2025年3月31日，华泰紫金丰和偏债混合型发起式证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长显著，净资产也大幅增加，同时净利润由负转正，管理费率有所调整。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润与净资产情况

华泰紫金丰和偏债混合发起基金在2024年的财务表现呈现出积极态势。从主要会计数据和财务指标来看，本期利润实现了扭亏为盈。2023年该基金整体处于亏损状态，而2024年A类基金本期利润为635,341.21元，C类为1,707,524.52元，D类为161,972.51元，E类为66,028.98元。

净资产方面，2024年末净资产合计为329,054,656.33元，相比2023年末的12,689,752.09元，增长幅度高达2492%。这一增长主要得益于基金份额交易带来的净资产变动以及综合收益总额的增加。

基金份额净值增长率

基金份额净值增长率反映了基金的实际收益情况。2024年，A类基金份额净值增长率为4.61%，C类为4.27%，D类为1.03%，E类为0.82%。然而，与同期业绩比较基准收益率相比，各类型基金均存在一定差距。例如，A类和C类基金的同期业绩比较基准收益率为9.67%，D类为1.87%，E类为1.37%。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整

投资策略分析

2024年国内外经济形势复杂多变，对基金投资策略产生了重要影响。国内经济不同季度呈现出不同特点，海外市场也面临诸多不确定性。在这样的背景下，该基金上半年配置中短久期高等级信用债，并通过波段交易超长端利率债增厚收益；随着权益市场估值修复，大幅减仓兑现股票和可转债资产。三季度小仓位参与股票交易，债券资产以短期债券为主。四季度股票部分配置仓以稳健分红类股票为主，分布于食品饮料、家电等行业，交易仓选择基础化工等行业；债券资产在四季度初配置短端资产，11月后随着资金面转松及政策宽松导向明确，加仓中长期限利率债及银行资本债，久期环比大幅提升。

业绩表现解读

尽管基金在投资策略上进行了积极调整，但业绩表现仍未达业绩比较基准。2024年股票市场波动较大，上证指数上涨12.67%，沪深300指数上涨14.68%，恒生指数上涨17.67%，债券市场各季度也有不同表现。基金在资产配置调整过程中，可能未能完全把握市场节奏，导致净值增长率落后于业绩比较基准。不过，相比2023年及以前的亏损情况，2024年实现盈利表明基金投资策略调整取得了一定成效。

费用与成本：管理费率下调

管理费用情况

基金管理费方面，2024年应支付基金管理人的净管理费为334,804.88元。值得注意的是，本基金自2024年11月1日起将管理费率由1.00%调整为0.60%。这一调整旨在优化基金成本结构，提高基金的竞争力。托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为84,936.94元。

销售服务费情况

销售服务费方面，不同类别基金份额有所差异。C类基金份额的销售服务费按C类基金份额前一日基金资产净值的0.4%年费率计提，D类为0.4%，E类为0.5%。2024年，获得销售服务费的关联方包括华泰证券（上海）资产管理有限公司、华泰证券股份有限公司、招商银行股份有限公司等，合计金额为9,812.23元。

投资组合：债券为主，股票分散

资产配置情况

从期末基金资产组合来看，固定收益投资占比最大，为78.61%，金额达267,280,190.45元，其中债券投资涵盖国家债券、金融债券、企业债券、可转债等多种品种。权益投资占比4.33%，金额为14,736,755.15元，主要为股票投资。此外，买入返售金融资产占比13.82%，银行存款和结算备付金合计占比2.12%。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资较为分散。前十大股票投资涉及制造业、金融业、公用事业等多个行业。其中，安琪酵母公允价值为1,297,800.00元，占基金资产净值比例为0.39%；江苏金租公允价值1,114,470.00元，占比0.34%。

份额持有人信息：结构变化与风险提示

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为2,532户，户均持有基金份额135,221.58份。从持有人结构来看，机构投资者持有份额占比26.21%，个人投资者占比73.79%。不同类别基金份额持有人结构有所不同，如A类基金机构投资者持有份额占64.37%，个人投资者占35.63%；C类基金机构投资者占24.53%，个人投资者占75.47%。

份额变动与风险

2024年基金份额总额变化显著，从期初的13,677,707.83份增长至期末的342,381,042.07份，增长幅度高达1450%。这主要源于基金申购款的大幅增加，2024年申购款达632,664,676.65份。然而，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较大的情况，可能带来大额赎回风险，影响基金资产运作、净值表现及投资策略实施。

展望与建议：关注市场变化，合理配置资产

市场展望

展望2025年，全球经济预计温和放缓，美国经济软着陆概率较高但政策存在不确定性，美联储降息路径谨慎。国内经济出口结构有望升级，消费温和复苏，政策聚焦设备与家居换新、保障房建设等。权益市场在全球经济与国内政策协同发力下，有望呈现积极态势；债券市场货币政策定调“适度宽松”，短端利率受资金面影响大，长端利率受益于宽松预期。

投资建议

对于投资者而言，鉴于华泰紫金丰和偏债混合发起基金的特点及市场展望，可关注基金在不同市场环境下的资产配置调整。由于基金净值增长率与业绩比较基准存在差距，投资者应谨慎评估风险收益特征。在投资决策时，可结合自身风险承受能力，合理配置该基金与其他资产，以分散风险。同时，密切关注基金管理人的投资策略调整及市场动态，及时调整投资组合。

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