尚正臻元债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项数据反映出基金在过去一年的运作情况。本文将对基金的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要会计数据：净利润增长，资产净值微升

本期利润与已实现收益

2024年，尚正臻元债券本期利润为39,330,573.33元，较2023年的18,287,774.04元增长明显，增幅超115%。本期已实现收益为36,644,369.19元，2023年为11,394,965.47元，增长约222%。这表明基金在2024年盈利能力显著提升。

期末资产净值

2024年末，基金期末资产净值为1,010,187,405.75元，2023年末为1,009,972,398.29元，增长了215,007.46元，增幅0.02%。虽然增幅较小，但资产净值的稳定增长对基金的持续运作至关重要。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，基金份额净值增长率为3.94%，而业绩比较基准收益率为7.89%，基金跑输业绩比较基准3.95%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为5.84%，业绩比较基准收益率为9.27%，跑输3.43%。这显示出基金在收益表现上与业绩比较基准存在差距。

投资策略与业绩：哑铃型策略成效显现

投资策略分析

2024年经济呈V型走势，债券市场利率波动下行。基金组合投资坚持哑铃型策略，重点持有中短久期信用债获取票息收益与流动性，同时配置部分超长期国债获取资本利得。在利率下行环境下，该策略有效控制波动并获取收益。

业绩表现

截至报告期末，基金份额净值为1.0101元。尽管跑输业绩比较基准，但在复杂市场环境中，通过合理投资策略实现了一定的资产增值。

管理人展望：经济企稳，债市波动

管理人认为，宏观经济增长可能走平企稳，债券市场总体活跃，利率中枢稳中有降，但受基本面改善进程和资金投放节奏影响，可能存在较大波动。这意味着基金未来投资需密切关注市场动态，灵活调整策略。

费用情况：管理费与托管费稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,050,537.95元，较2023年的946,236.95元有所增加。支付给基金管理人尚正基金的管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为813,476.80元，2023年为252,329.90元。支付给基金托管人兴业银行的托管费按前一日基金资产净值0.08%的年费率计提。托管费的稳定支出确保了基金资产的安全托管与监督。

交易与投资收益：债券投资主导

交易费用

2024年交易费用为210,442.51元，涵盖审计费用、信息披露费等多项费用。与2023年的79,639.46元相比有所增加，反映出基金运营过程中的成本变化。

股票与债券投资收益

基金不投资股票，债券投资收益是主要来源。2024年债券投资收益为41,912,328.74元，包括利息收入38,838,399.77元和买卖债券差价收入3,073,928.97元。这表明债券投资策略在获取收益方面发挥了关键作用。

持有人与份额变动：机构主导，份额微降

持有人结构

期末基金份额持有人户数为234户，机构投资者持有份额占比99.99%，达999,999,000.00份，个人投资者持有份额占比0.01%，为81,394.28份。机构投资者在基金中占据主导地位。

份额变动

本报告期基金总申购份额为65.91份，总赎回份额为12,120.87份，期末基金份额总额为1,000,080,394.28份，较上期减少12,054.96份，降幅0.001%。份额的微降对基金运作影响较小，但需关注未来份额变动趋势。

风险提示

1. 市场风险：尽管债券市场利率总体下行，但未来利率波动仍可能对基金净值产生影响。若市场利率上升，债券价格可能下跌，导致基金资产净值下降。
2. 大额赎回风险：机构投资者占比较高，若机构集中赎回，可能导致基金面临大额赎回风险。短期内难以变现足够资产应对赎回，可能引发流动性风险，影响基金投资运作与资产净值。

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