华安研究驱动混合型证券投资基金2024年年报显示，该基金在过去一年中面临着份额与净资产双降的局面，不过净利润成功扭亏为盈。同时，管理费等费用的变化也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下滑

本期利润与已实现收益

华安研究驱动混合2024年实现了扭亏为盈，A类份额本期利润为24,298,374.28元，C类份额为5,622,235.58元 ，而2023年A、C类份额均为亏损状态。从已实现收益来看，2024年A类份额为 -23,666,687.38元，C类份额为 -8,134,563.63元，表明基金在资产运作的实际收益方面仍面临挑战。

净资产情况

2024年末，华安研究驱动混合的净资产合计为1,023,206,186.00元，较2023年末的1,196,139,950.08元下滑了14.5%。其中A类份额资产净值为789,129,237.00元，C类份额为234,076,949.00元。期末可供分配利润为负，A类份额为 -443,914,839.51元，C类份额为 -138,917,558.29元，反映出基金当前可用于分配给投资者的利润不足。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年华安研究驱动混合A类份额净值增长率为2.50%，C类份额为1.87%。然而，同期业绩比较基准增长率为12.31%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -34.35%，C类份额为 -35.63%，而业绩比较基准增长率为 -12.48%，显示出基金长期业绩表现相对不佳。

投资策略与业绩表现：结构配置，仍有挑战

投资策略

报告期内，基金维持自上而下和自下而上相结合的选股思路，在市场风险偏好变化较快的背景下，重点配置了TMT、电力设备新能源、高股息等行业。这种配置思路旨在把握资本市场结构性投资机会，如银行、非银金融和通信等行业表现相对出色，但从业绩来看，尚未能充分转化为超越业绩比较基准的收益。

业绩表现归因

尽管基金在2024年实现了净利润扭亏为盈，但跑输业绩比较基准表明其投资策略的实施效果有待提升。可能原因包括行业配置比例的精准度不足，或者对市场节奏的把握不够准确，导致未能充分享受市场上涨带来的红利。

管理人展望：谨慎乐观，挖掘结构性机会

管理人对后市观点谨慎乐观。全球经济发展不平衡、地缘政治风险等因素带来不确定性，但国内政策对流动性友好，且国家对资本市场重视程度提升，居民资产配置中权益比例逐步提升。基于此，基金将在长期景气向上的行业（如TMT、电力设备新能源、高端装备）、受益于消费新常态和人口老龄化的行业（如医药和消费）以及拥有全球竞争优势的中国制造业优质公司中寻找投资机会。

费用情况：管理费等下降，成本控制显效

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为13,695,476.02元，较2023年的20,554,150.73元下降了33.37%。其中应支付销售机构的客户维护费为6,522,248.00元，应支付基金管理人的净管理费为7,173,228.02元。这一变化主要源于2023年7月10日起基金管理费年费率从1.50%降至1.20%。

基金托管费

2024年基金托管费为2,282,579.33元，相比2023年的3,425,691.78元下降了33.37%。2023年7月10日起，基金托管费年费率从0.25%降至0.20%，使得托管费用相应减少。

销售服务费

2024年销售服务费为1,547,335.57元，较2023年的2,012,058.26元下降了23.10%。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额按0.60%年费率计提，费用的下降可能与C类份额规模变动有关。

投资组合：股票为主，行业分散

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比77.20%，金额为804,308,012.23元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比22.60%，金额为235,465,132.05元。未持有债券、基金、贵金属等其他类别资产，显示出基金以股票投资为主的特点。

股票投资行业分布

境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为526,478,243.40元，占基金资产净值比例为51.45%；其次是采矿业、信息传输、软件和信息技术服务业等。港股通投资股票投资组合公允价值为20,505,025.91元，占基金资产净值比例为2.00% 。整体行业分布较为分散，有助于分散风险，但也可能影响对单一行业的收益捕捉能力。

份额变动：赎回导致规模缩水

开放式基金份额变动

2024年华安研究驱动混合A类份额期初为1,448,676,736.99份，期末为1,202,095,488.38份，减少了246,581,248.61份，赎回比例达16.9%；C类份额期初为424,420,632.49份，期末为363,630,330.75份，减少了60,790,301.74份，赎回比例为14.3%。整体份额减少了307,371,550.35份，份额缩水16.4%，反映出投资者对该基金的信心有所下降。

持有人结构：个人投资者为主

期末基金份额持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为18,836户，其中A类份额持有人13,401户，户均持有89,701.92份；C类份额持有人5,435户，户均持有66,905.30份。从持有人结构来看，个人投资者占主导地位，A类份额中个人投资者持有比例达99.96%，C类份额为100.00%，机构投资者持有比例极低，仅为0.03%。这表明基金的投资决策可能更需考虑个人投资者的风险偏好和投资需求。

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