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4月9日，锡装股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.34亿元，同比增长22.85%；归母净利润为2.55亿元，同比增长54.64%；扣非归母净利润为2.46亿元，同比增长78.99%；基本每股收益2.35元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锡装股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.34亿元，同比增长22.85%；净利润为2.55亿元，同比增长54.64%；经营活动净现金流为2.87亿元，同比下降15.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.3亿元、1.7亿元、2.6亿元，同比变动分别为0.53%、-28.42%、54.64%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.86%，经营活动净现金流同比下降15.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.19%，同比增长39.04%；净利率为16.64%，同比增长25.87%；净资产收益率（加权）为11.09%，同比增长45.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为31.25%、23.15%、32.19%，同比变动分别为-15.3%、-25.9%、39.04%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.15%增长至32.19%，存货周转率由去年同期1.68次下降至1.64次。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为30.36%，同比下降12.34%；流动比率为2.65，速动比率为2.08；总债务为1.69亿元，其中短期债务为1.69亿元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.92，同比增长1.2%；存货周转率为1.64，同比下降2.6%；总资产周转率为0.45，同比增长14.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.06，1.68，1.64，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.68%、10.65%、12.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5亿元，较期初增长69.71%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.68、4.25、3.08，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长36.29%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.84%、1.31%、1.46%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长30.9%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.9%，营业收入同比增长22.86%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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