2023年末，A类为94,296,488.03元，C类为116,309,832.38元，合计210,606,320.41元 ，资产净值出现明显下滑，反映出基金规模的收缩。
| 年份 | 博时新能源汽车主题混合A | 博时新能源汽车主题混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 77,434,554.54元 | 96,247,075.47元 | 173,681,630.01元 |
| 2023年末 | 94,296,488.03元 | 116,309,832.38元 | 210,606,320.41元 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期波动较大，长期落后明显
在基金净值表现方面，2024年博时新能源汽车主题混合A类份额净值增长率为 -0.06%，C类为 -0.66%，同期业绩基准增长率为3.83%，两类基金均跑输业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年A类份额净值增长率为 -42.55%，C类为 -42.55%，而业绩比较基准增长率为 -35.35%，长期业绩同样落后。
| 阶段 | 博时新能源汽车主题混合A份额净值增长率 | 博时新能源汽车主题混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -0.06% | -0.66% | 3.83% |
| 过去三年 | -42.55% | -42.55% | -35.35% |
净值波动与市场环境相关
基金净值的波动与市场环境密切相关。2024年A股市场波动较大，新能源板块在四季度股价表现大幅跑输市场，影响了该基金的净值表现。
投资策略与业绩表现：策略调整，效果待显
投资策略聚焦龙头与新兴方向
报告期内，基金进一步增加行业优质龙头的配置权重，关注成本曲线左侧的龙头公司及率先从盈利底部回升的细分行业。同时，沿着AI脉络，增加智能驾驶、人形机器人等低渗透率高成长方向的仓位配置。
业绩表现受行业周期影响
尽管基金管理人积极调整投资策略，但由于新能源行业面临阶段性供给过剩问题，且四季度板块表现不佳，导致基金业绩未能达到预期，仍处于亏损状态。
市场展望：对新能源板块中期乐观
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望中提到，虽2024年新能源板块四季度表现不佳，但中期维度对代表科技制造的新能源板块仍持乐观态度。认为板块调整时间和深度已足够，龙头公司股价可能率先上涨。
费用分析：管理费等成本相对稳定
管理费与托管费情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,232,105.35元，较2023年的3,556,966.21元有所下降；托管费为372,017.53元，相比2023年的592,827.68元也有所减少 。这与基金资产净值的下降有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费 | 当期发生的基金应支付的托管费 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,232,105.35元 | 372,017.53元 |
| 2023年 | 3,556,966.21元 | 592,827.68元 |
销售服务费变化
2024年支付的销售服务费为620,647.62元，2023年为876,346.15元，同样出现下降，这与C类基金份额规模的变动相关。
| 年份 | 销售服务费 |
|---|---|
| 2024年 | 620,647.62元 |
| 2023年 | 876,346.15元 |
交易情况：股票投资收益欠佳
股票投资收益为负
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）A类和C类合计为 -26,709,774.91元，反映出股票投资操作未能带来正收益，与市场行情及投资决策相关。
关联方交易情况
通过关联方交易单元进行的交易中，与招商证券的股票交易成交金额为983,732,133.13元，占当期股票成交总额的32.69% ，应支付关联方的佣金为676,436.18元，占当期佣金总量的37.69% ，交易占比较为稳定。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 应支付关联方的佣金 | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 招商证券 | 983,732,133.13元 | 32.69% | 676,436.18元 | 37.69% |
投资组合：行业集中，关注龙头
股票投资行业分布
期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为126,522,324.65元，占基金资产净值比例为72.85% ，反映出基金对新能源汽车相关制造业的重点配置。
| 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 126,522,324.65元 | 72.85 |
前十大股票投资
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大股票投资中，涵盖了科达利、东方电缆等公司，这些公司多为行业内优质企业，符合基金投资策略。
份额持有人信息：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为17,254户，其中个人投资者持有份额占比99.96%，机构投资者占比0.04%，显示出该基金以个人投资者为主的特征。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 博时新能源汽车主题混合A | 5,753 | 19,937.54 | 108.25 | 0.00% |
| 博时新能源汽车主题混合C | 11,921 | 12,219.44 | 103,043.44 | 0.07% |
| 合计 | 17,254 | 15,090.33 | 103,151.69 | 0.04% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类1,821,334.77份，占基金总份额比例1.59% ，C类5,334.13份，占比0.00% ，合计占比0.70% 。
开放式基金份额变动：份额下降17%
份额变动情况
博时新能源汽车主题混合A类本报告期期初基金份额总额为139,600,366.46份，期末为114,700,658.15份；C类期初为174,878,609.60份，期末为145,667,922.10份，整体份额下降约17%，反映出投资者赎回情况较为明显。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额 | 本报告期期末基金份额总额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 博时新能源汽车主题混合A | 139,600,366.46份 | 114,700,658.15份 | -17.83% |
| 博时新能源汽车主题混合C | 174,878,609.60份 | 145,667,922.10份 | -16.70% |
份额变动原因
份额下降可能与基金业绩表现不佳、市场环境变化以及投资者预期等因素有关。
博时新能源汽车主题混合基金在2024年面临诸多挑战，虽管理人积极调整投资策略，但业绩仍未达预期，投资者赎回导致份额下降，资产规模缩水。投资者在考虑投资该基金时，需综合多方面因素，谨慎决策。
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